Биткоин стирает годовую прибыль, поскольку краткосрочные держатели несут самые глубокие убытки со времен FTX

Ключевые моменты

• Краткосрочные держатели Биткоина переживают худшие убытки со времен краха FTX.
• Биткоин стер почти все годовые прибыли, находясь около +0,1%, в то время как Ethereum упал примерно на -7,2%.
• Аналитики описывают спад как "сброс рынка", а не просто коррекцию.
• Некоторые трейдеры ожидают, что BTC будет колебаться в определенном диапазоне перед потенциальным восстановлением, в то время как долгосрочные инвесторы остаются стабильными. 

Новые ончейн данные показывают, что кошельки, которые открыли позиции в последние месяцы, сейчас несут самые тяжелые нереализованные убытки со времен последствий катастрофы FTX.

Аналитики указывают на обвал краткосрочного соотношения прибыли к убыткам, которое полностью перевернулось от устойчивой прибыльности в начале этого года до глубоко отрицательной территории за считанные дни.

Что делает этот момент примечательным - это не только то, что краткосрочные держатели находятся под водой, но и скорость, с которой произошел разворот. Многие трейдеры перешли из зеленой зоны в красную в одном каскаде, застав врасплох поздних покупателей и вызвав широкомасштабные защитные продажи.

Ралли с начала года теперь смыто

Стресс на рынке виден далеко за пределами ончейн метрик. Биктоин, который ранее в этом году был одним из лучших по производительности основных активов в мире, теперь скатился обратно к почти плоской производительности на 2025 год. Данные с начала года показывают, что BTC колеблется около +0,1%, по сути стирая все прибыли. Ethereum показал себя еще хуже, опустившись до –7,2%, подтверждая, что последний спад не ограничивается Биткоином, а распространяется по всему верху рынка.

Аналитики CryptoQuant называют этот этап не откатом рынка, а "фазой сброса", когда агрессивное позиционирование рисков, левереджированные лонги и торговля, движимая импульсом, вымываются из системы. Исторически такие периоды имели тенденцию создавать основу для долгосрочной стабильности — но только после того, как волатильность остынет.

Волатильность сохраняется, формирование базы рассматривается как вероятное

Технические трейдеры, наблюдающие за внутридневной активностью, отмечают, что Биткоин действительно пытался отскочить от минимумов, хотя восстановление цены остается хрупким. Многие чартисты рассматривают недавний отскок не как конец нисходящего давления, а как первый признак консолидации после перепроданного вымывания.

Хорошо известный рыночный аналитик прокомментировал, что ценообразование остается чрезмерно растянутым в сторону понижения относительно исторических уровней среднего возврата. Ожидание в этой группе не заключается в немедленном V-образном восстановлении, а в том, что Биткоин проведет время в диапазоне в пределах текущей зоны спроса для формирования базы. По их мнению, основа для следующего восходящего тренда закладывается в фазах, когда настроение исчерпано, а цена движется в боковом движении рынка, а не резко вверх.

Эта интерпретация соответствует поведению предыдущего цикла: крупные развороты редко возникают мгновенно, а вместо этого формируются постепенно по мере того, как страх утихает, ликвидность восстанавливается, а крупные покупатели терпеливо входят в позиции.

ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ:

Cardano борется с кризисом ликвидности, поскольку давление DeFi усиливается

Долгосрочные инвесторы не капитулируют

В то время как краткосрочные кошельки находятся под стрессом, долгосрочные держатели остаются в значительной степени невозмутимыми. Их активность остается низкой, а предложение, удерживаемое в течение длительных периодов, продолжает расти — обе черты обычно связаны с накоплением, а не с распределением. Особенно институциональные участники не показывают никаких признаков панической распродажи, усиливая разрыв между спекулятивным капиталом и капиталом с высоким убеждением.

Аналитики предупреждают, однако, что часто требуется время для формирования дна рынка. Даже если долгосрочные держатели устанавливают пол, именно краткосрочное настроение диктует ежедневную волатильность. До тех пор, пока эти трейдеры не перестанут преследовать нисходящие выходы и принудительное делевериджирование полностью не очистится, ожидается, что поведение цены Биткоина останется неровным.

Момент давления — или скрытая возможность?

Несмотря на страх в социальных сетях, история показывает, что глубокие убытки краткосрочных держателей ранее совпадали с многолетними возможностями накопления — а не с пиками рынка. Та же динамика наблюдалась в 2015, 2019 и конце 2022 года. Каждый раз ранняя капитуляция уступала место периоду, в течение которого терпеливый капитал постепенно наращивал экспозицию до того, как ралли ускорялись.

Повторится ли этот паттерн, будет зависеть от того, как быстро остынет волатильность и вернется ли новая ликвидность на рынок. На данный момент сообщение от аналитиков смешанное: боль остается тяжелой в краткосрочной перспективе, но инвесторы, ориентированные на стоимость, внимательно наблюдают за этим регионом, а не бегут от него.

---

Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовым, инвестиционным или торговым советом. Coindoo.com не одобряет и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.

Статья "Биткоин стирает годовые прибыли, поскольку краткосрочные держатели несут самые глубокие убытки со времен FTX" впервые появилась на Coindoo.