Крипто рынок консолидируется после ликвидаций на 2B долларов, средства перемещаются в BTC и ETH: Wintermute

После двух месяцев, в которых преобладала неопределенность, мировые рынки демонстрируют большую толерантность к негативным макроэкономическим факторам, согласно исследовательскому комментарию от Wintermute.

Опасения, связанные с изменениями в политике центральных банков, неравномерными макроэкономическими данными и вопросами об устойчивости капитальных затрат, управляемых ИИ, остаются, но они больше не вызывают такой же рефлексивной реакции избегания рисков, как это наблюдалось ранее в квартале.

Результатом является фаза консолидации, характеризующаяся неровными, но более устойчивыми торговыми паттернами, поскольку ценовое движение устанавливается в структуру с ограниченным диапазоном. Wintermute отмечает, что рынок перешел от реактивной ликвидации к более взвешенной среде переваривания и перекалибровки.

Крипто наблюдает ротацию в основные активы, когда хрупкость встречается с устойчивостью

В криптовалютах сдвиг был в сторону консолидации, а не пробоя. Биктоин восстановился до 92 000 $, в то время как общая капитализация крипторынка восстановилась до 3,25 триллиона $.

Резкое внутридневное падение на 4 000 $ в прошлую пятницу, вызванное каскадными ликвидациями на общую сумму 2 миллиарда $ всего за чуть более часа, показало сохраняющуюся хрупкость восстановления.

Однако ключевым выводом для Wintermute было то, что рынок поглотил шок без последующих продаж, что указывает на растущую устойчивость.

Угасающий импульс в Nasdaq подталкивает инвесторов к более избирательному принятию рисков. Стол Wintermute отмечает ротацию в основные активы с редкими одновременными притоками в BTC и ETH как от розничных, так и от институциональных участников.

Тем не менее, несмотря на увеличение спотовых потоков, сжатый базис отражает низкую уверенность в позициях с использованием кредитного плеча, поскольку участники ожидают ясности на макроэкономическом фронте.

Внимание переключается на ФРС и Банк Японии, поскольку аппетит к альткоинам замедляется

Насыщенный календарь центральных банков сейчас определяет позиционирование. Внимание рынка сосредоточено на решении Федерального резерва в эту среду, за которым на следующей неделе последует Банк Японии.

При сжатом базисе CME интерес сместился в сторону дельта-нейтральных стратегий в активах с меньшей капитализацией, где возможности для переноса остаются привлекательными, сообщает Wintermute.

Эта тенденция показывает отсутствие аппетита к направленному риску альткоинов, при этом рынок отдает приоритет получению доходности и эффективности капитала над спекулятивным воздействием — позиция, соответствующая консолидации, а не пробою.

Перспективы: Консолидация остается базовым сценарием

Исследование Wintermute приходит к выводу, что рынок консолидируется без убеждения, и основные макроэкономические события, вероятно, будут диктовать следующее направленное движение. Активность сузилась вокруг наиболее ликвидных активов, в то время как сдержанное финансирование и приглушенное кредитное плечо отражают осторожность.

При отсутствии решительного макроэкономического сюрприза ожидается, что криптовалюты останутся в диапазоне, с волатильностью, обусловленной больше ликвидностью и структурным позиционированием, чем фундаментальными показателями. Растущий интерес к дельта-нейтральным стратегиям и стратегиям переноса укрепляет консолидацию как преобладающий режим до конца года.