Китай демонстрирует рекордный профицит торгового баланса в 1 триллион долларов на фоне мании IPO в сфере чипов

Годовой торговый профицит Китая впервые достиг 1,1 триллиона долларов, даже несмотря на то, что экспорт в Соединенные Штаты падает восьмой месяц подряд, согласно данным, опубликованным Главным таможенным управлением в понедельник.

Только в ноябре Китай зафиксировал профицит в размере 112 миллиардов долларов, третий по величине показатель за один месяц, при этом экспорт вырос на 5,9% в годовом исчислении, восстановившись после падения предыдущего месяца, а импорт увеличился на 1,9%.

Поставки в США упали на 29% в ноябре, что является самым резким падением с августа. Но удар со стороны США не повлиял на общие показатели, поскольку продажи в ЕС и Африку резко выросли, помогая стране поддерживать экспортный импульс.

Это позволило Китаю сохранить высокий уровень производства в то время, когда глобальный протекционизм и торговые трения растут. Данные оказывают дополнительное давление на зарубежные рынки, которые уже борются с растущим притоком китайских товаров.

Экономический контекст внутри страны нестабилен. Розничные продажи переживают худший период замедления с 2021 года. Инвестиции только что зафиксировали рекордное сокращение. Тем не менее, огромный торговый разрыв сейчас поддерживает рост ВВП по мере завершения года. Несмотря на замедление темпов в последнем квартале, Пекин все еще на пути к достижению официальной цели роста в 5% на 2025 год.

Экспорт машиностроения лидирует в восстановлении, а потребительские товары замедляются меньше

Восстановление экспорта было обеспечено электроникой и машиностроением, которые выросли почти на 10% в ноябре, по сравнению с едва заметным ростом месяцем ранее. Экспорт потребительских товаров все еще снижался, но падение сократилось.

Поставки в США падают двузначными темпами восемь месяцев подряд, что подчеркивает, насколько спрос сместился в другие места. Несмотря на напряженность, Китай продолжает наводнять рынки промышленными товарами, особенно в местах, где импортные ограничения менее агрессивны. Этот растущий профицит теперь рискует вызвать новые торговые действия со стороны коммерческих партнеров Китая, особенно в Европе и Африке, где объемы быстро росли.

IPO чипов вызывают массовый покупательский ажиотаж среди китайских инвесторов

В то время как торговля доминирует глобально, розничные инвесторы Китая превращают внутренние листинги акций в безумие, особенно в секторе чипов. Две компании, MetaX Integrated Circuits Shanghai Co. и Beijing Onmicro Electronics Co., в прошлую пятницу наблюдали экстремальные уровни переподписки в своих розничных траншах. IPO MetaX было переподписано в 2 986 раз, в то время как Onmicro привлекла в 2 899 раз больше доступных акций.

Это произошло как раз тогда, когда акции Moore Threads Technology Co. выросли на 425% при дебюте, подпитывая спекуляции о том, что она может стать китайским конкурентом Nvidia в области чипов для искусственного интеллекта. До начала торгов Moore Threads уже привлекла розничные заявки, которые были переподписаны в 2 750 раз. Аналитики указали на жесткие одобрения IPO со стороны регуляторов как на причину того, что спрос инвесторов был перенаправлен на меньшее количество более разрекламированных имен. Материковый конвейер IPO замедлился, потому что власти обеспокоены тем, что новые листинги могут истощить ликвидность.

MetaX установила цену IPO на уровне 104,66 юаней за акцию и привлекла заявки на 3 триллиона юаней, или примерно 424 миллиарда долларов. Цена Onmicro в 83,06 юаней привлекла предложения на 1,4 триллиона юаней. Процесс IPO позволяет инвесторам делать ставки без предварительного внесения денег, поэтому миллионы наводняют заявки, надеясь выиграть несколько акций без риска убытков. Bloomberg использовал онлайн-коэффициенты выигрыша, раскрытые обеими компаниями, для расчета коэффициентов переподписки.

MetaX, основанная в 2020 году, стремится привлечь 585,8 миллиона долларов в своем листинге в Шанхае. Она создает графические процессоры, нацеливаясь на ту же часть рынка, что и Moore Threads. По своей цене предложения MetaX торгуется с соотношением цены к продажам 56,4, что значительно ниже среднего показателя аналогов 127,4 с 2024 года.

Улучшите свою стратегию с помощью наставничества + ежедневных идей - 30 дней бесплатного доступа к нашей торговой программе