Вот почему Bitcoin отстает, в то время как золото и серебро взлетают

На первый взгляд, расхождение выглядит тревожным для криптовалют. Однако историческое поведение рынка предполагает, что это разделение может быть связано не столько со слабостью, сколько с последовательностью.

Ключевые выводы

• Золото и серебро часто движутся первыми, а Биткоин исторически растет после того, как металлы делают паузу.
• Текущая консолидация Биткоина отражает его настройку середины 2020 года перед крупным прорывом.
• У этого цикла больше катализаторов, чем у предыдущего, что предполагает, что консолидация может предшествовать расширению.

В циклах, движимых ликвидностью, капитал редко движется повсюду одновременно. Вместо этого он имеет тенденцию ротировать поэтапно, начиная с защитных активов, прежде чем перетекать на рынки с более высоким риском.

Почему золото и серебро часто движутся первыми

Когда финансовые условия начинают смягчаться, инвесторы обычно ищут активы, которые сохраняют стоимость, прежде чем гнаться за ростом. Золото и серебро часто поглощают эти ранние притоки, пользуясь своей давней ролью в качестве денежных хеджей.

Эта модель была четко видна после глобального рыночного шока в начале 2020 года. Поскольку центральные банки вливали ликвидность, драгоценные металлы отреагировали почти немедленно, в то время как рисковые активы отставали, несмотря на улучшение макросигналов.

Во время ралли металлов 2020 года Биткоин месяцами двигался в сторону. Несмотря на поддерживающие денежные условия, ему не удалось привлечь сильный импульс до тех пор, пока золото и серебро не прекратили ускорение.

Этот период консолидации оказался критическим. Как только металлы достигли пика и расширился аппетит к риску, капитал агрессивно перешел в криптовалюты. Результатом стало одно из самых сильных ралли Биткоина за всю историю, за которым последовало историческое расширение на более широком рынке цифровых активов.

Знакомая настройка появляется снова

Сегодняшняя структура рынка имеет заметное сходство. Золото торгуется вблизи рекордных уровней, серебро резко ускорилось, а Биткоин остается заблокированным в широком диапазоне консолидации.

Вместо того чтобы сигнализировать о пробое, это выравнивание может указывать на то, что криптовалюта снова ждет своей очереди. Предыдущие циклы показывают, что Биткоин часто следует за металлами, а не ведет их, во время ранних расширений ликвидности.

Крупные события ликвидации часто предшествовали самым сильным движениям Биткоина. В прошлых циклах принудительное делевереджирование очищало избыточный риск и сбрасывало позиционирование перед возобновлением долгосрочных трендов.

ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ:

Крупнейший банк России тестирует Биткоин в качестве залога по кредиту

Недавний рыночный стресс, похоже, сыграл аналогичную роль. С тех пор Биткоин движется осторожно, что предполагает стабилизацию, а не истощение, поскольку участники переоценивают риск в меняющихся макроусловиях.

То, что отличает текущую среду от 2020 года, — это широта потенциальных драйверов. Ожидания смягчения денежно-кредитной политики растут, регуляторная ясность вокруг цифровых активов улучшается, а институциональный доступ к крипторынкам намного шире, чем раньше.

Дополнительные изменения политики, расширение покрытия ETF и более глубокая интеграция между традиционными финансами и цифровыми активами могут усилить следующую фазу, как только вернется импульс.

Биткоин пробивает $90 000 – но ненадолго

Биткоин торгуется около $88 000 на момент написания статьи после того, как ранее в сессии кратковременно поднялся выше уровня $90 000, прежде чем откатиться ниже. Дневной график показывает более широкий откат от пика цикла вблизи $125 000, за которым последовали несколько недель бокового ценового движения, что предполагает, что давление продаж охладилось, но бычий импульс еще не полностью вернулся.

RSI остается в середине 40-х, сигнализируя о нейтральных условиях, а не об истощении, в то время как MACD постепенно улучшается с глубоко отрицательных уровней, указывая на стабилизацию, а не на возобновление распродажи. Объем также снизился по сравнению со снижением с максимумов, что подкрепляет мнение, что Биткоин консолидируется, а не пробивается вниз.

Боковой тренд не означает медвежий

Отсутствие направления у Биткоина может ощущаться некомфортно, но история предполагает, что эта фаза часто предшествует расширению, а не снижению. В предыдущих циклах криптовалюты не двигались первыми – они ускорялись после того, как металлы делали паузу, а капитал ротировался наружу на кривой риска.

Если эта модель сохранится, текущее расхождение между металлами и криптовалютами может быть не столько предупреждающим знаком, сколько сигналом того, что рынок все еще находится на ранней стадии своего следующего перехода.

---

Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной или торговой консультацией. Coindoo.com не одобряет и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.

Статья «Вот почему Биткоин отстает, в то время как золото и серебро взрываются» впервые появилась на Coindoo.