Анализ: Обвал "1011" вынудил маркетмейкеров держать большие объемы токенов, что привело к падению рыночной ликвидности до самого низкого уровня с 2022 года.

PANews сообщило 8 января, что, согласно CoinDesk, BitMEX заявила в своем последнем отчете, что обвал 11 октября 2025 года затронул маркет-мейкеров, заставив их удерживать большие объемы криптовалюты. Этот обвал привел к каскадным ликвидациям на сумму примерно 20 миллиардов $, серьезно повредив нейтральные стратегии маркет-мейкеров и вызвав падение рыночной ликвидности до самого низкого уровня с 2022 года. BitMEX заявила: "Когда был активирован механизм ADL (авто-ликвидация), принудительно закрывающий короткие позиции маркет-мейкеров, используемые для хеджирования, эти институты были вынуждены удерживать незахеджированные спотовые позиции во время быстрого падения рынка. Эта ситуация нарушила обязательство бессрочного контракта о 'нейтральной стратегии', заставив маркет-мейкеров глобально вывести ликвидность в четвертом квартале 2025 года, что привело к снижению ликвидности книги заявок до самого низкого уровня с 2022 года."

С большим наплывом подражателей дельта-нейтральные "легкие возвраты", основанные на арбитраже ставки финансирования, значительно сократились, а годовая рентабельность упала ниже 4%. В то же время платформы B-book-стиля получили значительную прибыль, рынок DeFi бессрочных контрактов остается подверженным манипуляциям, в то время как рынок бессрочных контрактов традиционных финансов продемонстрировал взрывной рост.