Поделиться
Поделиться этой статьей
Копировать ссылкуX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
```html
Рынки
Поделиться
Поделиться этой статьей
Копировать ссылкуX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
Почему 98% инвесторов в золото на самом деле не владеют
``````html
Рынки
Поделиться
Поделиться этой статьей
Копировать ссылкуX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
Почему 98% инвесторов в золото на самом деле не владеют
```
Почему 98% инвесторов в золото на самом деле не владеют золотым слитком — и почему это проблема
Почему 98% инвесторов в золото на самом деле не владеют золотым слитком — и почему это проблема
Aurelion перешел на Tether Gold (XAUT), токен на основе блокчейна, обеспеченный физическим золотом, чтобы устранить потенциальные уязвимости рынка «бумажного золота».
Автор Francisco Rodrigues|Редактор Aoyon Ashraf
17:00, 25 января 2026
Сделайте нас предпочтительными в Google
(Scottsdale Mint/Unsplash/Модифицировано CoinDesk)
Что нужно знать:
- Бьорн Шмидтке, генеральный директор Aurelion, предупредил о рисках в «бумажном золоте», при этом 98% экспозиции золота по сути являются долговыми расписками, а не физическими активами.
- Aurelion перешел на Tether Gold (XAUT), токен на основе блокчейна, обеспеченный физическим золотом, чтобы устранить потенциальные уязвимости рынка.
- Компания рассматривает золото и биткоин как взаимодополняющие активы, сосредотачиваясь на долгосрочной стоимости через токены цифрового золота.
На рынке золота наблюдается ажиотаж покупок, который поднял цену драгоценного металла более чем на 80% за последние 12 месяцев, сделав его одним из наиболее эффективных активов.
Однако инвесторы не обращают внимания на скрытую угрозу, которая формируется под поверхностью, по словам Бьорна Шмидтке, генерального директора компании по управлению казначейством Tether Gold Aurelion (AURE).
ИСТОРИЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯ НИЖЕ
Не пропустите ещё одну историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Посмотреть все рассылки
Зарегистрируйте меня
Самый простой способ для кого-то купить золото — это приобрести то, что Шмидтке называет «бумажным золотом», или акции биржевого фонда золота. Покупая такие акции, инвесторы думают, что они купили физический золотой слиток, тогда как на самом деле они купили «небольшой листок бумаги, на котором написано: 'Я должен вам золото'. И люди коллективно соглашаются, что этот листок бумаги имеет ценность», — сказал он в интервью CoinDesk.
Хотя это позволяет избежать хлопот с владением и хранением физического золотого слитка, именно здесь начинается настоящая проблема, по словам Шмидтке.
«Сейсмическое событие»
Подумайте об этом так: инвестор покупает «бумажное золото», думая, что теперь он владеет золотым слитком. Хотя его можно обменять, инвестор не знает, каким золотым слитком он владеет. Просто нет доказательства владения золотым слитком, кроме того факта, что инвестор купил долю ETF.
Шмидтке оценивает, что 98% экспозиции золота фактически не распределены в долговых расписках, в которых инвесторы держат бумаг на миллиарды долларов, которые должны быть обеспечены золотом, которое они представляют, но они не знают, какими золотыми слитками они владеют.
Пока это нормально, потому что текущая система работает десятилетиями, поскольку лишь немногие инвесторы когда-либо требуют поставки.
Но допустим, происходит катастрофическое событие, при котором фиатная валюта экспоненциально обесценивается, и люди спешат получить свое физическое золото, которое, как они думали, они купили, когда приобрели свое «бумажное золото».
Когда происходит такое «сейсмическое событие» и инвестор хочет свой золотой слиток, где доказательство того, что золотой слиток принадлежит этому инвестору, и как эти золотые слитки доставляются инвесторам?
«Вы просто не можете переместить физическое золото стоимостью в несколько миллиардов долларов за один день», — сказал он. И если этим золотым слиткам не хватает доказательства владения, это создает еще большее логистическое узкое место, что может привести к разрыву рынка, если паника направит инвесторов к выкупаемым активам. В таком кризисе цена фактического золота может взлететь, в то время как цены на бумажное золото отстают, оставляя держателей деривативов неспособными к расчетам.
«Риск реален. Мы уже видели это на рынке серебра», — сказал он, указывая на прошлые события, когда физические премии выросли, в то время как спотовые цены оставались неизменными. «Мы считаем, что увидим это и на рынке золота», если произойдет такое событие.
Именно здесь вступает в игру золото на цепочке, по словам Шмидтке.
Доказательство владения
Подумайте о теоретическом сценарии владения недвижимостью.
Допустим, застройщик недвижимости предложил уникальный способ для инвесторов покупать жилые единицы. Если они покупают 10 акций в проекте, они получают мгновенную долговую расписку, обещающую доставку 10 жилых единиц. Этот застройщик также пообещал то же самое другим инвесторам. Весь процесс завершается простой покупкой акций проекта, без подписания акта владения.
Звучит легко, правда?
Теперь, когда дело доходит до вступления во владение жилыми единицами, поскольку инвесторы не подписывали никакого права собственности, а покупали акции, нет доказательства с возможностью поиска, какие единицы они купили, и застройщики могут попытаться доставить их случайным образом, создавая кошмарное узкое место, где единицы, вероятно, будут доставлены инвесторам, но это займет значительное количество времени и без гарантии, кто получает какие единицы и когда.
Шмидтке говорит, что владение золотом на цепочке решает это, устраняя узкое место в доставке физического золота.
Чтобы выкупить физическое золото, инвесторам пришлось бы физически его перемещать, тогда как токенизированное золото, такое как XAUT, отделяет владение от физического перемещения металла.
Поскольку каждый токен XAUT неразрывно связан с конкретным, распределенным слитком золота, находящимся в швейцарском хранилище, «правоустанавливающий документ» на это золото может быть передан по всему миру за секунды на блокчейне.
Это похоже на теоретическую проблему недвижимости. Если бы вместо покупки только акций инвестор подписал правоустанавливающий документ с самого начала, он бы точно знал, какие единицы он получает, и застройщикам было бы легче быстро разобрать эти документы и доставить эти единицы их законным владельцам вовремя.
С токеном золота на цепочке эти распределения будут доступны для поиска и выкупа. Хотя фактическая физическая доставка может все еще занять время, по крайней мере, инвесторы могут верить, что их золото с их актом владения остается в безопасности и отслеживается.
«Долговечное» владение
Это видение формирует стратегию Aurelion.
Компания пересмотрела свое казначейство для хранения XAUT5 085,43$, токена на основе блокчейна, обеспеченного физическим золотом, хранящимся в швейцарских хранилищах.
Шмидтке утверждал, что XAUT обеспечивает скорость цифровых транзакций без ущерба для физического расчета. В отличие от бумажного золота, токены представляют собой распределенные слитки и полностью выкупаемы. «То, как вы владеете золотом, имеет такое же значение, как и то, владеете ли вы золотом», — сказал он.
Шмидтке видит XAUT на ранней стадии цикла принятия, с возможностью масштабирования.
На вопрос, рассмотрит ли Aurelion продажу своего золота, Шмидтке сказал, что только если рыночные условия представят «значительную и устойчивую скидку» к базовым активам фирмы. На данный момент компания сосредоточена на долгосрочном накоплении.
«Это не краткосрочная арбитражная стратегия», — сказал он. «Речь идет о создании долговечного капитала Tether Gold, в котором инвесторы могут участвовать со временем».
Aurelion также планирует привлечь больше капитала в течение следующего года для расширения своего золотого казначейства.
Компания, согласно данным CoinGecko, в настоящее время владеет 33 318 токенами XAUT стоимостью около 153 миллионов$.
ЗолотоTether GoldКазначействоЭксклюзив
Ещё для вас
KuCoin достигает рекордной рыночной доли, поскольку объемы 2025 года опережают крипторынок
KuCoin захватил рекордную долю объема централизованной биржи в 2025 году, с более чем 1,25 трлн$ торговли, поскольку его объемы росли быстрее, чем более широкий крипторынок.
Что нужно знать:
- KuCoin зафиксировал более 1,25 триллиона$ общего объема торгов в 2025 году, что эквивалентно в среднем примерно 114 миллиардам$ в месяц, ознаменовав свой самый сильный год за всю историю.
- Эта производительность превратилась в рекордную долю объема централизованной биржи за всё время, поскольку активность KuCoin расширилась быстрее, чем совокупные объемы CEX, которые замедлились в периоды более низкой волатильности рынка.
- Спотовые и деривативные объемы были равномерно разделены, каждый превысил 500 миллиардов$ за год, сигнализируя о широком использовании, а не о зависимости от одной линейки продуктов.
- Альткоины составили большинство торговой активности, укрепив роль KuCoin как основного места ликвидности за пределами BTC и ETH в то время, когда основные криптовалюты наблюдали более приглушенный оборот.
- Даже когда общие криптообъемы смягчились в середине года, KuCoin поддерживал повышенную базовую активность, указывая на структурно более высокую вовлеченность пользователей, а не на кратковременные всплески объема.
Посмотреть полный отчет
Ещё для вас
Вот что очень ожидаемое решение ФРС по ставкам на этой неделе означает для биткоина и доллара
Пауэлл может сигнализировать «мягкую паузу», но его комментарии по другим вопросам могут умерить бычью реакцию в BTC и других рисковых активах.
Что нужно знать:
- Ожидается, что ФРС сохранит ставки без изменений в эту среду.
- Пауэлл может сигнализировать «мягкую паузу», поднимая рисковые активы, включая биткоин, выше.
- Его объяснение решения о статус-кво может установить минимум под доллар.
- Пауэлл может получить вопросы о влиянии мер Трампа по доступности жилья, воспринимаемой угрозе независимости ФРС и тарифах.
Читать полную историю
Последние криптоновости
Вот что очень ожидаемое решение ФРС по ставкам на этой неделе означает для биткоина и доллара
Как ультрабогатые используют биткоин для финансирования модернизации своих яхт и поездок в Канны
Криптовалютные ETF со стейкингом могут увеличить доходность, но они могут быть не для всех
Sui Group намечает новый курс для криптовалютных казначейств со стейблкоинами и DeFi
Большой американский криптозаконопроект на ходу. Вот что это означает для обычных пользователей
Борьба за доходность стейблкоинов на самом деле не о стейблкоинах
Топ статей
Вот что говорят быки биткоина, поскольку цена остается застрявшей во время глобального ралли
Генеральный директор Coinbase говорит, что крупные банки теперь рассматривают криптовалюту как «экзистенциальную» угрозу своему бизнесу
Вот почему биткоин не справляется со своей ролью «безопасной гавани» по сравнению с золотом
Ethereum Foundation делает постквантовую безопасность главным приоритетом по мере формирования новой команды
Слабость биткоина по сравнению с золотом и акциями возвращает страхи квантовых вычислений в фокус
Дни наших законопроектов о рыночной структуре: Состояние криптовалюты
Последние криптоновости
Вот что очень ожидаемое решение ФРС по ставкам на этой неделе означает для биткоина и доллара
Как ультрабогатые используют биткоин для финансирования модернизации своих яхт и поездок в Канны
Криптовалютные ETF со стейкингом могут увеличить доходность, но они могут быть не для всех
Sui Group намечает новый курс для криптовалютных казначейств со стейблкоинами и DeFi
Большой американский криптозаконопроект на ходу. Вот что это означает для обычных пользователей
Борьба за доходность стейблкоинов на самом деле не о стейблкоинах
Топ статей
Вот что говорят быки биткоина, поскольку цена остается застрявшей во время глобального ралли
Генеральный директор Coinbase говорит, что крупные банки теперь рассматривают криптовалюту как «экзистенциальную» угрозу своему бизнесу
Вот почему биткоин не справляется со своей ролью «безопасной гавани» по сравнению с золотом
Ethereum Foundation делает постквантовую безопасность главным приоритетом по мере формирования новой команды
Слабость биткоина по сравнению с золотом и акциями возвращает страхи квантовых вычислений в фокус
Дни наших законопроектов о рыночной структуре: Состояние криптовалюты
Отказ от ответственности: Статьи, размещенные на этом веб-сайте, взяты из общедоступных источников и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не обязательно отражают точку зрения MEXC. Все права принадлежат первоисточникам. Если вы считаете, что какой-либо контент нарушает права третьих лиц, пожалуйста, обратитесь по адресу service@support.mexc.com для его удаления. MEXC не дает никаких гарантий в отношении точности, полноты или своевременности контента и не несет ответственности за любые действия, предпринятые на основе предоставленной информации. Контент не является финансовой, юридической или иной профессиональной консультацией и не должен рассматриваться как рекомендация или одобрение со стороны MEXC.
Вам также может быть интересно
Сделки с промышленной недвижимостью в Шардже удвоились в прошлом году
Сделки с промышленной недвижимостью в Шардже почти удвоились в годовом исчислении в 2025 году, что обусловлено растущим спросом на интегрированные комплексы и многофункциональные склады, сообщил старший
Поделиться
Agbi2026/01/26 04:26
Комбо дня в Pixeltap by Pixelverse на 25 января
Комбо дня в Pixeltap by Pixelverse на 25 января Целая неделя прошла безрезультатно: Pixeltap комбо на сегодня 25 января ни на миллиметр не сдвинулось с прежней
Поделиться
Coinspot2026/01/26 04:31
Вырастет ли курс Ethereum до $4 950 на фоне стабилизации RSI и пика транзакций ETH?
Ethereum в настоящее время демонстрирует четкие сигналы со стороны самой сети. 16 января сеть обработала около 2,88 миллиона транзакций за один день, что является самым высоким
Поделиться
Coinstats2026/01/26 04:16