Предложение стейблкоинов начинает сокращаться, поскольку Bitcoin возвращается к отметке 105K $: охлаждение ликвидности?

Биктоин (BTC) демонстрирует восстановление после резкого падения, которое ненадолго опустило цены ниже отметки 100 000$, вызвав широкомасштабный страх на рынке. Это движение спровоцировало волну ликвидаций и паническую распродажу, но BTC с тех пор отскочил, торгуясь выше 105 000$, поскольку инвесторы ожидают потенциального облегчения от надвигающегося закрытия правительства США. Участники рынка выглядят осторожно оптимистичными, с улучшением краткосрочных настроений по мере возвращения аппетита к риску.

Однако данные от CryptoQuant раскрывают ключевое событие, которое может повлиять на следующее движение Биткоина — предложение стейблкоинов начинает снижаться. После месяцев устойчивого роста общая рыночная капитализация стейблкоинов начала снижаться, сигнализируя о потенциальном охлаждении ликвидности. Исторически сокращение резервов стейблкоинов на биржах имеет тенденцию предшествовать снижению покупательского давления, поскольку меньше капитала доступно для вращения в криптоактивы.

Тем не менее, более широкая картина остается смешанной. В то время как ценовая структура Биткоина показывает признаки стабилизации, базовые тенденции ликвидности намекают на то, что рыночные условия могут оставаться хрупкими. Если действия правительства помогут смягчить макроэкономическую неопределенность и стабилизировать потоки рисков, BTC может продолжить свой отскок. Но если ликвидность продолжит сокращаться, волатильность может вернуться раньше, чем ожидалось, особенно когда рынок переваривает меняющиеся глобальные настроения.

Сокращение стейблкоинов сигнализирует об осторожности — или о ротации капитала?

По словам ведущего аналитика Маартунна, данные от CryptoQuant показывают заметное изменение условий рыночной ликвидности. Его график, сравнивающий изменение рыночной капитализации USDT с ценой Биктоина, показывает, что после нескольких месяцев постоянного расширения общая рыночная капитализация стейблкоинов теперь имеет тенденцию к снижению. Исторически такое сокращение часто выступало ранним предупреждающим знаком охлаждения ликвидности на крипторынке — что означает меньше свежего капитала, входящего в экосистему.

Стейблкоины, особенно USDT, играют решающую роль в поддержании рыночного импульса. Когда их предложение растет, это обычно отражает увеличение покупательской способности и притока капитала. И наоборот, сокращение предложения может указывать на паузу в спросе или период избегания риска среди инвесторов. Это снижение, следовательно, может быть интерпретировано как признак того, что трейдеры выводят ликвидность из системы, потенциально снижая краткосрочный потенциал роста Биктоина.

Однако несколько аналитиков утверждают, что эта недавняя тенденция может сигнализировать не о слабости, а скорее о ротации капитала. Поскольку Биктоин стабилизируется выше 100 000$ и альткоины показывают обновленную волатильность, часть предложения стейблкоинов может перемещаться в рисковые активы, такие как Ethereum или развивающиеся DeFi проекты, вместо полного выхода с рынка.

Если эта интерпретация верна, падение предложения стейблкоинов может просто отмечать переходную фазу, где потоки капитала смещаются внутри экосистемы, а не уходят из нее. Эта динамика поддерживала бы более нейтральный прогноз — предполагая, что ликвидность перераспределяется, а не исчезает.

Биктоин нацелен на восстановление, но сталкивается с ключевыми уровнями сопротивления

Биктоин (BTC) сумел восстановиться после крутого падения на прошлой неделе, с ценовым действием, стабилизирующимся выше 105 000$ после падения ниже критического уровня 100 000$. Как видно на графике, BTC сформировал краткосрочную структуру разворота, отскочив от локального минимума около 98 000$ и показывая признаки обновленного покупательского давления. Это восстановление, однако, все еще сталкивается с кластером уровней сопротивления между 108 000$ и 112 000$, где предыдущие ралли неоднократно останавливались.

Объем торгов умеренно увеличился во время отскока, указывая на то, что некоторый капитал возвращается на рынок — хотя еще не на уровнях, предполагающих сильную убежденность. Рынок остается осторожным, трейдеры наблюдают, сможет ли Биктоин вернуть 50-дневную скользящую среднюю, которая в настоящее время действует как динамическое сопротивление около 110 000$.

Если BTC пробьет и консолидируется выше этой зоны, это может вызвать более значимое восстановление в направлении 117 000$–120 000$. Однако неспособность поддерживать импульс может привести к еще одному ретесту поддержки около 100 000$.

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com