Опционы на биткоин намекают на давление, но профи готовятся к набору позиции

Биткоин остается под уровнем $91 000. Рынок не спешит с агрессивными ставками на рост, но и паники не видно. Данные по деривативам показывают осторожность, за которой скрывается выжидательная стратегия крупных игроков.

За последние дни BTC несколько раз тестировал зону $88 000–$90 000. Пока поддержка держится, но уверенного импульса вверх нет. Причина — сочетание макрофакторов и слабого институционального спроса.

Объемы есть, эйфории нет

Ставки финансирования по бессрочным фьючерсам на биткоин находятся около 7% в годовом выражении. Это нижняя граница нейтрального диапазона. Рынок далек как от перегрева, так и от капитуляции.

После краткого провала почти к нулю в начале недели показатель восстановился. Но спрос на лонги с высоким плечом по-прежнему слабый. Трейдеры не готовы активно рисковать, пока цена не вернет ключевые уровни.

Такое поведение говорит о сдержанном оптимизме. Бычий сценарий не отменен, но его откладывают.

ETF теряют капитал, золото — в выигрыше

Ситуацию усугубляет отток средств из спотовых ETF. За два дня инвесторы вывели около $1,58 млрд. На этом фоне золото обновило исторический максимум, а спрос на защитные активы усилился.

Этот контраст важен. Когда капитал уходит в золото, крипторынок обычно испытывает давление. Инвесторы реагируют на рост доходностей облигаций США и опасения по поводу инфляции.

Доходность 10-летних казначейских бумаг приблизилась к 4,25%. Это повышает стоимость заимствований и снижает привлекательность рисковых активов, включая биткоин.

Но опционы не ждут обвала

Интересно другое. Несмотря на коррекцию почти на 11% от пика $97 900, спрос на защитные опционы остается умеренным. Рынок не закладывает сценарий резкого падения.

По данным Laevitas, самыми популярными стратегиями стали long straddle и long iron condor. Обе делают ставку не на направление, а на волатильность.

Это важный сигнал. Киты и маркетмейкеры ожидают фазу накопления, а не продолжение стремительного снижения. Для них текущие уровни выглядят зоной баланса.

Крупные игроки наращивают лонги

Дополнительную картину дает соотношение длинных и коротких позиций у топ-трейдеров. На крупнейших биржах оно растет, пусть и без резких скачков.

На Binance показатель long-to-short поднялся выше 2,1. Аналогичную динамику фиксируют и на OKX. При этом цена не смогла закрепиться выше $90 000, что делает рост позиций показателем доверия, а не спекуляции.

Это говорит о том, что профессиональные участники готовы аккуратно накапливать BTC, даже если рынок остается вялым.

Макроэкономика мешает росту

Фон остается сложным. Экономика США показывает устойчивость. Рост ВВП в четвертом квартале составил 4,4%, данные по рынку труда также сильные. Для акций это плюс, для биткоина — не всегда.

Сильная экономика снижает ожидания смягчения политики. А значит, ликвидность не спешит возвращаться в крипту.

На следующей неделе внимание рынков переключится на отчеты крупных корпораций — Microsoft, Apple, Tesla, Visa. Любые сигналы о замедлении потребительского спроса могут изменить расстановку сил.

Что нужно биткоину для роста

Технически биткоин выглядит устойчиво после повторного теста $88 000. Деривативы не показывают страха, а крупные игроки сохраняют длинные позиции.

Но этого недостаточно для рывка к $95 000. Ключевым фактором остаются институциональные притоки. Пока ETF фиксируют отток, потенциал роста ограничен.

Рынок не медвежий, но и не бычий. Профи готовы покупать на снижениях, однако ждут возвращения капитала. До тех пор биткоин, вероятно, останется в фазе накопления с повышенной волатильностью.

Читать далее: Аналитики прогнозируют длительный боковик по биткоину