Polygon Labs меняет расстановку сил в гонке стейблкоинов и платежей против Stripe благодаря приобретениям

В стремлении расширить свое присутствие в криптовалютных платежах, приобретения Polygon Labs сигнализируют о стратегическом переходе к полностековой финтех-инфраструктуре и инфраструктуре стейблкоинов.

Polygon Labs приобретает Coinme и Sequence

Polygon Labs, разработчик блокчейна, стоящий за одной из ведущих сетей масштабирования Ethereum, согласился провести два приобретения криптовалютных стартапов Coinme и Sequence на общую сумму более 250 миллионов $. Однако компания не раскрыла, сколько она заплатила за каждую фирму, и было ли вознаграждение в денежной форме, в акциях или в их комбинации.

Сделки направлены на ускорение стратегии сети в области стейблкоинов, по словам генерального директора Polygon Labs Марка Бойрона и основателя Polygon Foundation Сандипа Найлвала. Кроме того, приобретения также углубляют присутствие Polygon как в ориентированных на потребителей криптовалютных услугах, так и в основной инфраструктуре.

Базирующаяся в Сиэтле компания Coinme специализируется на конвертации наличных в криптовалюту и широко известна своими партнерствами в области криптовалютных банкоматов. Она также обладает широким набором лицензий на денежные переводы по всей территории США, что может иметь решающее значение для масштабирования соответствующих платежных продуктов. Между тем, базирующаяся в Нью-Йорке компания Sequence фокусируется на инфраструктуре блокчейна, включая инструменты для разработчиков и криптовалютные кошельки, которые могут поддерживать крупномасштабные приложения.

Конкуренция со Stripe в стеке стейблкоинов

С этими покупками Polygon напрямую вступает в конкуренцию со Stripe, одним из самых известных финтех-игроков в мире, сказал Найлвал. За последний год Stripe приобрела стартап в области стейблкоинов, купила фирму, работающую с криптовалютными кошельками, и поддержала собственный блокчейн, ориентированный на платежи. Вместе эти шаги сигнализируют о стремлении владеть каждым уровнем того, что многие сейчас называют стеком стейблкоинов.

Модель Stripe предполагает контроль всего, от серверов, обрабатывающих транзакции, до счетов, где пользователи в конечном итоге хранят свои цифровые активы. При этом Polygon подходит к стеку с противоположного направления: она уже управляет сетью совместимых блокчейнов и теперь добавляет регулируемые платежи и инфраструктурные стартапы поверх.

"Это в некотором роде обратный Stripe," сказал Найлвал, описывая продвижение Polygon в области стейблкоинов. Stripe сначала купила свои цели в области стейблкоинов и кошельков, а затем инвестировала в собственный блокчейн. В отличие от этого, Polygon давно поддерживает свою сеть на базе Ethereum и сейчас интегрирует компании, которые могут расширить ее в основные финансовые услуги. "Polygon Labs становится полноценной финтех-компанией," добавил он.

Регуляторные преимущества для стейблкоинов

Время этого стратегического сдвига не случайно. Расширение в сферу платежей происходит в период возобновившегося ажиотажа вокруг стейблкоинов, цифровых токенов, привязанных к реальным активам, таким как доллар США. Кроме того, сектор получил значительный импульс после того, как президент Дональд Трамп подписал в июле новый законопроект, регулирующий эти токены.

После принятия законодательства широкий спектр финтех-компаний, крупных технологических фирм и даже банков объявил о планах запустить собственные стейблкоины. Сторонники утверждают, что эти токены могут предложить более быстрые, дешевые и программируемые альтернативы традиционным платежным системам, которые по-прежнему в значительной степени полагаются на инфраструктуру, разработанную десятилетия назад.

Polygon Labs, чья сеть работает как уровень масштабирования поверх Ethereum, позиционирует себя для захвата этого импульса. Наиболее известный своей центральной ролью во время всплеска NFT в 2021 и 2022 годах, проект неуклонно диверсифицировался. За последний год он ускорил инвестиции в платежи, включая найм бывшего руководителя отдела криптовалют Stripe Джона Игана для укрепления своего руководящего состава.

Спекуляции о цене и опровержение отчета CoinDesk

Сделка с Coinme является наиболее заметной частью расширения Polygon в сфере платежей на данный момент. Отраслевое издание CoinDesk сообщило, что стоимость приобретения оценивается в диапазоне от 100 миллионов $ до 125 миллионов $. Если эта информация точна, этот диапазон предполагает, что подразумеваемая цена для Sequence находится между 125 миллионов $ и 150 миллионов $, исходя из общей суммы.

Однако Бойрон, генеральный директор Polygon Labs, решительно оспорил эту информацию. "Почти все, что написал CoinDesk в этой статье, неверно," сказал он, не предоставив альтернативной оценки. При этом он не уточнил, была ли точна какая-либо часть указанных диапазонов, оставив окончательную структуру сделок непрозрачной.

Этот недостаток деталей подчеркивает, насколько конкурентным стал рынок криптовалютной платежной инфраструктуры и платформ для разработчиков. Покупатели и продавцы часто держат оценки в секрете, особенно когда приобретения являются частью более широкой многолетней стратегии, а не изолированными транзакциями.

Юридические проблемы Coinme и позиция по соблюдению требований

Регуляторные вопросы вокруг Coinme также привлекли внимание. В 2025 году регуляторы в Калифорнии и Вашингтоне нацелились на компанию за предполагаемые нарушения, включая неспособность предотвратить снятие клиентами более 1 000 $ в день с аффилированных криптовалютных банкоматов. Власти Вашингтона первоначально выдали предписание о прекращении и воздержании против Coinme.

Однако регуляторы Вашингтона согласились приостановить это предписание примерно через месяц после преследования стартапа, дав Coinme возможность решить проблемы соответствия. Кроме того, сеть лицензий на денежные переводы компании предполагает, что она вложила значительные средства в регуляторные разрешения, даже несмотря на то, что столкнулась с принудительными мерами.

Бойрон сказал, что не обеспокоен юридической историей. "Я думаю, они идут намного дальше того, что требуется," сказал он, имея в виду режим соответствия Coinme. "На бэкенде то, как они управляют способностью ограничивать риски для пользователей, я считаю современным уровнем." Эта позиция указывает на то, что Polygon рассматривает системы Coinme как актив, а не как обязательство.

Интеграция инфраструктуры и платежей на Polygon

Стратегически эти шаги объединяют лицензированные услуги конвертации наличных в криптовалюту и инфраструктуру блокчейна в одной экосистеме. Объединив розничные операции Coinme с высоким уровнем соответствия с инструментами для разработчиков и технологией кошельков Sequence, Polygon может предложить более полный стек партнерам, создающим платежи и финансовые приложения.

В этом контексте компания надеется, что последние приобретения Polygon Labs помогут ей обслуживать как ориентированные на потребителей финтех-компании, так и корпоративных клиентов, которым необходим надежный, регулируемый доступ к системам стейблкоинов. Кроме того, эта интеграция может позиционировать Polygon как ключевого посредника между традиционными финансами и расчетами в блокчейне.

В отличие от Stripe, которая накладывает функциональность стейблкоинов поверх существующей платежной империи, Polygon расширяет архитектуру, ориентированную на блокчейн, в основные финансовые сценарии использования. Если регуляторы сохранят поддерживающую позицию, а спрос пользователей на цифровые доллары продолжит расти, конкуренция между криптовалютными сетями и крупными финтех-компаниями, вероятно, усилится.

В целом, покупка Polygon компаний Coinme и Sequence знаменует решительную ставку на регулируемые платежи стейблкоинами, более тесную интеграцию кошельков и инфраструктуры, а также долгосрочное соперничество со Stripe за будущее цифровых денег.