CleanSpark, компания по майнингу Биткоина, котирующаяся на Nasdaq, объявила о выпуске конвертируемых облигаций на сумму 1,15 миллиарда долларов для финансирования своего расширения и проектов дата-центров.
Облигации с нулевым купоном, со сроком погашения в 2032 году, имеют 27,5% премию за конвертацию. Они дают инвесторам возможность приобрести до 150 миллионов долларов дополнительно в период грин-шу.
CleanSpark заявила, что использует около 460 миллионов долларов от выручки для выкупа обыкновенных акций, а остаток направит на расширение своих энергетических и земельных активов, строительство новых дата-центров, ориентированных на ИИ, и погашение долговых линий.
Этот сбор капитала происходит в то время, как CleanSpark развивает подразделение ИИ-инфраструктуры. Недавно компания анонсировала кампус дата-центра мощностью 285 мегаватт в Техасе и стремится укрепить свой баланс.
CleanSpark привлекает 1,15 миллиарда долларов через конвертируемые облигации для ИИ-инфраструктуры
Предложение CleanSpark на 1,15 миллиарда долларов увеличивает предыдущий план и отражает высокий спрос инвесторов. Облигации не выплачивают проценты, но могут быть конвертированы в акции (или наличные) начиная с середины 2031 года.
При ценообразовании 10 ноября акции CleanSpark закрылись на уровне 15,03 долларов, что подразумевает начальную цену конвертации около 19,16 долларов за акцию (на 27,5% выше этого закрытия).
Для сравнения, предыдущие предложения TeraWulf и других майнеров были меньше. Объявляя о сделке, руководители CleanSpark подчеркнули, что примерно 460 миллионов долларов будут использованы для выкупа акций у инвесторов конвертируемых облигаций по цене предложения.
Оставшиеся средства (примерно 670–820 миллионов долларов, в зависимости от исполнения опциона) будут финансировать расширение майнинговых и ИИ-операций CleanSpark – в частности, новый кампус данных ИИ мощностью 285 МВт в Техасе.
От майнинга Биткоина к поставщику ИИ-инфраструктуры
Руководство продолжает фокусироваться на использовании свежего капитала для сокращения долга и инвестиций в рост. В частности, облигации помогут погасить кредитную линию на 200 миллионов долларов, обеспеченную биткоином.
Это также поддержит стратегические партнерства (например, пилотный проект жидкостного охлаждения с Submer), которые укрепляют предложение компании по вычислениям для ИИ.
В целом, CleanSpark позиционирует себя как "майнер Биткоина, превратившийся в поставщика ИИ-инфраструктуры".
Компания делает ставку на то, что будущая доходность акционеров будет складываться из сочетания майнинга BTC и хостинга рабочих нагрузок ИИ.
Халвинг Биткоина 2024 года сократил вознаграждения майнеров за новые токены вдвое, сужая маржу даже несмотря на то, что цены на криптовалюты выросли до новых высот.
Сегодня один блок приносит 3,125 BTC вместо 6,25 BTC, поэтому любой данный хэш теперь зарабатывает меньше BTC. В сочетании с растущей сложностью майнинга это сжало прибыльность.
Как отмечает один отраслевой анализ, более высокая сложность сети и волатильные цены на криптовалюты снизили маржу майнинга.
Фактически, недавние данные показывают, что сложность майнинга биткоина неуклонно растет. Это означает, что майнеры должны делить вознаграждения с большим количеством конкурентов и при более высоких затратах.
Колеблющиеся цены на криптовалюты добавляют неопределенности – внезапное падение цен может уничтожить узкую маржу для компаний, которые зависят исключительно от блочных субсидий.
На этом фоне майнеры обращаются к ИИ и рабочим нагрузкам дата-центров как к альтернативному источнику дохода. ИИ предлагает источник "альтернативного дохода", когда цены на криптовалюты нестабильны.
Крупные майнеры Биткоина заключают сделки по ИИ
CleanSpark не одинока. Коллеги по майнингу Биткоина перераспределяют свои активы с помощью крупных контрактов и проектов по ИИ. Например:
IREN (ранее Iris Energy) – В начале ноября Microsoft объявила о соглашении на 9,7 миллиарда долларов на пять лет о покупке облачных мощностей ИИ у IREN.
По условиям сделки, IREN будет размещать ИИ-системы на базе Nvidia GB300 для Microsoft в дата-центрах Техаса. Компания обязалась купить GPU у Dell на 5,8 миллиарда долларов для обеспечения этих систем.
TeraWulf (WULF) – Ранее этой осенью TeraWulf объявила о выпуске конвертируемых облигаций на сумму до 575 миллионов долларов (включая грин-шу на 75 миллионов долларов) для финансирования своего расширения в сфере ИИ.
Средства будут финансировать дата-центр мощностью 168 МВт в Техасе в партнерстве с Fluidstack, компанией облачных вычислений, поддерживаемой Google, которая согласилась на совместное предприятие стоимостью 9,5 миллиарда долларов для этого объекта.
Как и CleanSpark, TeraWulf смещает фокус с чистого майнинга биткоина на операции с данными смешанного использования. Ее акции отреагировали на эти шаги: после того как TeraWulf раскрыла сделку по конвертируемым облигациям (на фоне 17% роста акций от первоначальных новостей о СП), акции были немного ниже, что указывает на краткосрочное давление от выпуска долга.
Эти примеры показывают четкую закономерность: майнеры биткоина и бывшие майнеры заключают многомиллиардные сделки по ИИ.
В каждом случае руководство утверждает, что их существующие соглашения по электроэнергии и компьютерные фермы ценны для рабочих нагрузок ИИ.
Привлечение конвертируемого долга (CleanSpark, TeraWulf) и контракты на хостинг (IREN, Core Scientific) отражают стратегию сочетания майнинга криптовалют с услугами цифровой инфраструктуры.
Расширяясь в сферу ИИ, эти компании снижают свою зависимость от одного фактора волатильности – цен на криптовалюты, и могут выйти на быстрорастущий рынок вычислений для ИИ.
Источник: https://www.thecoinrepublic.com/2025/11/12/bitcoin-mining-co-cleanspark-targets-1-15-billion-in-new-capital-amid-ai-pivot/
