Крипто для консультантов: Тенденции токенизации

Индексы CoinDesk

Поделиться

Поделиться этой статьей

Копировать ссылкуX (Twitter)LinkedInFacebookEmail

Крипто для консультантов: Тенденции токенизации

Токенизированные фонды денежного рынка стали прорывным активом в 2025 году. Институциональное принятие, изменения в регулировании и новые денежные каналы указывают на 2026 год как на год ускорения.

Автор: Harvey Li|Редактор: Sarah Morton

11 декабря 2025 г., 16:00

(Philip Oroni/ Unsplash)

Что нужно знать:

Вы читаете "Крипто для консультантов", еженедельную рассылку CoinDesk, которая разъясняет цифровые активы для финансовых консультантов. Подпишитесь здесь, чтобы получать ее каждый четверг.

В сегодняшнем информационном бюллетене "Крипто для консультантов" Harvey Li из Tokenization Insights рассказывает о тенденциях токенизации, фондах денежного рынка и институциональном принятии по мере приближения к 2026 году.

Затем в разделе "Спросите эксперта" Michael Sena рассматривает, что означает для инвесторов объявленные планы BlackRock по токенизации всего: от биржевых фондов (ETF) до недвижимости.

ПРОДОЛЖЕНИЕ ИСТОРИИ НИЖЕ

Не пропустите другие истории.Подпишитесь на информационный бюллетень Crypto Long & Short уже сегодня. Смотрите все информационные бюллетени

Подписаться

Подписавшись, вы будете получать электронные письма о продуктах CoinDesk и соглашаетесь с нашими условиями использования и политикой конфиденциальности.

- Sarah Morton

---

Прорывной класс активов токенизации: Токенизированные фонды денежного рынка

Токенизация вступила в новую фазу в 2025 году. То, что начиналось как эксперимент, теперь становится функциональной частью институциональной инфраструктуры под руководством банков и управляющих активами, которые не ждут токенизированного будущего — они его строят.

Одна конкретная категория продуктов стала явным лидером: токенизированные фонды денежного рынка (MMF). Токенизированные MMF быстро становятся основным инструментом ончейн-ликвидности для учреждений, казначеев и сложных фондов. Они объединяют традиционное краткосрочное воздействие казначейства США с цифровыми расчетами, программируемыми рабочими процессами и переносимостью в реальном времени.

Рост реален:

• Активы под управлением (AUM) выросли с 4 миллиардов $ в начале 2025 года до 8,6 миллиардов $ к ноябрю, увеличившись на 110% (RWA.xyz)
• Токенизированные MMF теперь составляют ~3% рынка стейблкоинов по сравнению с 2% в начале года

И учреждения внедряют токенизированные MMF в бизнес:

• JPMorgan запустил возможности внутридневного репо с использованием токенизированного обеспечения, поддерживаемого HQLAx и Ownera
• Токенизированный фонд денежного рынка BlackRock принимается как OKX, так и Binance в качестве приемлемого обеспечения
• Lloyds Banking Group и Aberdeen Investments завершили сделки с деривативами FX с использованием токенизированного фонда денежного рынка

Импульс нарастает, но настоящая история — это то, что будет дальше в 2026 году.

Что движет ускорением? Ключевые катализаторы 2026 года

1. Регуляторная валидация и приемлемость обеспечения

Консультативный комитет по глобальным рынкам Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) рекомендовал токенизированные MMF в качестве приемлемого обеспечения, а исполняющая обязанности председателя Caroline Pham запустила специальную инициативу в конце 2025 года для продвижения принятия токенизированного обеспечения.

Если токенизированные MMF будут одобрены в качестве приемлемого маржинального обеспечения, признаны для клиринговых деривативов, свопов и репо и встроены в правила CCP и FCM, то токенизированные MMF эволюционируют из инструмента для парковки денежных средств в основное институциональное обеспечение, ту же категорию, которая питает триллионы в ежедневном финансировании сегодня.

Это является основным разблокированием для банков, брокеров, хедж-фондов и торговых площадок, которым необходимы внутридневные расчеты и программируемая ликвидность.

2. Момент "институциональной легитимности"

Семьдесят учреждений, включая State Street, Fnality, Franklin Templeton и UBS, внесли свой вклад в ноябрьский отчет Global Digital Finance 2025 года и продемонстрировали, что токенизированные MMF могут быть:

• Перемещены и заложены в реальном времени по нескольким реестрам
• Поддерживаются в рамках существующих нормативных баз
• Юридически исполнимы и операционно надежны

3. Рост токенизированных денежных каналов в крупных банках

До недавнего времени токенизированные MMF можно было погасить только через традиционные банковские каналы или стейблкоины. Это быстро меняется.

В 2025 году мы увидели:

• JPMorgan токенизировал депозиты и депозитные токены на частных и публичных блокчейнах
• Citi Token Services расширили токенизированные депозиты в U.S.D и EUR и казначейские потоки 24/7
• HSBC и DBS активируют инфраструктуру токенизированных депозитов в Азии и Европе

По мере созревания токенизированных денежных каналов учреждения смогут перемещать токенизированные MMF в токенизированные депозиты и расчетные деньги в рамках той же экосистемы, без трения и без конвертации обратно в устаревшие платежные каналы или стейблкоины.

Это тот момент, когда токенизированные MMF перестают быть продуктом, смежным с криптовалютой, и становятся блоками управления цифровой ликвидностью для учреждений.

4. Регуляторный импульс для стейблкоинов U.S.D и EUR

В то время как токенизированные институциональные денежные каналы быстро расширяются, политика и законодательство в отношении стейблкоинов помогают стейблкоинам стать каналом денежных средств по умолчанию для публичного пространства без разрешений:

• В США законодательство GENIUS Act и связанные с ним рамки продвигают стейблкоины U.S.D в определенный периметр надзора
• В ЕС MiCA обеспечивает полный регуляторный режим для токенов электронных денег и токенов, привязанных к активам

Как только эти рамки установятся и малые и средние предприятия станут более комфортно использовать стейблкоины для денежных целей, токенизированные фонды денежного рынка естественным образом станут решением для доходности, обеспечения, казначейства и портфельных денежных средств.

Итог

Направление движения ясно. Деньги, которые раньше находились на банковских счетах или в устаревших порталах MMF, теперь переупаковываются в программируемые инструменты, которые напрямую подключаются к цифровым активам, и токенизированные фонды денежного рынка становятся решением для управления денежными средствами и обеспечением для всех форм токенизированных денег: токенизированных банковских депозитов, депозитных токенов и стейблкоинов.

2025 год был прорывным годом для токенизированных фондов денежного рынка как класса активов. 2026 год выглядит как фаза ускорения, когда токенизированные MMF станут стандартным казначейским, расчетным и обеспечительным активом для учреждений.

- Harvey Li, основатель, Tokenization Insight

---

Спросите эксперта

В: Традиционно американские ETF следуют рыночным часам Уолл-стрит и рассчитываются через их клиринговые палаты. Какие преимущества и препятствия ждут инвесторов BlackRock в плане круглосуточной торговли?

О: Круглосуточная торговля изменит все: от укомплектования персоналом до управления рисками. Когда рынки никогда не закрываются, это меняет способ вашей работы. Преимущества рынков реального времени означают, что те, кто может реагировать первыми, смогут уловить основную часть движений цен на активы.

В: Рынок токенизированных активов все еще незначителен по сравнению с триллионной индустрией ETF в США. Как участие BlackRock будет способствовать развитию токенизированной экосистемы?

О: Массивный портфель активов BlackRock мгновенно увеличит общую стоимость, представленную токенизированной экосистемой. Более того, это придает доверие всем типам активов на основе блокчейна, помимо Bitcoin и Ethereum.

В: Генеральный директор BlackRock, Larry Fink, настроен оптимистично в отношении токенизации активов и хочет токенизировать почти каждый традиционный актив. Является ли токенизация шагом к расширению лучших услуг для инвесторов или поддержанию своей гегемонии как крупнейшего управляющего активами?

О: BlackRock явно видит будущее токенизированных активов и все преимущества, которые они приносят: сниженные операционные расходы, повышенную эффективность и больше доверия. Большая часть бизнеса крупного управляющего активами не на фронтальных рынках, а в клиринге, расчетах и других типах операций бэк- и мидл-офиса. Блокчейн упрощает эти процессы и позволяет таким компаниям, как BlackRock, увеличить свою маржу прибыли

- Michael Sena, руководитель отдела маркетинга, Recall Labs

---

Продолжайте чтение

• Спотовая торговля Bitcoin и Ether будет запущена в первой половине 2026 года на платформе Charles Schwab.
• Mohammed Al Shamsi из Национальной безопасности ОАЭ говорит: "Bitcoin стал ключевым столпом в будущем финансирования".
• Комиссия по торговле товарными фьючерсами одобрила использование BTC, ETH и USDC для торговли с кредитным плечом.

ТокенизацияИнституциональные инвестицииИндексы CoinDeskКрипто для консультантов

Больше для вас

Исследование протокола: GoPlus Security

От CoinDesk Research

14 ноября 2025 г.

По заказуGoPlus

Что нужно знать:

• По состоянию на октябрь 2025 года, GoPlus сгенерировал 4,7 млн $ общего дохода по всем своим продуктовым линейкам. Приложение GoPlus является основным источником дохода, принося 2,5 млн $ (примерно 53%), за ним следует протокол SafeToken с 1,7 млн $.
• API безопасности токенов GoPlus Intelligence в среднем обрабатывал 717 миллионов ежемесячных вызовов с начала 2025 года, с пиком почти в 1 миллиард вызовов в феврале 2025 года. Общие запросы на уровне блокчейна, включая симуляции транзакций, в среднем составляли дополнительные 350 миллионов в месяц.
• С момента запуска в январе 2025 года токен $GPS зарегистрировал более 5 млрд $ общего спотового объема и 10 млрд $ объема деривативов в 2025 году. Месячный спотовый объем достиг пика в марте 2025 года, превысив 1,1 млрд $, в то время как объем деривативов достиг пика в том же месяце, превысив 4 млрд $.

Просмотреть полный отчет

Больше для вас

Обновление производительности CoinDesk 20: Bitcoin (BTC) падает на 3,6%, так как индекс торгуется ниже

От CoinDesk Indices

1 час назад

Bitcoin Cash (BCH), упавший на 2,8%, также торговался ниже.

Прочитать полную историю

Последние новости криптовалют

BONK продолжает падение, так как отклонение сопротивления толкает токен обратно к поддержке

42 минуты назад

Гонконгская группа OSL предложит регулируемый в США стейблкоин с Anchorage Digital

51 минута назад

Самые влиятельные: Трейдеры социальных сетей

1 час назад

Самые влиятельные: Sirgoo Lee

1 час назад

Coinbase использует Chainlink CCIP в качестве единственного моста для обернутых токенов на сумму 7 млрд $ между блокчейнами

1 час назад

Самые влиятельные: Shayne Coplan

1 час назад

Главные истории

Пятый спотовый ETF XRP на подходе после одобрения CBOE заявки 21Shares

3 часа назад

Объемы торговли криптовалютой ухудшились по всем направлениям в прошлом месяце, когда рынок упал: JPMorgan

1 час назад

Klarna сотрудничает с Privy для изучения использования криптокошельков в своей экосистеме

2 часа назад

Экосистема Cardano получает повышение конфиденциальности с запуском NIGHT от Midnight

2 часа назад

Bitcoin откатывается к 90 000 $ после того, как результаты Oracle испортили настроение рынка: Crypto Daybook Americas

4 часа назад

Законопроект о структуре криптовалютного рынка в Сенате США становится запутанным из-за давления календаря

12 часов назад