Starknet: Bitcoin и DeFi, новая граница децентрализованных финансов

За последние шесть месяцев Starknet продемонстрировал впечатляющий рост в секторе децентрализованных финансов (DeFi), при этом Общая заблокированная стоимость (TVL) почти удвоилась: с 155 миллионов $ до 310 миллионов $.

Этот всплеск был в первую очередь обусловлен притоком "мостового" Биткоина, Стейблкоинов и токенов STRK в Стейкинговую криптовалюту, что определяет новый сценарий для экосистемы DeFi на этом Layer-2.

Starknet, разработанный StarkWare и запущенный в ноябре 2021 года, основан на Доказательствах с нулевым разглашением (STARK) и Cairo Virtual Machine. Как ZK-роллап, Starknet выполняет транзакции вне цепи, объединяя их в доказательства STARK, которые затем проверяются на блокчейн Ethereum. Платформа также поддерживает нативную абстракцию счетов, делая каждый счет программируемым Смарт контрактом с расширенными функциями, такими как социальное восстановление и пользовательская аутентификация.

Рост TVL: Биткоин и Стейблкоины выходят на первый план

Расширение TVL на Starknet было обусловлено программами стейкинга и притоком новой ликвидности в Биткоин. В ноябре 2025 года TVL достиг 321,2 миллиона $, что означает увеличение на 10,5% с начала года и значительное восстановление от минимумов августа, совпадающее с инициативой "BTCFi".

Среди основных активов почти 130 миллионов $ в "мостовом" Биткоине (включая SolvBTC, WBTC, LBTC и tBTC) и 147 миллионов в Стейблкоинах, используемых пользователями для торговли и кредитования. На фронте DeFi TVL сосредоточен на деривативах, кредитовании и стратегиях стейкинга. Extended (деривативы) и Vesu (кредитование) вместе представляют более 160 миллионов $, в то время как нативный стейкинговый контракт STRK является основным пулом заблокированной стоимости с 120 миллионами.

Этот рост отражает четкую тенденцию: пользователи переходят от пассивных стратегий, таких как стейкинг, к более динамичным решениям, таким как кредитование, в поисках устойчивой доходности и возможностей ротации капитала.

Кредитование и займы: как Биткоин становится продуктивным

Протоколы кредитования на Starknet позволяют пользователям депонировать активы (получая проценты), а другим занимать их (выплачивая проценты). Займы, как правило, избыточно обеспечены: заемщики должны внести Залог, превышающий стоимость займа. Эта система позволяет держателям Биткоина получать ликвидность без продажи своих активов.

Например, пользователь может внести WBTC на Starknet и занять Стейблкоины, такие как USDC, используя Биткоин в качестве залога. Помимо простого заимствования, многие пользователи применяют продвинутые стратегии для увеличения доходности, такие как looping.

Looping: умножение доходности

Looping включает заимствование Стейблкоинов под депонированный Биткоин, покупку большего количества Биткоина (или деривативов), повторное депонирование его в качестве залога и повторение цикла. Каждая итерация увеличивает залог и, следовательно, доходность за вычетом процентов по займу. На Starknet такие протоколы, как Vesu и Troves.fi, предлагают автоматизированные хранилища для looping, делая эту стратегию доступной даже для менее опытных пользователей. Однако looping несет риски: если цена Биткоина падает, позиции могут быть ликвидированы.

Carry Trade: использование разницы процентных ставок

Еще одна популярная стратегия - carry trade, которая направлена на получение прибыли от разницы процентных ставок между двумя активами. На Starknet держатели Биткоина могут занимать Стейблкоины по очень низким ставкам (благодаря стимулам STRK и низкому спросу на займы) и инвестировать их в деятельность, предлагающую более высокую доходность, такую как фарминг Стейблкоинов. В некоторых случаях эффективная стоимость заимствования USDC под Биткоин была близка к нулю, в то время как доходность от Стейблкоинов достигала 5-10%.

Экосистема DeFi Starknet: Протоколы и инновации

Экосистема Starknet обогатилась многочисленными протоколами, которые используют эти возможности:

1. Extended: децентрализованная биржа для бессрочных фьючерсов с кредитным плечом.
2. Ekubo: AMM с концентрированной ликвидностью и модульной архитектурой.
3. Vesu: протокол кредитования без разрешений, оптимизированный для BTCFi, со стимулами STRK и конкурентными процентными ставками.
4. Uncap Finance: протокол заимствования в стиле Liquity v2, сосредоточенный на Стейблкоине USDU, полностью обеспеченном Биткоином.
5. Opus: платформа кредитования с кросс-маржей для продвинутых пользователей с APY в диапазоне от 2% до 7%.
6. Re7 Yield Aggregator: фонд, который использует продвинутые стратегии для получения доходности от Биткоина, с заявленным APY до 20%.
7. Noon: протокол Стейблкоинов с доходностью, позволяющий пользователям депонировать Биткоин или USDC для чеканки sUSN и повышения доходности через looping.
8. AVNU и LayerAkira: Высокопроизводительный агрегатор DEX и платформа спотовой торговли.
9. Ready, Braavos, Xverse: кошельки с интегрированными продуктами Earn для легкого доступа к стратегиям BTCFi.
10. Starknet Earn: фронтенд, который объединяет основные стратегии BTCFi в единый интерфейс.
11. Focus Tree: студия, разрабатывающая потребительские приложения на Starknet, с более чем одним миллионом подключенных пользователей.

Программа стимулирования 100 миллионов STRK (сентябрь 2025 - март 2026) поддерживает эти действия, стремясь сделать Starknet наиболее экономически эффективной платформой для заимствования Стейблкоинов под Биткоин. Идея заключается в том, что после окончания стимулов критическая масса пользователей будет продолжать использовать протоколы органически.

Ready: первый криптонативный необанк на Starknet

Эволюция DeFi на Starknet не останавливается на кредитовании. С Ready (ранее Argent) рождается первый настоящий криптонативный необанк: платформа, которая позволяет пользователям депонировать, зарабатывать и тратить криптоактивы простым и самостоятельным способом.

Ready обеспечивает прямые банковские переводы из более чем 150 стран, Конвертацию фиат-крипто без централизованных бирж и, благодаря интеграции с Due, использование персональных vIBAN для получения Стейблкоинов непосредственно в кошелек Starknet. Кроме того, Ready запустил самостоятельную дебетовую карту, связанную с Visa/Mastercard, с платежами, конвертируемыми в режиме реального времени из крипто в фиат. Интеграция с Google Pay уже активна, в то время как Apple Pay появится в январе 2026 года.

Это означает, что пользователь может:

1. Депонировать Биткоин на Starknet через мост или обертку.
2. Получать доходность от Биткоина через стейкинг, кредитование или продукты, такие как mRe7BTC.
3. Напрямую тратить вознаграждения (например, STRK) через карту Ready для ежедневных покупок, не покидая экосистему Starknet.

Все происходит быстро, экономически эффективно и без централизованных посредников, благодаря транзакциям стоимостью менее цента и расширенным функциям абстракции счетов.

Starknet: новый ончейн банк

Рост Starknet демонстрирует, что Биткоин может быть гораздо большим, чем пассивно удерживаемый актив. Экосистема поощряет активное использование, заимствование, расходование и структурированные стратегии доходности, превращая Биткоин в продуктивный актив в рамках самостоятельного DeFi. С помощью таких инструментов, как Vesu, Uncap, Ready и Starknet Earn, платформа создает настоящий ончейн банк: финансовую систему, принадлежащую пользователям, которая объединяет доходность, ликвидность и платежи без централизованных посредников.

Видение Starknet ясно: сделать Биткоин не просто активом для хранения, а ресурсом для использования, инвестирования и траты в реальной жизни благодаря доступной, безопасной и инновационной инфраструктуре DeFi.