Кэти Вуд прогнозирует, что кризис ликвидности криптовалют изменится в течение недель

Генеральный директор ARK Invest Кэти Вуд прогнозирует, что кризис ликвидности, затронувший криптовалютные и ИИ-рынки, изменится в течение нескольких недель благодаря трем изменениям политики Федеральной резервной системы, ожидаемым до конца года.

Ее фирма продолжает агрессивно покупать криптовалютные акции во время спада, вложив более 93 миллионов $ в один день на этой неделе в обесцененные акции цифровых активов.

Прогноз Вуд появился в то время, как Биктоин торгуется ниже 88 000 $ после падения с октябрьского пика в 126 000 $, в то время как акции, связанные с криптовалютой, сталкиваются с самым резким месячным снижением с начала 2024 года.

Выступая на ноябрьском рыночном вебинаре ARK, она определила три временных ограничения ликвидности, которые, по ее мнению, быстро ослабнут благодаря действиям Федеральной резервной системы и возобновлению государственных расходов.

Декабрьское облегчение: политика ФРС и данные по инфляции

Вуд ожидает, что Федеральная резервная система прекратит количественное ужесточение на своем заседании 10 декабря, что немедленно снимет одну точку давления.

Правительственный кризис, вызвавший накопление денежных средств на Общем счете Казначейства, завершился, возвращая средства в обращение.

"Мы считаем, что этот источник кризиса ликвидности остался позади," заявила Вуд во время вебинара.

Процентные ставки остаются третьим ограничением, но Вуд ожидает еще одного декабрьского снижения по мере ослабления экономических данных.

"Мы думаем, что в декабре будет еще одно снижение, и что ФРС перейдет от того, что сейчас кажется ястребиным тоном, к более голубиному тону по мере приближения этой даты," объяснила она.

Инфляционные ожидания по 10-летним казначейским облигациям упали примерно до 2,5% за последние месяцы, в то время как мониторинг Trueflation в реальном времени показывает аналогичные уровни.

Цены на нефть, опустившиеся ниже 60 $ за баррель для West Texas Intermediate, усиливают дефляционное давление. Цены на новые дома снижаются примерно в течение 1 года, а инфляция цен на существующие дома упала до 1,5%.

"Мы не удивимся, если увидим реальный прорыв в инфляции, как только тарифы пройдут в следующем году," предсказала Вуд.

Криптовалютные рынки лидируют в спаде ликвидности, в то время как ARK агрессивно покупает

Криптовалютные рынки продемонстрировали свою чувствительность к условиям ликвидности в течение ноября, при этом Биктоин упал ниже 90 000 $ впервые с апреля.

30% падение с октябрьского рекорда в 125 100 $ вызвало отток в размере 254 миллионов $ за один день из американских фондов Биктоина 17 ноября.

Средние инвесторы спотовых ETF сейчас находятся под водой, с взвешенной по потоку базовой стоимостью около 89 600 $.

Вуд подчеркнула роль криптовалюты как барометра ликвидности во время вебинара. "Интересно наблюдать, как криптовалютная экосистема действительно является ведущим индикатором, когда ликвидность приливает и отливает," отметила она.

ARK Invest отреагировала, ускорив покупки акций, связанных с криптовалютой, добавив 42 миллиона $ в Бычий, Circle Internet Group и BitMine Immersion Technologies только 20 ноября.

Общий криптовалютный портфель фирмы через ее флагманские ETF превысил 2,15 миллиарда $ по состоянию на начало ноября, охватывая Coinbase, Robinhood, Circle и Бычий холдинги.

ARK поддерживает самое высокое распределение криптовалюты в ARKF на уровне 29%, за ним следуют ARKW с 25,7% и ARKK с 17,7%.

Стратегия Вуд по покупке на спаде расширяет ее убеждение, что "реструктуризация финансовой экосистемы также находится в первом иннинге."

Опасения по поводу пузыря ИИ отвергнуты

Вуд решительно отвергла предположения о том, что инвестиции в искусственный интеллект вошли в зону пузыря, противопоставляя текущие условия пузырю технологий и телекоммуникаций двадцатилетней давности.

"В пузыре технологий и телекоммуникаций, конечно, были некоторые инвесторы в стоимость, которые говорили, что это не имеет смысла. Никто их не слушал," вспомнила она.

Прирост производительности предприятий остается неуловимым, несмотря на исследования MIT, ставящие под сомнение корпоративную отдачу, но Вуд подчеркнула, что трансформация "это тяжелая работа, и она требует времени."

Рост Palantir на 123% в коммерческом бизнесе США в прошлом квартале демонстрирует стратегическую необходимость. "Сейчас есть стратегическая необходимость, и это потребует времени," заявила Вуд.

Бретт Свифт, директор по исследованиям ARK, объяснил, как воздействие ИИ соответствует подходам к общему портфелю, все чаще принимаемым институциональными распределителями. "Если у вас нет значительного воздействия там, вы упускаете этот идиосинкратический риск," утверждал Свифт.

Цель Биткоина пересмотрена, но бычий сценарий остается сильным

Примечательно, что Вуд недавно скорректировала свою целевую цену Биткоина на 2030 год в сторону понижения с 1,5 миллиона $ до 1,2 миллиона $ после переоценки конкуренции стейблкоинов на развивающихся рынках.

"Стейблкоины узурпируют часть роли, которую, как мы думали, будет играть Биткоин," объяснила она на CNBC 6 ноября, ссылаясь на их быстрое масштабирование до почти 300 миллиардов $.

Однако основатель Strategy Майкл Сейлор оспорил конкурентную формулировку Вуд, утверждая, что Биткоин функционирует как "цифровой капитал", в то время как стейблкоины работают как "цифровые финансы", служащие различным целям.

"Ни один богатый человек не хочет покупать валюту вместо акций, недвижимости или капитального актива," возразил Сейлор во время выступления на CNBC 14 ноября.

Аналитик ARK Дэвид Буйницкий детализировал пересмотр модели, объясняя, что предположения о безопасной гавани на развивающихся рынках упали до 20% от их первоначальных уровней на основе данных Chainalysis.

Рыночная капитализация золота выросла с 17 триллионов $ до 28 триллионов $, компенсируя пересмотр в сторону понижения, оставляя бычий сценарий Вуд с потенциалом роста в 1 100% от текущих уровней.