Криптоинвестиционные темы на 2026 год: Bitcoin, стейблкоины и RWA

2025 год развернулся не так, как ожидали многие инвесторы в криптовалюту.

Хотя Биткоин (BTC) достиг пика почти точно в соответствии со своим историческим четырехлетним циклом, долгожданная взрывная вершина так и не материализовалась. Примечательно, что рост Биткоина не распространился на более широкий рынок, оставив надежды на полноценный сезон Альткоинов в значительной степени неосуществленными.

В результате 2026 год открывается под облаком неопределенности. Настроения инвесторов крайне негативны, отмечены осторожностью и скептицизмом, даже несмотря на то, что индустрия находится в беспрецедентном положении. Впервые за 15-летнюю историю криптовалют учреждения, корпорации и регуляторы в значительной степени движутся в одном направлении, закладывая основу для более широкого внедрения, а не активно сопротивляясь ему.

После года, определяемого неожиданными результатами, определение наиболее убедительных инвестиционных возможностей на 2026 год — непростая задача. Тем не менее, можно привести убедительные аргументы в пользу того, чтобы сосредоточиться на активах и секторах с долгосрочной актуальностью, а не полагаться исключительно на предсказуемость четырехлетних рыночных циклов, связанных с Халвингом Биткоина. 

Также появляется все больше доказательств того, что рыночная структура Биткоина эволюционировала. Институциональный капитал с более длительными временными горизонтами и более строгими мандатами все больше влияет на динамику цен и Ликвидности.

Таким образом, эти участники могут изменять поведение криптовалютного рынка, постепенно смещая повествование от традиционных драйверов, таких как Майнеры, долгосрочные Держатели позиций и киты Биткоина.

На этом фоне следующие три инвестиционные темы криптовалют заслуживают внимания в 2026 году.

Связано: Сводка венчурного капитала: большие деньги, мало сделок, поскольку венчурное финансирование криптовалют иссякает

Биткоин: повторится ли история или цикл ломается?

Биткоин сейчас находится глубоко в своей четвертой эпохе халвинга, и исторически период после каждого халвинга совпадал с наиболее агрессивной фазой Бычьего рынка. В предыдущих циклах Биткоин обычно достигал своего пика примерно через 12-18 месяцев после халвинга — паттерн, который долгое время формировал ожидания инвесторов.

Источник: Hunter Horsley

Если бы история следовала знакомому сценарию, Биткоин, возможно, уже отметил свой циклический максимум в октябре 2025 года, поднявшись более чем на 600% от минимумов 2022 года.

Хотя такое движение было бы согласованным с предыдущими восстановлениями после медвежьего рынка, оно все равно представляло бы сравнительно скромный прирост по сравнению со взрывными ранними циклическими ралли Биткоина и укрепило бы представление об уменьшении доходности по мере созревания актива.

Однако не все убеждены, что прошлые циклы все еще применимы.

По мнению Аналитиков Bitwise Мэтта Хугана и Райана Расмуссена, Биткоин может быть на грани полного освобождения от своего давнего четырехлетнего ритма.

В 2026 году «Биткоин разорвет четырехлетний цикл и установит новые исторические максимумы», утверждали они, указывая на структурные сдвиги, которые изменяют рынок. По их мнению, традиционные драйверы цикла, такие как шоки предложения, вызванные халвингом, Волатильность процентных ставок и спекулятивные излишки с высоким кредитным плечом, имеют меньшее влияние, чем раньше.

Хотя кредитное плечо остается особенностью криптовалютных рынков, его влияние уменьшилось после резкой фазы делевериджа в конце 2025 года, когда каскад ликвидаций уничтожил миллиарды открытого интереса в октябре. Этот сброс, как они предполагают, снизил вероятность классической взрывной вершины, вызванной избыточными спекуляциями.

Что еще более важно, Хуган и Расмуссен видят институциональный капитал как определяющую переменную следующей фазы. Утверждение спотовых биржевых фондов Биткоина (ETF) в 2024 году ознаменовало первый залп, но более широкое внедрение может все еще быть впереди.

«Волна институционального капитала, которая начала поступать в пространство в 2024 году, вероятно, ускорится в 2026 году», сказали они, поскольку крупные платформы управления капиталом, такие как Morgan Stanley, Wells Fargo и Merrill Lynch, расширяют доступ и начинают распределять от имени клиентов.

Более мягкий монетарный фон может усилить эту тенденцию. Ожидаемое снижение процентных ставок Федеральной резервной системой улучшит условия Ликвидности, исторически благоприятную среду для рисковых активов, включая Биткоин.

Эта точка зрения согласуется с исследованиями Жульена Биттеля, дипломированного финансового Аналитика в Global Macro Investor, который утверждает, что Биткоин более тесно связан с бизнес-циклами и циклами Ликвидности, чем только с графиками халвинга.

«Основываясь на нашей работе по бизнес-циклу, финансовым условиям и общей Ликвидности, баланс вероятностей предполагает, что этот цикл распространяется далеко в 2026 год», написал Биттель. «В этом мире четырехлетний цикл фактически мертв».

С технической точки зрения, цена Биткоина вошла в глубоко перепроданную территорию по индексу относительной силы, уровни, которые в прошлых циклах предшествовали резким разворотам тренда. Источник: Julien Bittel

Связано: Волатильность Биткоина ниже Nvidia в 2025 году по мере роста базы инвесторов: Bitwise

Инфраструктура Стейблкоинов: тихая история успеха криптовалюты

Помимо Биткоина, немногие блокчейн-приложения продемонстрировали более четкую реальную полезность, чем Стейблкоины, цифровые Токены, предназначенные для поддержания стабильной стоимости путем привязки к фиатным валютам, таким как доллар США.

За последние 18 месяцев рынок Стейблкоинов быстро расширился, превысив 300 миллиардов $ в общем обращении, возглавляемый обеспеченными долларом Токенами, такими как USDt (USDT) и USDC (USDC).

То, что начиналось как инструмент для криптотрейдеров, все больше превратилось в базовый уровень для платежей, расчетов и он-чейн Ликвидности.

Общий Рыночный капитал Стейблкоинов. Источник: DefiLlama 

Регулирование сыграло центральную роль в этом переходе. В середине 2025 года американские законодатели продвинули Закон GENIUS, всеобъемлющий Законопроект о Стейблкоинах, направленный на установление четких правил выпуска, резервов и надзора. Рамки, широко рассматриваемые как поворотный момент для сектора, направлены на приведение эмитентов Стейблкоинов под регулируемый режим, сохраняя при этом их роль в стимулировании финансовых инноваций.

Параллельно американские регуляторы начали закладывать основу для более широкого участия банковского сектора. Корпорация страхования федеральных депозитов предложила пути нормотворчества, которые позволят регулируемым банкам выпускать платежные Стейблкоины через утвержденные дочерние компании, потенциально интегрируя Стейблкоины непосредственно в традиционную финансовую систему.

18 июля президент США Дональд Трамп подписал Закон GENIUS. Источник: Associated Press

В этой развивающейся среде Стейблкоины все чаще рассматриваются как многоцелевой финансовый инструмент, обеспечивающий более быстрые трансграничные платежи, облегчающий расчеты на цепочке и служащий основой для доходных казначейских инструментов, обеспеченных краткосрочным государственным долгом.

Политики также представили Стейблкоины как механизм укрепления глобальной роли доллара США, особенно в регионах, где доступ к банковским услугам, номинированным в долларах, остается ограниченным.

Эта тенденция не ограничивается Соединенными Штатами. Стейблкоины, привязанные к другим фиатным валютам, включая евро и различные валюты развивающихся рынков, набирают обороты, подчеркивая их потенциальную роль как глобального расчетного уровня, а не чисто долларового продукта.

С инвестиционной точки зрения, привязанные к доллару Стейблкоины сами по себе практически не предлагают роста. По замыслу, они не предназначены для повышения стоимости и в идеале никогда не должны отклоняться от своей привязки. Реальная возможность заключается в инфраструктуре, которая их поддерживает.

Эта инфраструктура охватывает растущую экосистему эмитентов, хранителей, провайдеров соответствия, блокчейн-сетей и платежных рельсов, ответственных за чеканку, выкуп, расчет и защиту Стейблкоинов в масштабе. По мере расширения внедрения растет и ценность платформ, обеспечивающих эти функции за кулисами.

Воздействие на эту тему также начало переливаться на традиционные рынки капитала. Circle, эмитент USDC, сделал громкий публичный дебют. В то же время PayPal Holdings запустил свой собственный обеспеченный долларом Стейблкоин, сигнализируя о том, что традиционные финтех-фирмы видят Стейблкоины не как нишевой криптопродукт, а как основной компонент будущей платежной инфраструктуры.

Связано: Банковское лобби «паникует» по поводу доходных Стейблкоинов — профессор NYU

Токенизированные Активы реального мира переходят от теории к реальности Уолл-стрит

Когда Ларри Финк из BlackRock, генеральный директор одного из самых влиятельных управляющих активами в мире, говорит, что начинается «Токеномика всех активов», рынки, как правило, обращают внимание. Для долгосрочных инвесторов это также сигнализирует о том, что когда-то теоретический случай использования блокчейна решительно переходит в основное русло финансов.

Токеномика Активов реального мира (RWA) быстро эволюционировала от нишевого эксперимента в один из наиболее институционально управляемых секторов в криптовалюте. Крупные финансовые игроки, включая BlackRock, Franklin Templeton и Goldman Sachs, уже запустили или участвовали в токенизированных фондах, облигациях и расчетных платформах, размещая традиционные Активы реального мира непосредственно на блокчейн-рельсах.

Институциональный фонд цифровой Ликвидности USD BlackRock (BUIDL) стал крупнейшим токенизированным фондом на сегодняшний день, управляющим активами на сумму около 2 миллиардов $. Источник: RWA.xyz

Отраслевые данные показывают, что токенизированный рынок RWA достиг более 30 миллиардов $ в стоимости на цепочке к 2025 году, причем частные кредиты и продукты, обеспеченные казначейством США, стали ранними лидерами. Эти инструменты привлекали учреждения, стремящиеся к Доходности и более быстрому расчету без отказа от знакомых классов активов.

В последнее время масштаб Токеномики расширился. Токенизированные акции и инструменты, подобные акциям, набирают обороты, особенно за пределами Соединенных Штатов, поскольку биржи и финтех-платформы исследуют блокчейн-представления акций и биржевых продуктов. 

Развертывание Kraken токенизированных акций для отдельных международных рынков подчеркнуло растущий спрос на программируемый доступ 24/7 к традиционным активам.

В то же время крипто-нативные компании позиционируют себя для будущего, где Токеномика больше не является периферийной. После того, как Coinbase сигнализировал о своем продвижении в торговле акциями, Брайан Хуан, генеральный директор поддерживаемого Coinbase менеджера портфеля Glider, сказал, что этот шаг может служить стратегическим входом на рынок токенизированных активов.

«Coinbase будет иметь огромное преимущество, когда Активы реального мира действительно начнут токенизироваться», сказал Хуан, ссылаясь на регулятивное позиционирование биржи и инфраструктуру хранения.

Карлос Доминго, генеральный директор Securitize, объяснил рост RWA изменениями в регулировании, сменами руководства в Комиссии по ценным бумагам и биржам США и растущим принятием индустрией технологии Блокчейн. Источник: CNBC Television

Для инвесторов привлекательность RWA заключается не столько в краткосрочных спекуляциях, сколько в структурном внедрении. Токеномика обещает более быстрый расчет, снижение риска контрагента и глобальную доступность. По мере созревания регулятивных рамок и расширения предложений на цепочке финансовых действующих лиц, RWA могут стать одной из самых долговечных инвестиционных тем криптовалют, направляющихся в 2026 год.

Связано: Комиссия по ценным бумагам и биржам США прекращает «регулирование через правоприменение», называет Токеномику «инновацией»

Источник: https://cointelegraph.com/news/crypto-investment-themes-2026-bitcoin-stablecoins-tokenized-assets?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound