Если бы вам пришлось подвести итог рыночной активности Биткоина BTC105 247,11 $ с июня, то слова "ограниченный диапазон" и "без направления" могли бы подойти.
Цена в основном торговалась выше 100 000 $, без четкой направленной тенденции. Но не путайте торговлю в диапазоне с бездействием – BTC на миллиарды долларов сменил владельцев в этом диапазоне, что имеет значительные рыночные последствия, согласно новому отчету 10x Research.
Основатель компании, Маркус Тилен, отметил в пятничном отчете для клиентов, что почти 5,9 миллиона BTC, стоимостью 588 миллиардов $, перемещались между 100 000 $ и 126 000 $ в последние месяцы, что превышает рыночную капитализацию эфира ETH3 571,48 $, составляющую примерно 428 миллиардов $. Это огромный объем транзакций во время предполагаемой скучной игры в диапазоне.
Почему эта он-чейн активность так важна?
По словам Тилена, большая часть этих монет сейчас находится у инвесторов с меньшей убежденностью или у институциональных игроков под давлением риск-менеджеров и скептиков. Эти держатели могут быть подвержены панической распродаже, если цена упадет еще ниже.
"Многие из этих монет сейчас находятся на уязвимых балансах, уязвимых не из-за убеждений, а потому что институциональные риск-менеджеры и скептически настроенные к Биткоину руководители могут в конечном итоге заставить закрыть эти позиции", - отметил Тилен.
Около 347 000 BTC сменили владельцев вблизи отметки 101 000 $, добавил он, подчеркивая, насколько сконцентрирована недавняя активность вблизи критических ценовых уровней.
В совокупности это повышает ставки, если BTC опустится ниже 100 000 $.
Ключевые уровни ниже 100 000 $
Тилен предупредил, что такой прорыв может спровоцировать продажи от этих хрупких держателей, ускоряя падение в то, что он описывает как "воздушный карман" ликвидности, сосредоточенный около 93 000 $, последнего крупного кластера покупательского спроса.
Другими словами, волатильность, которую вы не видите на ценовом графике, может все еще скрываться под поверхностью – миллионы BTC переходят в беспокойные руки на грани, и хрупкий баланс готов нарушиться.
Потенциальное падение до 93 000 $ или ниже может вызвать повышенную волатильность, поскольку 11 спотовых ETF Биткоина имеют среднюю стоимость приобретения около 90 000 $. "Эти притоки в ETF на сумму 60,5 миллиардов $ могут быстро попасть под пристальное внимание, если ценовое давление ускорится", - сказал Тилен.
На момент написания BTC торговался по цене 105 400 $, согласно данным CoinDesk.
Источник: https://www.coindesk.com/markets/2025/11/11/bitcoin-s-usd588b-range-masks-market-vulnerabilities-10x-research
