Охлаждающаяся сеть Bitcoin может подтверждать текущее состояние рынка – вот что нужно знать

После резкого отката цены Биткоина от исторического максимума в $126 000, спекуляции о фазе медвежьего рынка значительно активизировались в сообществе. После недель устойчивого нисходящего ценового движения, несколько ключевых индикаторов на цепочке начинают показывать, что BTC перешёл в фазу медвежьего рынка.

Сетевая активность замедляется на фоне ослабевающего ценового движения Биткоина

Поскольку цена Биткоина постоянно демонстрирует медвежью динамику, активность на цепочке, похоже, претерпела важный сдвig. То, что казалось типичным снижением, теперь выявляет более глубокие изменения в активности на цепочке, долгосрочных владениях и поведении трейдеров.

В настоящее время сетевая активность Биткоина вступает в заметно более спокойную фазу, что даёт чёткую картину текущего состояния рынка. В своём кратком посте GugaOnChain представил индикатор бычьего-медвежьего цикла BTC и MA_30D ниже MA_365D (-0,52%), оба из которых подтверждают, что рынок BTC остаётся в медвежьем рынке. 

Однако анализ платформы текущего состояния рынка в основном сосредоточен на метрике высокоактивных адресов Биткоина. Этот ключевой показатель указывает на замедление сети BTC. Взгляд на график показывает устойчивое снижение высокоактивных адресов BTC, что подтверждает более низкую спекулятивную активность и предполагает, что впереди более высокая волатильность.

После резкого отката количество высокоактивных адресов BTC снизилось с 43 300 до 41 500, что указывает на то, что крупные игроки покидают рынок, что соответствует оборонительной фазе. Исторически всякий раз, когда высокоактивные адреса сокращаются, это сигнализирует об отступлении трейдеров и институтов, что поддерживает переход в фазы тихого накопления, которые приводят к будущей волатильности.

Кроме того, данные показывают, что общее количество транзакций в сети упало с 460 000 до 438 000 за последние несколько дней. GugaOnChain подчеркнул, что при меньшем количестве транзакций наблюдается сокращение спекулятивного использования.

Стоит отметить, что снижение количества транзакций было очевидным симптомом ослабления спекулятивного интереса в предыдущих нисходящих циклах, и сеть Биткоина работала при сниженных объёмах до появления новых катализаторов. 

Другим аспектом, который испытал снижение, являются сетевые комиссии. Данные показывают, что комиссии упали с 233 000 до 230 000, что свидетельствует о менее загруженной сети. Во время предыдущих медвежьих рынков более низкие комиссии часто совпадали с периодами более слабого спроса, показывая, что пользователи не конкурировали за пространство в блоках и создавали среду с низким давлением.

Как текущий тренд соотносится с рыночным циклом 2018 года

По данным платформы, текущие данные метрики аналогичны тем, которые наблюдались на медвежьем рынке 2018 года. В тот период также было меньше активных адресов, угасающих транзакций, более низких комиссий и отступления крупных игроков, как видно в текущем состоянии рынка.

Однако пользовательская база Биткоина сегодня больше, с более чем 800 000 по сравнению с 600 000 в 2018 году; это признак структурной устойчивости. Между тем, низкая активность часто предшествует повышенной волатильности, как это было в прошлом.

GugaOnChain заявил, что индикаторы подтверждают оборонительный сценарий, и будущие сравнения с 2018 годом указывают на то, что периоды низкой активности обычно предшествуют большей волатильности. Тем не менее, более крупная пользовательская база сегодня указывает на повышенную экологическую устойчивость.