Смешанные сигналы для Ethereum: технические достижения и растущее внедрение компенсируют давление рынка

Первая неделя года оказалась благосклонной к рынку, и Ethereum (ETH) вошёл в 2026 год с неоднозначной картиной, отражающей как прогресс, так и сдержанность. С одной стороны, сеть преодолевает давние технические ограничения и демонстрирует более широкое реальное применение.

С другой стороны, рыночные данные указывают на продолжающееся давление со стороны продавцов, что сдерживает ценовое движение. В совокупности эти тенденции свидетельствуют о том, что Ethereum скорее находится в переходном периоде, чем в упадке, балансируя структурный рост с осторожной рыночной средой.

Технический прогресс и обновления сети

Недавние комментарии сооснователя Ethereum Виталика Бутерина вновь привлекли внимание к прогрессу в решении трилеммы блокчейна, которая заключается в проблеме балансирования децентрализации, безопасности и масштабируемости.

По словам Бутерина, такие обновления, как Peer Data Availability Sampling (PeerDAS) и виртуальные машины Ethereum с нулевым разглашением (zkEVMs), перевели эту цель из теории в реальные условия в основной сети.

PeerDAS, представленный с обновлением Fusaka в декабре, снижает нагрузку на валидаторов, позволяя им проверять доступность данных посредством выборки, а не обработки полных наборов данных. Это улучшает масштабируемость, сохраняя при этом доступность участия.

В то же время zkEVM достигли ранней операционной стадии, при этом время генерации доказательств резко сократилось, а расходы на верификацию значительно снизились. Хотя эти системы всё ещё находятся в альфа-версии, ожидается, что они возьмут на себя бóльшую роль в валидации в период с 2027 по 2030 год после дальнейших улучшений безопасности.

Наряду с повышением производительности дорожная карта Ethereum смещается в сторону безопасности протокола. Ethereum Foundation поставил цель достичь доказуемой 128-битной безопасности к концу 2026 года, что указывает на то, что недавние улучшения в скорости и затратах теперь сопровождаются всё более строгими целями безопасности.

Принятие Ethereum (ETH) смещается в сторону полезности

Помимо работы над основным протоколом, показатели использования Ethereum указывают на расширение принятия. Объём переводов стейблкоинов в сети превысил $8 триллионов в четвёртом квартале 2025 года, почти удвоившись по сравнению с началом года.

Активные адреса и ежедневные транзакции также достигли рекордных уровней, укрепляя роль Ethereum как основного уровня расчётов для платежей и токенизированных активов.

Представители отрасли всё чаще указывают на крипто-нативные необанки как на ключевой драйвер роста на 2026 год. Эти платформы сочетают самостоятельное хранение, стейблкоины и доходные продукты со знакомыми банковскими интерфейсами, снижая барьеры для основных пользователей.

Участие институциональных инвесторов в 2025 году, особенно через казначейства цифровых активов и структуры, связанные со стейкингом, помогло заложить основу для этого перехода к повседневному финансовому использованию, а не краткосрочной торговле.

Давление рынка и импульс разработчиков

Несмотря на эти события, данные о рыночных потоках указывают на то, что Ethereum остаётся под доминирующим давлением продавцов, отражая более широкую тенденцию снижения рисков по криптовалютным активам. Это ограничило потенциал роста и привело к неровному ценовому движению, несмотря на появление позитивных нарративов.

Аналогично, активность разработчиков рассказывает другую историю. По оценкам, в четвёртом квартале 2025 года было развёрнуто 8,7 миллионов смарт-контрактов, что является самым высоким квартальным показателем за всю историю.

В целом текущие сигналы Ethereum указывают скорее на консолидацию, чем на сокращение. Хотя рыночные условия продолжают давить на цену, технический прогресс и растущее принятие указывают на то, что сеть позиционирует себя для следующего этапа роста, как только более широкое давление ослабнет.

Обложка изображения от ChatGPT, график ETHUSD от Tradingview