Акции Nvidia (NVDA); небольшое снижение в ожидании одобрения поставок H200 в США

Краткое содержание;

• Акции Nvidia немного снизились из-за задержки одобрения экспорта чипов H200 в Китай со стороны США.
• Чипы H200 превышают пороги обработки, что делает одобрение лицензии неопределенным, а инвесторов осторожными.
• Спрос со стороны Китая остается сильным, подчеркивая стратегическую важность ИИ-чипов нового поколения Nvidia.
• Расширение центров обработки данных гипермасштабируемых систем сигнализирует о возможностях для поставщиков энергетической и охлаждающей инфраструктуры.
• Небольшое снижение акций отражает осторожность на фоне регуляторных препятствий, а не ослабление спроса.

Акции Nvidia (NVDA) испытали умеренное снижение на этой неделе, поскольку компания ожидает одобрения правительства США на экспорт своих высокопроизводительных ИИ-чипов H200 в Китай.

По словам финансового директора компании, спрос со стороны китайских клиентов остается сильным после частичной отмены в прошлом году давнего запрета на экспорт чипов при администрации Трампа. Несмотря на возобновленный спрос, подтвержденные сроки начала поставок отсутствуют, что оставляет инвесторов осторожными.

NVIDIA Corporation, NVDA

Сроки экспортной лицензии остаются неясными

Чипы H200, разработанные для продвинутых ИИ-вычислений, в настоящее время подпадают под экспортные правила США согласно Закону о реформе экспортного контроля (ECRA). Это законодательство обеспечивает надзор со стороны сотрудников национальной безопасности и Конгресса, особенно для высокопроизводительных чипов.

Хотя бывший президент Трамп одобрил ограниченный экспорт H200 в Китай в декабре 2025 года с 25% комиссией, окончательное лицензирование остается неопределенным. Аналитики предупреждают, что любая задержка в одобрении может повлиять на амбициозную цель Nvidia по достижению выручки в $ 500 млрд к концу 2026 года.

Чипы H200 превышают порог общей производительности обработки (TPP) примерно в десять раз, что делает их особенно чувствительными с регуляторной точки зрения. Поставка этих чипов может значительно усилить возможности Китая в области ИИ, потенциально сократив текущее преимущество США в ИИ-вычислениях в 21-49 раз до всего лишь 1,3 раза в наихудших сценариях.

Спрос со стороны Китая усиливает бдительность инвесторов

Nvidia не раскрыла каких-либо обсуждений с китайскими чиновниками относительно ожидающих лицензий. Тем не менее, внимание инвесторов остается сосредоточенным на том, как быстро компания сможет начать выполнение заказов.

Наблюдатели рынка отмечают, что аппетит Китая к продвинутому ИИ-оборудованию только усилился после частичной отмены экспортных ограничений, что делает чип H200 чрезвычайно востребованным продуктом.

Между тем, Nvidia продолжает продвигаться вперед с инновациями внутри страны. Ее линейка чипов нового поколения "Vera Rubin" недавно вышла на полномасштабное производство, и шесть новых моделей теперь доступны для корпоративных и облачных клиентов. Эти предложения подчеркивают долгосрочную стратегию компании по сохранению доминирования в сфере ИИ-оборудования, даже в то время как одобрения экспорта находятся под вопросом.

Расширение гипермасштабируемых систем сигнализирует о спросе на инфраструктуру

Забегая вперед, Nvidia уже взаимодействует с крупными гипермасштабируемыми клиентами по поводу расширения центров обработки данных в 2027 году, хотя компания не предоставила официальных прогнозов продаж. Прогнозируется рост мировых потребностей в энергии для центров обработки данных со 103 ГВт сегодня до 200 ГВт к 2030 году, с предполагаемыми инвестициями в $ 3 трлн за пять лет, включая $ 1,2 трлн в недвижимость.

Поставщики энергетических и охлаждающих решений могут выиграть от этих расширений. Крупные кампусы могут потребовать более 5 ГВт, что эквивалентно мощности для пяти миллионов домов, а серверы ИИ нового поколения потребуют 50-100 кВт на стойку, значительно превышая традиционные ограничения воздушного охлаждения в 20 кВт. Вероятно, потребуется модернизация жидкостного или погружного охлаждения для размещения будущего оборудования.

Влияние на рынок и настроение инвесторов

Небольшое снижение акций отражает осторожность инвесторов в отношении неопределенности одобрения экспорта, а не какое-либо ухудшение спроса или фундаментальных показателей компании. Nvidia продолжает видеть устойчивый интерес как на внутренних, так и на международных рынках.

Аналитики предполагают, что как только лицензии будут одобрены, поставки H200 в Китай могут обеспечить значительный рост выручки, одновременно позиционируя Nvidia как ключевого катализатора глобального развития ИИ.

На данный момент Nvidia остается в режиме ожидания, балансируя между регуляторным надзором, высоким рыночным спросом и амбициозными планами роста. Инвесторы, вероятно, будут внимательно следить за ситуацией, учитывая потенциальные последствия как для доходов Nvidia, так и для глобального ландшафта ИИ-вычислений.

Пост Nvidia (NVDA) акции; небольшое падение, пока поставки H200 ожидают одобрения США, впервые появился на CoinCentral.