- Генеральный директор Strategy Фонг Ле заявляет, что компания будет продавать Биктоин только в крайнем случае для финансирования выплат дивидендов.
- Продажа Биктоина может предложить налоговые преимущества, но нарратив и восприятие инвесторов делают это деликатным решением.
- Компания пока не планирует приобретать другие компании с резервами Биктоина.
Фонг Ле, генеральный директор Strategy, раскрыл, что его компания будет готова продавать Биктоин при определенных обстоятельствах. Несмотря на известную позицию Strategy как одной из крупнейших компаний с резервами Биктоина, Ле обратился к сложной реальности необходимости продажи Биктоина для финансирования выплат дивидендов.
Почему продажа Биктоина рассматривается — но только как крайняя мера
Фонг Ле подчеркнул, что хотя Strategy остается глубоко приверженной накоплению и удержанию Биктоина, продажа не полностью исключена. Примечательно, что компания в настоящее время владеет 649 870 BTC стоимостью 58,84 миллиарда $.
Ле подчеркнул, что основным показателем для оценки эффективности компании является доходность Биктоина, что аналогично тому, как традиционные компании фокусируются на прибыли на акцию. Стратегия удержания большого резерва Биктоина заключается в том, что он генерирует доходность с течением времени.
Однако, если MNAV (рыночная чистая стоимость активов) компании упадет ниже 1x, это может потребовать продажи Биктоина для выполнения финансовых обязательств, таких как выплаты дивидендов.
"Мы бы продали Биктоин, если бы нам нужно было финансировать наши выплаты дивидендов при MNAV ниже 1x", - сказал Ле. Он добавил, что доходность Биктоина является "Полярной звездой" компании, направляющей процесс принятия решений.
Между тем, в сценарии, где MNAV значительно сжимается, продажа Биктоина может стать необходимостью. Однако Ле подчеркнул, что такое решение было бы "крайней мерой".
Связанное: Майкл Сэйлор выделяет два фактора, которые могут повлиять на цену Биктоина
Как нарратив, восприятие рынка и налоги влияют на решение
Несмотря на то, что продажа BTC может иметь финансовый смысл при определенных условиях, Ле признал, что это может создать нарративные проблемы.
Идентичность Strategy как крупнейшей компании с резервами Биктоина, известной тем, что "поглощает Биктоин и никогда не отпускает его", является мощной частью ее оценки и восприятия инвесторами.
Однако существуют сценарии, когда продажа BTC может быть фактически выгодной помимо краткосрочной ликвидности. Ле объяснил, что продажа Биктоина с высокой базовой стоимостью может генерировать капитальные убытки, которые компенсируют другие прибыли от капитала, обеспечивая налоговые преимущества.
Тем не менее, он признал, что независимо от того, насколько логичным является решение внутри компании, убедить рынок - это другая задача. Он отметил, что институциональные инвесторы часто ожидают, что Strategy будет действовать чисто логичным, ориентированным на цифры способом, в то время как розничные инвесторы больше заботятся о истории и ожиданиях.
Ле сказал, что ни один из подходов не является "неправильным", но Strategy должна балансировать между обоими. Компания поддерживает тесную связь с заинтересованными сторонами, принимая решения, которые защищают долгосрочную стоимость для акционеров.
Strategy не будет покупать другие компании с резервами Биктоина
В интервью также затрагивался вопрос о том, рассматривает ли Strategy возможность приобретения более мелких компаний с резервами Биктоина, многие из которых сейчас торгуются со скидкой к их MNAV.
Ле сказал, что хотя это может выглядеть как покупка Биктоина со скидкой, эти компании часто дешевы по нескольким причинам, включая проблемы с управлением, бизнес-моделью или местоположением.
Он добавил, что Strategy не настроена на сложные приобретения. С всего 10 людьми в команде, покупка другой компании займет слишком много времени и отвлечет от их основной цели - покупки и удержания Биктоина.
Связанное: Strategy (MSTR) сталкивается с исключением из основных индексов в январе
Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена только для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовой консультацией или консультацией любого рода. Coin Edition не несет ответственности за любые убытки, понесенные в результате использования контента, продуктов или услуг, упомянутых в статье. Читателям рекомендуется проявлять осторожность перед принятием любых действий, связанных с компанией.
Источник: https://coinedition.com/strategy-ceo-phong-le-says-we-would-sell-bitcoin-heres-why-and-when/
