Казначейство Bitcoin компании Strategy демонстрирует устойчивость на фоне волатильности рынка

Стратегический акционерный портфель проходит проверку на выносливость в условиях рыночных колебаний, что подтверждается недавним анализом автора Адама Ливингстона. По состоянию на 4 января 2026 года в резервах портфеля находится 673 783 Биткоина, чего, как утверждается, достаточно для выплаты дивидендов.

Ливингстон отметил, что при любых экстремальных ценах Биткоина казначейство Strategy готово финансировать годовые выплаты, что развеяло сомнения относительно финансирования акций.

Резервы Биткоина Strategy обеспечивают выплату дивидендов

Стратегия имеет годовую потребность в денежных средствах около 823 млн $ для удовлетворения дивидендов своим акционерам. Ливингстон изучил, сколько Биткоинов компании придется продать для выполнения этих требований при различных ценовых уровнях.

При цене 90 000 $ за Биткоин Strategy будет продавать примерно 9 100 Биткоинов ежегодно. Падение цены до 45 000 $ увеличивает это количество до 18 300 Биткоинов, или 45 700 при 18 000 $. Даже при резком обвале на 90% до 9 000 $ потребуется ликвидировать только 91 400 Биткоинов.

Источник: Google Finance

Помимо хранения Биткоина, Strategy также хранит фонд в долларах США, достаточный для финансирования бизнеса примерно на 2,7 года без продажи BTC из резервов. Как утверждает Ливингстон, дивиденды находятся под угрозой только в случае одновременного наступления двух экстремальных событий, что крайне маловероятно.

Strategy STRC обеспечивает стабильность дивидендов

Структура привилегированных акций Strategy (STRC) предназначена для устойчивости, пока цены близки к номинальной стоимости. Ожидается, что на каждый 1 млрд $ STRC будет реализовано 110 млн $ годовых дивидендов, что означает выплату 9,17 млн $ каждый месяц.

Компания удерживает только 11% выручки от STRC в своем резервном фонде в долларах США для предварительной оплаты годовых дивидендов. Strategy имеет эмиссию в размере 25 млн $ в день; таким образом, Strategy может накопить около 6,25 млрд $ за 250 торговых дней, оставляя 5,56 млрд $ для покупки Биткоинов и повседневной деятельности.

Это позволяет Strategy использовать доход от программы ATM для общих корпоративных целей и покупки Биткоинов. Многоуровневая система дивидендов STRC гарантирует, что NPV остается близким к номиналу, причем ограничением является рыночная сила, а не платежеспособность компании. Это решает вопросы, поднятые опасениями относительно влияния рыночной неопределенности на дивиденды, согласно Ливингстону.

Читайте также |  Hyperliquid (HYPE) падает на 7% до ключевой поддержки, в то время как зона восстановления формируется около 26 $

Эффективность акций Strategy выделяется

Это особенно верно для акций компании, поскольку они выросли почти в десять раз с момента запуска плана казначейства в августе 2020 года. Майк Новограц, генеральный директор Galaxy Digital, подсчитал, что только 3 из 50 компаний, сосредоточенных на казначействах, добились успеха в таком подходе.

Компания владеет большим количеством биткоинов, предварительно профинансированными дивидендными выплатами и гибким акционерным планом, что делает компанию одной из немногих, способных противостоять рыночным колебаниям, продолжая вознаграждать своих акционеров.

Читайте также | Fartcoin опускается ниже 0,40 $, графики указывают на цель 0,50 $ впереди