Мировой рынок кредитования зафиксировал максимальный однодневный объем выпуска корпоративных займов с января 2025 года

Мировой кредитный рынок только что выпустил облигации, номинированные в долларах, на сумму 61 миллиард $, отражая сильный аппетит инвесторов к более низким заемным затратам. По меньшей мере девять азиатских инвесторов продавали ноты в долларах США.    

Азиатские заемщики и эмитенты хлынули на рынок, включая Sumitomo Financial Group и Mitsubishi UFJ Financial Group из Японии. Эти эмитенты, среди восемнадцати других, продали свои ноты со средним размером, превышающим в три раза размер выпуска на американском рынке высококачественных долговых обязательств.

Азиатские заемщики штурмуют рынок, включая японский Resona Bank Ltd. и Agricultural Bank of China Ltd., которые продавали ноты, номинированные в долларах США.

Глобальные корпоративные облигации в долларах приносят доходность 4,8%

Согласно отчету Bloomberg, высококачественные корпоративные облигации в долларах приносят доходность примерно 4,8% в мировом масштабе. Между тем, заемные затраты не изменились, несмотря на усиление геополитической напряженности, возникшей после захвата в выходные президента Венесуэлы Николаса Мадуро. Выпуск на сумму 61 миллиард $ в понедельник показал уверенность в мировой экономике, поскольку год начинает формироваться как один из самых активных сезонов для государственного и корпоративного финансирования. Это также крупнейший выпуск с января 2025 года. 

Саудовская Аравия выпустила облигации в долларах на сумму 11,5 миллиардов $, стремясь снизить свою зависимость от нефти путем финансирования масштабных проектов. Предложение включало сроки погашения от трех до 30 лет и привлекло заявки на сумму до 29 миллиардов $. 

Омар Слим, со-руководитель азиатских инструментов с фиксированным доходом в PineBridge Investments, отметил, что спрос остается высоким на фоне благоприятной экономической среды в Азии. Он считает, что спреды останутся умеренными, за несколькими исключениями, где они могут расшириться.

Стратег Morgan Stanley также предсказал, что в этом году на рынок может быть выпущено более 2 триллионов $ долговых обязательств инвестиционного класса США. По словам стратега, расширение проектов ИИ, рефинансирование скоро наступающих займов и новые приобретения, как ожидается, будут стимулировать выпуск.

Заемщики спешат заблокировать сделки на фоне низких заемных затрат

До сих пор заемщики спешат зафиксировать сделки с более низкими заемными затратами, как это наблюдалось ранее на американском рынке кредитов с использованием заемных средств. Американский рынок кредитов с использованием заемных средств зарегистрировал новый выпуск на сумму 61 миллиард $ 21 июля 2025 года, что стало крупнейшим выпуском года и превысило 100 миллиардов $ в выпуске с января 2025 года.  

По меньшей мере 33 сделки были закрыты во время июльского запуска кредитов с использованием заемных средств, из которых только шесть сделок по переоценке. Medline, компания по поставкам медицинского оборудования, закрыла крупнейшую сделку стоимостью 7,57 миллиардов $. Большая часть включала переоценку своего срочного займа. UKG Inc. зарегистрировала 6,27 миллиардов $ в транзакциях для переоценки своего срочного займа, который также был переоценен в октябре 2024 года. Applied Systems Inc., софтверная компания, также запустила сделку по переоценке на сумму 2,4 миллиарда $ всего через шесть месяцев после переоценки того же займа. 

Согласно данным Bloomberg, сессия 21 июля превзошла запуски кредитов с использованием заемных средств понедельника 21 января, в ходе которых было запущено сделок примерно на 48 миллиардов $ и закрыто более 30. Новые сделки теперь превысили 100 миллиардов $ с января 2025 года на американских рынках с использованием заемных средств, побуждая эмитентов выпускать больше займов в начале этого года. 

Замедление было реализовано только в апреле после опасений, что тарифы США повлияют на деятельность по привлечению капитала. Рынок восстановился позже в мае и еще больше ускорился в июле. 

Прогноз Charles Schwab на 2026 год для корпоративных облигаций, опубликованный в прошлом месяце, рекомендовал подход "повышения качества", который отдает предпочтение корпоративным облигациям инвестиционного класса из-за низкой кредитной доходности. Фирма оценила доходность примерно в 4,8%, что соответствует доходности высококачественных корпоративных облигаций в долларах США, о которой сообщил Bloomberg. Согласно Charles Schwab, высокодоходные облигации и банковские займы следует рассматривать с осторожностью из-за высоких оценок и повышенных гарантий дефолта. 

Присоединяйтесь к премиум-сообществу криптотрейдинга бесплатно на 30 дней - обычно 100 $/мес.