- Падение Биткоина до 97K создало серьезный разрыв между поверхностными техническими показателями и глубокими данными на цепочке.
- Медвежий сценарий: корреляция BTC с Nasdaq в 0,8 стала "односторонней". Он следует за технологическими акциями вниз, но не следует за ними вверх, сигнализируя об "истощении", последний раз наблюдавшемся на медвежьем рынке 2022 года.
- Бычий сценарий: это падение вызвало "крайний страх" (классический сигнал дна). Данные на цепочке от Swissblock показывают, что капитал не уходит, поскольку балансы стейблкоинов растут — что означает, что "покупательная способность" просто "припаркована в стороне".
Падение Биткоина ниже уровня 100 000 долларов создало резкий раскол на рынке, противопоставляя медвежьи сигналы "истощения" классическим сигналам "покупки". В то время как падение до 97 000 долларов обусловлено односторонней отрицательной корреляцией с Nasdaq, данные на цепочке показывают "крайний страх" и накопление "припаркованного" капитала, исторически сложившуюся ситуацию для локального дна.
Связанное: Биктоин падает до 100K, поскольку "блэкаут данных" в США исключает надежды на снижение ставки ФРС
Медвежий сценарий: "Односторонняя" корреляция сигнализирует об "истощении"
Согласно недавнему исследованию рынка Wintermute, Биткоин продолжает вести себя как высокобетовое расширение риска акций, т.е. он резко реагирует, когда технологические акции падают, но едва участвует, когда они растут. Этот дисбаланс сохранялся на протяжении большей части 2025 года, указывая не на эйфорию, а на истощение.
BTC по-прежнему следует за Nasdaq, но только когда это больно
Корреляция между BTC и Nasdaq-100 остается высокой на уровне около 0,8, но их отношения стали все более односторонними. Биткоин имеет тенденцию падать резче в дни падения акций, чем расти, когда акции восстанавливаются. Такие паттерны в последний раз наблюдались во время медвежьего рынка 2022 года.
Исторически такое поведение редко проявляется на вершинах рынка и обычно формируется вокруг основных циклических минимумов. Wintermute отметил, что две структурные силы объясняют, почему Биткоин отстает от рисковых активов, даже сохраняя сильную корреляцию.
Во-первых, внимание рынка переместилось в сторону акций. Технологические компании с мегакапитализацией захватили внимание в 2025 году, привлекая как институциональные, так и розничные потоки, которые ранее поддерживали криптовалюту.
Во-вторых, профиль ликвидности крипторынка ослаб. При меньшем количестве свежих притоков реакции Биткоина на макростресс стали непропорционально тяжелыми. Когда акции откатываются, BTC ощущает шок более интенсивно.
Бычий сценарий: "Крайний страх" и припаркованный капитал
На момент написания Биткоин торгуется по цене 97 000, что на более чем 5% ниже за последние 24 часа. Как показывает график соотношения настроений Santiment, Биткоин перешел из смешанной среды в сильно медвежий уклон в социальных сетях. Исторически ситуация соответствует локальным минимумам, а не крупным откатам.
Паника, вызванная розничными трейдерами, часто создает условия для отскоков, т.е. когда большинство трейдеров ожидают более низких цен, рынки часто разворачиваются. Последний анализ Swissblock также показывает, что капитал не покидает систему, он просто ждет.
Балансы стейблкоинов растут, показывая, что покупательная способность паркуется в стороне, а не бежит из экосистемы. Это обычно происходит перед крупными повторными входами.
Согласно их моделям, капитуляционное движение к 95K или чистое восстановление 100K могло бы вернуть ралли на правильный путь, особенно поскольку Биткоин в настоящее время защищает диапазон 97K–98,5K, зону, которая неоднократно действовала как трамплин.
Связанное: Прорыв золота является "предвестником" краха DXY, ралли Биткоина – аналитик
Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена только для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовой консультацией или консультацией любого рода. Coin Edition не несет ответственности за любые убытки, понесенные в результате использования упомянутого контента, продуктов или услуг. Читателям рекомендуется проявлять осторожность перед принятием любых действий, связанных с компанией.
Источник: https://coinedition.com/bitcoin-drop-97k-exhaustion-vs-buy-signal-conflict/
