Bitcoin входит в режим накопления: рынок поддерживается истощением продавцов, а не всплеском покупок

Биткоин пытается продолжить восстановление после возвращения к уровню $90 000, что принесло осторожный оптимизм на рынок после недель консолидации и давления продаж. Хотя одного ценового движения все еще недостаточно для подтверждения возобновления восходящего тренда, данные на цепочке предполагают, что базовые рыночные условия могут стабилизироваться под поверхностью.

По словам ведущего аналитика Акселя Адлера, Осциллятор давления на цепочке предлагает важный взгляд на текущую рыночную динамику. Индикатор, который объединяет чистые потоки бирж, реализованную прибыль и убытки краткосрочных держателей, а также расходование долгосрочных монет в единый сигнал на основе процентилей, в настоящее время находится около уровня 46. Исторически эта зона ассоциировалась с фазами накопления, а не распределения.

Что выделяется в текущих показаниях, так это отсутствие агрессивных продавцов. Притоки на биржи остаются приглушенными, что указывает на то, что инвесторы не спешат перемещать монеты на торговые площадки. В то же время старые монеты в основном неактивны, что говорит о том, что долгосрочные держатели не капитулируют, несмотря на недавнюю волатильность. Краткосрочные держатели остаются под давлением, но их убытки кажутся ограниченными, что ограничивает принудительные продажи.

В совокупности эти факторы указывают на рынок, который является делевереджированным и относительно сбалансированным, при этом давление со стороны продавцов ограничено скорее отсутствием предложения, чем растущим спросом.

Стресс краткосрочных держателей сдерживает давление со стороны продавцов

Адлер добавляет, что недавние движения Осциллятора давления на цепочке укрепляют идею о том, что Биткоин все еще заблокирован в режиме консолидации. Хотя ежедневные показания осциллятора смягчились за последние несколько сессий, сглаженный тренд остается в целом стабильным.

Исторически подобные конфигурации, как правило, появлялись во время фаз паузы, когда рынок переваривает предыдущие движения, прежде чем взять курс на новое направление. Важно отметить, что эта стабильность предполагает, что давление со стороны продавцов от ключевых групп остается приглушенным, даже несмотря на то, что спрос еще не показал решительного расширения.

Основным риском для этой структуры будет устойчивый пробой сглаженного осциллятора ниже нейтральных уровней. Такое движение будет указывать на переход от накопления к распределению, сигнализируя о том, что продавцы восстанавливают контроль.

Эта динамика тесно связана с позицией Биткоина относительно реализованной цены краткосрочного держателя (STH). Поскольку BTC торгуется ниже средней цены транзакции держателей, которые вошли в течение последних пяти месяцев, большинство краткосрочных участников в настоящее время находятся под водой. Это ограничивает их способность фиксировать прибыль и снижает немедленные стимулы к продаже. В результате давление продаж остается ограниченным, несмотря на недавнюю ценовую слабость.

Однако этот баланс может измениться, если Биткоин приблизится к области $100 000. Возврат к безубыточности для краткосрочных держателей может разблокировать предложение и создать сопротивление. Более здоровым сигналом будет возвращение цены к реализованному уровню STH, в то время как осциллятор усиливается, подтверждая возобновление спроса, а не просто отсутствие продаж.

Биткоин отскакивает от декабрьских минимумов, но сталкивается с сильным сопротивлением сверху

Биткоин торгуется около отметки $94 000 после резкого отскока от декабрьских минимумов около $82 000–$84 000. График показывает четкий этап восстановления после крутой коррекционной фазы, которая развернулась после октябрьского пика около $125 000. Хотя отскок восстановил краткосрочный импульс, более широкая структура остается технически ограниченной.

Цена в настоящее время возвращает краткосрочную скользящую среднюю, которая начала изгибаться вверх и действовать как динамическая поддержка. Это конструктивное развитие, предполагающее, что нисходящий импульс ослаб, и покупатели восстанавливают некоторый контроль.

Однако Биткоин остается ниже средне- и долгосрочных скользящих средних, которые все еще наклонены вниз. Эти уровни, сгруппированные примерно между $100 000 и $105 000, представляют собой значительную зону сопротивления сверху, которую быки должны преодолеть, чтобы восстановить бычий тренд.

Давление продаж достигло пика во время ноябрьско-декабрьского пробоя, в то время как текущий отскок произошел на более умеренном объеме, что указывает на стабилизацию, а не на агрессивное накопление.

Структурно рынок, похоже, переходит от резкой распродажи к фазе консолидации и восстановления. Удержание выше области $90 000–$92 000 имеет решающее значение для поддержания этой конструктивной установки. Неспособность защитить эту зону подвергнет Биткоин возобновлению риска снижения, в то время как устойчивое движение выше снижающихся скользящих средних будет сигнализировать о более устойчивом изменении направления рынка.

Изображение от ChatGPT, график от TradingView.com