Краткое содержание:
- Позиция Strategy в 673 783 BTC покрывает годовые дивидендные потребности в 823 млн $ при различных серьезных ценовых сценариях.
- Резерв USD обеспечивает 2,7 года операционной деятельности до того, как потребуется продажа bitcoin для выплаты дивидендов.
- Выпуск STRC по номиналу создает самофинансируемую модель, сохраняя только 11% поступлений для предварительно вычтенной доли прибыли дивидендов.
- При ежедневных продажах STRC в 25 млн $, Strategy генерирует 5,56 млрд $ ежегодно для приобретения Bitcoin после покрытия дивидендов.
Активы bitcoin компании Strategy и финансовая структура продолжают выдерживать проверку, пока аналитики изучают способность компании поддерживать операции во время серьезных рыночных спадов.
Недавние расчеты показывают, что фирма владеет 673 783 BTC по состоянию на 4 января 2026 года, обеспечивая значительный запас прочности для дивидендных обязательств.
Анализ показывает, что позиция Strategy остается безопасной даже при экстремальных ценовых сценариях, опровергая опасения относительно устойчивости.
Резерв Bitcoin обеспечивает многолетнее покрытие
Strategy сталкивается с годовой потребностью в денежных средствах примерно в 823 млн $ для выплаты дивидендов. Наблюдатели рынка рассчитали необходимые продажи bitcoin при различных ценовых точках для выполнения этих обязательств.
При 90 000 $ за bitcoin компании потребуется продавать примерно 9 100 BTC ежегодно. Снижение на 50% до 45 000 $ потребует примерно 18 300 BTC в год.
Даже катастрофические сценарии выглядят управляемыми с учетом размера казны. Падение на 80% до 18 000 $ потребует продажи около 45 700 BTC ежегодно.
Снижение на 90% до 9 000 $ потребует примерно 91 400 BTC ежегодно. Эти цифры представляют однозначные проценты от общих активов в большинстве случаев.
Компания поддерживает дополнительную ликвидность через свой резерв USD. Этот буфер обеспечивает примерно 2,7 года операционной деятельности до того, как продажа bitcoin станет необходимой. Несколько неблагоприятных условий должны совпасть одновременно, чтобы произошло ухудшение выплаты дивидендов.
Выпуск STRC создает механизм самофинансирования
Предложение привилегированных акций Strategy работает на математически устойчивой модели при торговле вблизи номинальной стоимости.
Каждый 1 млрд $ номинальной стоимости STRC генерирует годовое дивидендное обязательство примерно в 110 млн $ при ставке 11%. Ежемесячные платежи составляют примерно 9,17 млн $ на миллиард долларов выпущенных акций.
Компания сохраняет только 11% поступлений в своем резерве USD для предварительного финансирования двенадцати месяцев дивидендов. При ежедневном выпуске в 25 млн $, Strategy может привлечь 6,25 млрд $ ежегодно за 250 торговых дней. Дивидендное обязательство по этому новому капиталу составляет 687,5 млн $ в год.
После резервирования покрытия дивидендов примерно 5,56 млрд $ остается доступными для покупки bitcoin и оборотного капитала.
Программа ATM явно разрешает использование чистой выручки для общих корпоративных целей и приобретения bitcoin. Выручка также может финансировать дивиденды по другим сериям привилегированных акций, функционируя как инструмент ликвидности на системном уровне.
Переменная структура дивидендов по STRC поддерживает стабильность цен вблизи номинальной стоимости. Рыночный спрос на этом уровне определяет мощность, а не платежеспособность.
Эта конструкция решает предыдущие проблемы устойчивости дивидендов во время нестабильных рыночных условий.
Пост Strategy's 673K BTC Treasury Withstands Extreme Market Scenarios, Analysis Shows впервые появился на Blockonomi.
Источник: https://blockonomi.com/strategys-673k-btc-treasury-withstands-extreme-market-scenarios-analysis-shows/
