Криптовалютные резервы становятся оборонительными, поскольку обратный выкуп Solana Upexi дополняет растущий тренд DAT

Публично котирующиеся криптовалютные казначейства переходят к оборонительной стратегии, поскольку волатильность рынка вызывает волну корпоративных выкупов акций в секторе цифровых активов казначейства (DAT).

Недавно котирующаяся на Nasdaq компания Upexi одобрила программу обратного выкупа акций на сумму 50 миллионов $, демонстрируя более широкий сдвиг в сторону сохранения капитала, даже несмотря на то, что фирмы продолжают держать огромные резервы Solana на своих балансах.

Upexi одобряет обратный выкуп акций на фоне падения акций на 47%

Upexi, компания, специализирующаяся на казначействе цифровых активов Solana и оператор потребительских брендов, заявила, что ее совет директоров одобрил обратный выкуп, чтобы обеспечить "гибкость для покупки акций на открытом рынке" в зависимости от рыночных условий.

Компания подчеркнула, что программа отражает уверенность в ее долгосрочной стратегии при сохранении сильной казначейской позиции.

Генеральный директор Аллан Маршалл также добавил, что выкуп является инструментом для повышения акционерной стоимости и будет осуществляться только тогда, когда доходность будет привлекательной.

Казначейство компании владеет примерно 2 миллионами SOL, оцениваемыми в 283 миллиона $, что составляет около 0,35% от общего предложения Solana.

Источник: Sol Treasury

Несмотря на недавнее снижение цены Solana с примерно 143 $ до 134 $, резервы Upexi в блокчейне остаются одними из крупнейших институциональных холдингов в экосистеме.

Однако позиция фирмы, обеспеченная криптовалютой, отразилась в резкой волатильности ее собственных акций, которые упали почти на 47% за последний месяц с максимума в 6,50 $ до примерно 3,43 $.

Источник: Sol Treasury

Шаг Upexi происходит в период турбулентности для казначейств, связанных с Solana. Согласно данным об институциональных резервах, 20 крупнейших держателей казначейства Solana и ETF контролируют 24 миллиона SOL стоимостью около 3,4 миллиарда $, или 3,5% от общего предложения.

Источник: Sol Treasury

Около половины этих холдингов размещены для получения доходности со средней доходностью 7,7%, в то время как остальная часть остается ликвидной для управления балансом.

Forward Industries (FORD) лидирует с 6,8 миллионами SOL, оцениваемыми примерно в 966 миллионов $, за ней следуют Solana Company (HSDT), DeFi Development Corp (DFDV), Sharps Technology (STSS), и Upexi замыкает пятерку лидеров.

Эти фирмы составляют примерно 76% всех институциональных холдингов Solana, показывая, как компании стратегически используют цифровые активы.

Фирмы казначейства Solana торгуются ниже стоимости активов, в то время как институты сохраняют позиции

Рыночные данные показывают, что, несмотря на падение цены Solana почти на 7% за 24 часа, институциональные позиции в значительной степени остались нетронутыми, без сообщений о крупных ликвидациях.

Аналитики рассматривают эту стабильность как признак долгосрочной уверенности в фундаментальных показателях сети Solana и ее растущей роли как блокчейна для корпоративных казначейств.

Оценки публичного рынка различаются. Большинство казначейств Solana в настоящее время торгуются с дисконтом к их чистой стоимости активов (mNAV), что указывает на осторожность инвесторов

mNAV Upexi составляет 0,68, в то время как Forward Industries находится на уровне 0,82, что свидетельствует об осторожных настроениях на рынках акций, несмотря на сильные балансы в блокчейне.

Расхождение между стоимостью казначейства и показателями акций стало определяющей чертой сектора DAT.

Upexi, которая сообщила о чистой прибыли в размере 66,7 миллиона $ в своем последнем квартале, в основном за счет 78 миллионов $ нереализованной прибыли от Solana, по-прежнему сталкивается со скептицизмом инвесторов, связанным с более широкими колебаниями криптовалютного рынка.

Ее акции ранее выросли более чем на 600% после раскрытия своей стратегии Solana в начале этого года, но с тех пор резко снизились по мере ослабления цифровых активов.

Другие казначейства действуют аналогично. 6 ноября Forward Industries одобрила программу обратного выкупа акций на сумму 1 миллиард $ для обеспечения гибкости в условиях волатильности.

Несмотря на краткосрочный откат рынка в ценах, общая тенденция корпоративных холдингов Solana остается восходящей.

Рост казначейств, ориентированных на Solana, знаменует эволюцию от стратегий казначейства Bitcoin, которые доминировали в более ранних циклах.

Эти фирмы используют Solana не только как средство сохранения стоимости, но и как актив, генерирующий доходность через стейкинг и участие валидаторов.

Компании, такие как DFDV, которая размещает все свои 2,2 миллиона SOL, иллюстрируют, как управление казначейством в криптовалюте становится более активным и ориентированным на доход.