Paradigm отмечает двойной подсчет объемов в торговых данных Polymarket

Исследователи Paradigm под руководством Сторма Сливкоффа обнаружили, что показатели объема торгов Polymarket, не связанные с отмывочной торговлей, были дважды учтены практически на всех основных панелях мониторинга. Сливкофф, являющийся исследовательским партнером в Paradigm, заявил, что это происходит из-за того, что данные Polymarket в блокчейне содержат избыточные события блокчейна.

Сливкофф утверждает, что анализ структуры рынка Polymarket, смарт-контрактов и данных о событиях показал, что обычный подход суммирования событий OrderFilled платформы является основной причиной двойного подсчета. Этот подход дважды учитывает денежный поток (в USD) и количество торгуемых контрактов.  

Например, Сливкофф обнаружил, что простая продажа токенов YES/NO на сумму 4,13 $ регистрируется как объем стоимостью 8,26 $, поскольку отдельные события OrderFilled представляют сторону тейкера и сторону мейкера сделки. Исследователь подчеркивает, что объем на таких прогнозных рынках должен измеряться с использованием либо стороны тейкера, либо стороны мейкера, но не обеих.

Сливкофф анализирует анатомию торговли Polymarket

Исследовательский партнер Paradigm начал с описания данных в блокчейне, связанных с каждой сделкой на платформе Polymarket. Он отметил, что все транзакции платформы следуют жесткому шаблону, который включает максимум одну группу согласованных ордеров Polymarket на транзакцию Polygon. 

Сливкофф далее объяснил, что каждый набор согласованных ордеров имеет как минимум одного мейкера и ровно одного тейкера. Он также отметил, что торговые транзакции отправляются примерно 50 EOA, связанными с Polymarket, и что каждая транзакция на платформе следует одной и той же последовательности событий.

По словам Сливкоффа, ошибка в учете завышает оба широко используемых типа метрик объема для объема денежного потока и номинального объема, а также прогнозного рынка. Он отметил, что данные платформы сбивают с толку аналитиков криптоданных, которым трудно распутать множество взаимодействующих слоев с помощью обозревателя блока. 

Сливкофф сказал, что эта трудность возникает из-за того, что сделки на платформе могут быть либо простыми свопами, либо слияниями и разделениями, где обе стороны обменивают противоположные позиции на деньги. Он также заявил, что смарт-контракты представляют избыточные события для отслеживания, которые стандартные проводники блокчейна часто не могут четко различить.   

Paradigm создает симулятор для иллюстрации поведения объема торгов

Электронная таблица симулятора объема Polymarket. Источник: Paradigm.

Paradigm раскрыл, что его команда создала симулятор для иллюстрации того, как различные торговые метрики ведут себя при как минимум восьми типах торговли. Симулятор рассчитывает изменения баланса мейкера/тейкера, изменения открытого интереса и различные метрики объема для каждого типа сделки. 

Сливкофф также раскрыл, что цена YES и количество торгуемых контрактов являются единственными двумя входными данными, необходимыми для симуляции. Он также предположил, что аналитики криптоданных могут делать копии электронной таблицы и изменять параметры для проведения собственных симуляций. 

Однако Сливкофф отметил, что аналитики, использующие этот симулятор, должны обратить внимание на несколько инвариантов. Он пояснил, что для каждого типа сделки мейкер и тейкер всегда занимают противоположные позиции. Один имеет длинное разрешение YES, а другой - короткое разрешение YES. 

Сливкофф также отметил, что дельты YES и NO мейкера и тейкера всегда имеют схожие абсолютные значения. Однако он добавил, что это отличается от их дельт USDC, которые могут иметь разные абсолютные значения.

Исследователь также подчеркнул, что сделки разделения всегда увеличивают открытый интерес, в то время как сделки слияния всегда уменьшают открытый интерес. Однако своп-сделки всегда оставляют открытый интерес неизменным. 

Сливкофф отметил, что расчет как номинального объема, так и объема денежного потока для своп-сделок прост. Он также заметил, что сумма OrderFilled Polymarket представляла значение, которое в два раза превышает правильную цифру для обеих этих метрик. Однако он подчеркнул, что расчет этих метрик для сделок слияния и разделения более сложен, чем для обычного свопа.

Получите до 30 050 $ в торговых вознаграждениях, когда присоединитесь к Bybit сегодня