Криптовалюта движется к 2026 году под руководством институциональных инвесторов, заявляет JPMorgan

JPMorgan теперь ожидает, что приток капитала в сектор не только продолжится в 2026 году, но и может ускориться, после того, что банк описывает как структурный сдвиг в подходе крупных инвесторов к криптовалютам.

Ключевые выводы

• Крипто пережил рекордный год притока в 2025 году, и крупные банки ожидают, что этот импульс перейдет в 2026 год.
• Институты становятся более активными, поскольку более четкие правила США делают криптовалюту более доступной как основной актив.
• Крупные корпоративные и казначейские покупатели, а не трейдеры, были крупнейшим источником капитала в прошлом году.

Банк оценивает, что криптовалюта привлекла около 130 миллиардов $ свежего капитала в течение 2025 года, установив новый годовой максимум и значительно превысив итоговый показатель предыдущего года. Вместо того, чтобы рассматривать это как разовый всплеск, JPMorgan рассматривает это как основу для следующей фазы роста.

Регулирование меняет инвестиционный ландшафт

Ключевое различие при переходе к 2026 году заключается в регуляторном фоне. По словам Николаоса Панигирцоглу, более четкие правила в Соединенных Штатах устраняют давние барьеры, которые удерживали многие институты в стороне. По мере снижения правовой неопределенности банки, управляющие активами и корпорации становятся более комфортными в расширении своего присутствия в криптовалюте за пределами простой ценовой спекуляции.

JPMorgan утверждает, что этот сдвиг проявится во всей экосистеме, от более высоких уровней слияний и поглощений, ориентированных на криптовалюту, до возобновления интереса к IPO и бизнесам с большой инфраструктурой, таким как эмитенты стейблкоинов, провайдеры хранения, биржи, платежные платформы и фирмы, предоставляющие услуги блокчейна.

Откуда на самом деле пришли деньги

Чтобы отследить притоки прошлого года, JPMorgan проанализировал несколько каналов, включая биржевые продукты, активность на фьючерсных рынках, сбор венчурного капитала и покупки на балансе публичных компаний. Хотя ETF на Биткоин и Ethereum привлекли значительный капитал, банк предполагает, что эти потоки в основном были обусловлены индивидуальными инвесторами, а не институтами.

В то же время профессиональная торговая активность рассказала более осторожную историю. Участие в криптовалютных фьючерсах на платформах, таких как CME Group, упало по сравнению с предыдущим годом, сигнализируя о снижении вовлеченности хедж-фондов и других краткосрочных институциональных трейдеров.

ЧИТАТЬ БОЛЬШЕ:

Почему сегодняшний крипторынок не имеет широты ралли 2020–2021 годов

Корпоративные казначейства тихо доминируют

Одним из самых ярких событий 2025 года был масштаб покупок компаниями по управлению цифровыми активами. Более половины всех притоков криптовалюты в прошлом году поступило от этих механизмов, которые накопили десятки миллиардов долларов цифровых активов в начале года, прежде чем замедлиться позже.

Strategy стала крупнейшим покупателем, разместив около 23 миллиардов $, в то время как другие фирмы, ориентированные на казначейство, добавили еще десятки миллиардов. Однако к последнему кварталу импульс покупок угас, затронув известные имена в секторе, включая BitMine.

Венчурный капитал отстает, несмотря на более дружелюбные правила

В отличие от казначейских покупок, венчурный капитал криптовалюты оставался сдержанным. JPMorgan отмечает, что, хотя общие объемы финансирования выросли по сравнению с 2024 годом, активность все еще была намного ниже максимумов, наблюдавшихся ранее в десятилетии. Количество сделок резко упало, поскольку инвесторы сосредоточились на проектах на более поздних стадиях, в то время как финансирование на ранних стадиях испытало выраженный спад.

Для аналитиков JPMorgan это колебание вызывает недоумение, учитывая улучшение регуляторной среды в США, которая теоретически должна поддерживать принятие рисков и инновации.

Впереди другой вид криптоцикла

В целом, прогноз JPMorgan предполагает, что следующая фаза крипторынка будет выглядеть совершенно иначе, чем прошлые циклы. Розничный ажиотаж, похоже, уступает место более медленному, более обдуманному распределению капитала институтами и корпорациями. Поскольку регулирование обеспечивает более твердую почву, а крупные игроки неуклонно увеличивают свои обязательства, банк полагает, что 2026 год может ознаменовать период, когда криптовалюта будет вести себя меньше как спекулятивная ниша и больше как зрелый класс финансовых активов.

---

Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной или торговой консультацией. Coindoo.com не одобряет и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.

Пост Крипто движется к 2026 году под руководством институтов, говорит JPMorgan впервые появился на Coindoo.