Долгосрочные держатели Bitcoin подавляют спотовые цены через покрытые колл-опционы — аналитик Джефф Парк

Ключевые слова: опционы колл с покрытием Биткоина, продажа BTC долгосрочными держателями, анализ Биткоина от Джеффа Парка, подавление спотовой цены, хеджирование BTC маркет-мейкерами

Долгосрочные держатели Биткоина (BTC) способствуют подавлению спотовых цен, продавая опционы колл с покрытием, что вынуждает маркет-мейкеров хеджироваться путем сброса спотового BTC, согласно аналитику рынка Джеффу Парку. Эта стратегия подчеркивает сложную динамику на рынке криптовалютных деривативов, потенциально объясняя недавнюю стагнацию цен, несмотря на бычьи фундаментальные показатели.

Анализ Джеффа Парка по опционам колл с покрытием
В недавнем обсуждении или отчете Джефф Парк, известный криптоаналитик, объяснил, как долгосрочные держатели — часто называемые "алмазными руками" — используют стратегии опционов колл с покрытием для получения дохода от своих BTC-активов. Опцион колл с покрытием включает в себя удержание спотового BTC при продаже опционов колл против него, по сути делая ставку на то, что цены не вырастут резко в краткосрочной перспективе. Это обеспечивает держателям премиальный доход, но ограничивает потенциал роста.

Парк отмечает, что по мере продажи этих опционов, маркет-мейкеры (которые покупают коллы) должны хеджировать свои позиции, продавая спотовый Биткоин, чтобы оставаться дельта-нейтральными. Это давление продаж подавляет спотовые цены, создавая обратную связь, когда все больше держателей выбирают опционы колл с покрытием во время бокового движения рынка.

Механика подавления цен
Процесс работает следующим образом:

• Держатели продают коллы: Долгосрочные владельцы продают внебиржевые коллы, зарабатывая премии, сохраняя при этом свой BTC.
• Маркет-мейкеры хеджируются: Для снижения риска мейкеры дельта-хеджируют, продавая эквивалентный спотовый BTC, увеличивая давление со стороны продавцов.
• Влияние на спотовую цену: Это хеджирование усиливает нисходящее или стагнационное движение цены, даже на фоне позитивных новостей, таких как притоки в ETF.

Парк приводит данные, показывающие всплеск открытого интереса к опционам колл BTC, коррелирующий с подавленными спотовыми ценами около 60 000 $. "Опционы колл с покрытием тихо ограничивают потенциал роста BTC", — написал Парк в твиттере, указывая на институциональных игроков, усиливающих этот эффект.

Более широкие рыночные последствия
Эта тактика отражает созревание Биткоина, когда держатели ищут пассивный доход без ликвидации основных позиций. Однако это может продлить фазы консолидации, разочаровывая краткосрочных трейдеров. Положительным моментом является то, что это добавляет ликвидность на рынки опционов и сигнализирует о уверенности в долгосрочной ценности BTC.

Аналитики, такие как из Glassnode, подтверждают это, отмечая увеличение активности опционов среди китов. Если спотовые цены преодолеют ключевое сопротивление, это может вызвать "гамма-сжатие", вынуждая мейкеров выкупать BTC и провоцируя ралли.

Выводы для инвесторов и перспективы
Для розничных инвесторов понимание этой динамики деривативов имеет решающее значение в условиях волатильности. Парк советует отслеживать данные по опционам для сигналов цены. По мере эволюции Биткоина такие стратегии могут стать более распространенными, влияя на поведение рынка.

Этот анализ проливает свет на скрытые силы в криптовалюте. Для обновлений по опционам колл с покрытием Биткоина и подавлению спотовой цены следите за нашим освещением — торгуйте с осторожностью на динамичных рынках.