Законопроект Сената о криптовалютах столкнулся с жёсткой оппозицией: генеральный директор Coinbase назвал проект «опасным шагом назад» для инноваций в США

BitcoinWorld

Законопроект о криптовалюте Сената сталкивается с жесткой оппозицией: генеральный директор Coinbase называет проект «опасным шагом назад» для инноваций США

ВАШИНГТОН, округ Колумбия — 15 мая 2025 года — Последняя попытка Сената Соединенных Штатов разработать всеобъемлющее законодательство о криптовалюте столкнулась с серьезным препятствием. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг выступил с резкой публичной критикой законопроекта Банковского комитета Сената. Армстронг утверждает, что предложение представляет собой значительный регуляторный шаг назад. Его оппозиция ставит под немедленное сомнение будущее знакового законодательства. Это развитие подчеркивает глубокую напряженность между быстро развивающейся индустрией цифровых активов и осторожным законодательным органом.

Генеральный директор Coinbase осуждает законопроект о криптовалюте Сената как провал регулирования

Брайан Армстронг изложил свою критику в длинном посте в социальных сетях. Он заявил, что провел два дня, тщательно изучая проект законодательства. Следовательно, он пришел к выводу, что законопроект создаст больше проблем, чем решит. Армстронг специально назвал текущую регуляторную неопределенность предпочтительнее структуры проекта. Его позиция знаменует поворотный момент в продолжающихся дебатах о регулировании криптовалют. Лидеры отрасли часто стремятся к регуляторной ясности, но этот проект вызвал тревогу.

Армстронг признал двухпартийные усилия, стоящие за предложением. Однако он твердо убежден, что фундаментальные недостатки проекта перевешивают его намерения. Анализ генерального директора указывает на несколько ключевых положений, которые он считает принципиально разрушительными. Эти положения могут изменить американскую цифровую экономику. Более того, они могут подтолкнуть инновации и инвестиции к более благоприятным юрисдикциям за рубежом.

Деконструкция проекта: выявлены четыре критических недостатка

Оппозиция Армстронга сосредоточена на четырех конкретных аспектах законопроекта о криптовалюте Сената. Каждый пункт касается различной опоры экосистемы цифровых активов. Во-первых, он выделил фактический запрет на токенизированные ценные бумаги. Это положение может подавить трансформационную область финансовых технологий. Токенизация обещает повысить ликвидность и доступность традиционных активов, таких как недвижимость или облигации.

Во-вторых, проект предлагает меры, которые могут эффективно заблокировать децентрализованные финансы (DeFi). DeFi платформы работают без традиционных посредников. Требования соответствия законопроекта, по-видимому, адаптированы для централизованных организаций. Следовательно, большинство DeFi протоколов не смогут реально работать в рамках его предложенных правил. Это угрожает целому подсектору, рожденному из основной инновации блокчейна.

• Запрет токенизированных ценных бумаг: Может остановить инновации в цифровизации активов.
• Блокировка DeFi: Нацелена на протоколы, не способные соответствовать централизованным правилам.
• Ослабление полномочий CFTC: Передает власть SEC, изменяя регуляторный баланс.
• Запрет вознаграждений стейблкоинов: Устраняет ключевую функцию для принятия пользователями и доходности.

В-третьих, Армстронг раскритиковал законопроект за ослабление полномочий Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Проект, как сообщается, непропорционально усиливает роль Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Многие в отрасли рассматривают CFTC как более подходящего и гибкого регулятора для определенных цифровых активов. Этот сдвиг может привести к более строгому исполнению существующих законов о ценных бумагах.

Наконец, проект включает потенциальный запрет на функции вознаграждений стейблкоинов. Эти функции, такие как процентные счета, имеют решающее значение для принятия пользователями. Они предоставляют убедительную причину для владения цифровыми валютами, привязанными к доллару. Запрет значительно уменьшит полезность стейблкоинов.

Регуляторная хронология и растущее давление

Действия Сената следуют за годами регуляторной неопределенности. Ключевые агентства, такие как SEC и CFTC, участвовали в юрисдикционном перетягивании каната. Знаковые судебные дела пытались определить цифровые активы как ценные бумаги или товары. Между тем, законодательные усилия неоднократно застревали в комитете. Этот законопроект возник как потенциальный двухпартийный компромисс. Его отклонение таким крупным лидером отрасли, как Армстронг, создает новые осложнения.

Другие голоса отрасли теперь высказываются. Аналитические центры и юристы анализируют язык проекта. Их ранние анализы часто повторяют опасения Армстронга относительно превышения полномочий и технической осуществимости. Авторы законопроекта сталкиваются с растущим давлением, чтобы существенно пересмотреть текст. Однако поиск компромисса, который удовлетворит как защитников прав потребителей, так и сторонников инноваций, остается серьезной проблемой.

Глобальный контекст: гонка за лидерство в регулировании криптовалют

Соединенные Штаты действуют не в вакууме. Другие крупные экономики продвигают свои собственные регуляторные рамки. Европейский Союз внедрил свое регулирование Markets in Crypto-Assets (MiCA) в 2024 году. MiCA обеспечивает всеобъемлющий, хотя и строгий, свод правил для блока из 27 стран. Аналогичным образом, Соединенное Королевство и Сингапур установили более четкие руководящие принципы. Эти страны стремятся привлечь блокчейн-бизнес и таланты.

Ограничительный законопроект США может ускорить «утечку мозгов» и бегство капитала. Разработчики и предприниматели могут переехать в юрисдикции с более предсказуемыми правилами. Этот исход повлияет на создание высокотехнологичных рабочих мест и экономический рост в США. Предупреждение Армстронга неявно ссылается на эту глобальную конкуренцию. Он предполагает, что проект Сената уступит лидирующие позиции Америки в финансовых технологиях.

Сравнительные подходы к регулированию криптовалют (2025)

Юрисдикция	Структура	Ключевая позиция по DeFi и инновациям
Европейский Союз	MiCA (Markets in Crypto-Assets)	Всеобъемлющий, строгий комплаенс; DeFi на рассмотрении.
Соединенное Королевство	Про-инновационный подход	Активное тестирование, специальные правила для различных видов деятельности.
Сингапур	Закон о платежных услугах	Лицензирование услуг, фокус на управлении рисками.
Соединенные Штаты (Проект)	Законопроект Банковского комитета Сената	Ограничительный в отношении токенизации и DeFi согласно критике Армстронга.

Экспертный анализ практического воздействия законопроекта

Юридические эксперты, специализирующиеся на финансовых технологиях, начали анализировать текст проекта. Их предварительные обзоры предполагают, что опасения Армстронга не преувеличены. Предложенные определения для терминов, таких как «цифровой актив» и «цифровая ценная бумага», заметно широки. Эта широта может непреднамеренно охватить широкий спектр программного обеспечения и цифровых записей. Такое превышение создает юридический риск для разработчиков и компаний.

Кроме того, обязательства по соблюдению требований для децентрализованных протоколов кажутся технически невозможными. DeFi платформы часто не имеют центрального оператора, которого можно привлечь к юридической ответственности. Законопроект не предоставляет работающего пути для этих субъектов. Это упущение может привести к закрытию законных, прозрачных протоколов. Между тем, незаконные субъекты просто проигнорируют правила, нанося вред законной конкуренции.

Заключение: перепутье для американской крипто-политики

Сильная оппозиция генерального директора Coinbase Брайана Армстронга проекту законопроекта о криптовалюте Сената знаменует критический момент. Его анализ представляет законодательство как опасный шаг назад, а не прогресс. Выявленные недостатки — нацеливание на токенизацию, DeFi, регуляторный баланс и полезность стейблкоинов — ударяют в самое сердце инноваций Web3. Этот момент заставляет задать фундаментальный вопрос. Будет ли регулирование США способствовать ответственным инновациям или ограничит их чрезмерно ограничительными мерами? Путь вперед требует тщательного пересмотра. Законодатели должны сбалансировать защиту потребителей с потребностью в конкурентной, перспективной финансовой системе. Глобальная гонка за технологическое лидерство не будет ждать консенсуса Конгресса.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос 1: Какова основная причина, по которой генеральный директор Coinbase выступает против законопроекта о криптовалюте Сената?
Брайан Армстронг выступает против проекта, потому что он считает, что его конкретные положения причинят больше вреда, чем текущая регуляторная неопределенность. Он утверждает, что он запретит ключевые инновации, такие как токенизированные ценные бумаги, и нанесет ущерб DeFi.

Вопрос 2: Как этот законопроект влияет на децентрализованные финансы (DeFi)?
Правила законопроекта, по-видимому, разработаны для централизованных компаний. Большинство DeFi протоколов, которые не имеют центрального оператора, не смогут соответствовать требованиям. Это фактически заблокирует их легальную деятельность в Соединенных Штатах.

Вопрос 3: Что такое токенизированные ценные бумаги и почему законопроект нацелен на них?
Токенизированные ценные бумаги — это цифровые токены, представляющие собственность в традиционных активах, таких как акции или недвижимость. Язык законопроекта настолько широк, что может создать фактический запрет на эту технологию, остановив ее развитие в США.

Вопрос 4: Как этот проект Сената сравнивается с регулированием в Европе?
Регулирование MiCA ЕС является всеобъемлющим, но предоставляет четкий свод правил. Проект США, как критикуют, рассматривается как более ограничительный в отношении основных инноваций, таких как DeFi, что потенциально ставит Америку в невыгодное конкурентное положение.

Вопрос 5: Что произойдет дальше с этим законодательством о криптовалюте?
Законопроект, вероятно, подвергнется значительным пересмотрам в ответ на отзывы от лидеров отрасли, таких как Армстронг, юридических экспертов и других сенаторов. Его принятие в нынешнем виде теперь кажется крайне маловероятным.

Этот пост Законопроект о криптовалюте Сената сталкивается с жесткой оппозицией: генеральный директор Coinbase называет проект «опасным шагом назад» для инноваций США впервые появился на BitcoinWorld.