Криптоопционы достигли рекордного истечения на сумму $28 млрд на фоне давления на Bitcoin и Ethereum в четвёртом квартале

Кратко:

• Рекордный срок истечения опционов на 28 млрд $: 26 декабря ознаменовалось крупнейшим в истории событием расчётов по криптоопционам. BTC
• Сохраняется бычий уклон: соотношение пут/колл 0,35 показывает, что трейдеры предпочитают коллы, несмотря на слабость цен.
• Доминируют мартовские контракты: опционы на 1 квартал 2026 года удерживают 30% открытого интереса, лидируют OTM коллы.
• Умеренная волатильность помогает продавцам: IV BTC на уровне 40%, а ETH 60% создают возможности для сбора премий.

---

Рынок деривативов криптовалют стал свидетелем крупнейшего срока истечения опционов 26 декабря, когда почти 28 млрд $ в номинальной стоимости были урегулированы по основным цифровым активам.  

Опционы на Bitcoin составили 23,6 млрд $ от этой суммы, в то время как Ethereum добавил 3,71 млрд $. Данные расчётов отражают рынок, борющийся с четырьмя последовательными месяцами снижения цен, хотя торговая активность предполагает продолжающееся институциональное участие через стратегии переноса и блочную торговлю.

Опционы Bitcoin и Ethereum демонстрируют бычье позиционирование, несмотря на слабость цен

Рыночные данные от Greeks.live показывают, что истёк срок 267 000 опционных контрактов на Bitcoin с соотношением пут/колл 0,35. 

Это соотношение указывает на более сильный спрос на колл-опционы по сравнению с пут-опционами, что предполагает, что трейдеры сохраняли бычье позиционирование, несмотря на недавнюю слабость цен. Максимальная точка боли установилась на уровне 95 000 $, значительно выше текущих торговых уровней.

Срок истечения опционов Ethereum включал 1,28 млн контрактов с соотношением пут/колл 0,45 и максимальной болью на уровне 3 100 $. Оба актива торговались ниже ключевых психологических уровней, при этом Bitcoin упал ниже 90 000 $, а Ethereum пробил уровень 3 000 $. Четвёртый квартал стал особенно сложным периодом для крипторынков.

Данные о распределении открытого интереса показывают, что 541 500 контрактов истекли 26 декабря, при этом коллы составляли 66% от общего числа. После этих расчётов квартальные опционы на март 2026 года теперь удерживают наибольший открытый интерес, составляя более 30% от общих позиций. 

Эти контракты состоят в основном из внебиржевых колл-опционов, что указывает на то, что трейдеры позиционируются для потенциального восстановления цен в первом квартале.

Уровни подразумеваемой волатильности и торговые паттерны сигнализируют о рыночных условиях

Показатели подразумеваемой волатильности дают представление о текущих рыночных ожиданиях и ценообразовании рисков. Основная подразумеваемая волатильность Bitcoin в среднем составляла примерно 40%, в то время как у Ethereum — 60%. 

Оба показателя находятся в умеренных диапазонах по сравнению с историческими уровнями в течение года. Множество факторов повлияло на эти показатели волатильности, включая снижение колебаний цен и рождественский праздничный период.

Активность блочной торговли заметно возросла как по объёму, так и по доле перед датой расчётов. Этот паттерн обычно отражает спрос на перенос, поскольку институциональные участники перепозиционируют свои хеджи и спекулятивные позиции. 

Повышенная активность блочной торговли продолжалась в течение процесса расчётов, что свидетельствует о постоянном институциональном участии, несмотря на более широкие рыночные трудности.

Текущая рыночная среда выглядит благоприятной для продавцов опционов на основе преобладающих условий. Умеренные уровни волатильности в сочетании со сдержанным ценовым движением создают возможности для стратегий сбора премий. 

Однако рыночные настроения остаются осторожными после четырёх последовательных месячных снижений обеих основных криптовалют. Позиционирование после расчётов в сторону мартовских квартальных опционов предполагает, что участники ожидают потенциальной стабилизации рынка в начале 2026 года.

Пост «Криптоопционы достигли рекордного срока истечения в 28 млрд $, поскольку Bitcoin и Ethereum сталкиваются с давлением 4 квартала» впервые появился на Blockonomi.