Ключевые моменты
- Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) ведет продвинутые переговоры с крупными зарегистрированными биржами о запуске спотовой торговли с кредитным плечом для криптовалют, таких как Bitcoin и Ether, уже в декабре 2025 года.
- Этот план использует существующие полномочия в Законе о товарных биржах, чтобы поставить значительную часть крипто-торговли под федеральный надзор CFTC.
- Эта инициатива является еще одним важным регуляторным событием при администрации Трампа, направленным на привлечение крипто-инноваций в США.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) под руководством исполняющей обязанности председателя Кэролайн Д. Фам сообщила, что ведет продвинутые переговоры с крупными финансовыми биржами о внедрении спотовой торговли с кредитным плечом для криптовалют, таких как Bitcoin.
Согласно официальному сообщению Кэролайн Д. Фам, запуск может состояться уже в декабре 2025 года, что, как ожидается, впервые поставит огромную часть крипто-торговли под федеральный надзор.
Это объявление следует за совместным заявлением от сентября 2025 года, выпущенным CFTC и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). В этом заявлении разъяснялось, что зарегистрированные биржи могут размещать спотовые товарные продукты без необходимости принятия новых законов Конгрессом.
Это основано на давно существующих правилах в рамках Закона о товарных биржах. Этот закон требует, чтобы любая розничная транзакция, связанная с товарами, торгуемыми с использованием кредитного плеча или заемных средств, происходила на регулируемых платформах.
CFTC теперь планирует применить это правило непосредственно к спотовому крипто-рынку, где активы покупаются и продаются для немедленной поставки. Исполняющая обязанности председателя Фам заявила, что агентство намерено двигаться вперед на полной скорости, чтобы обеспечить федерально регулируемую торговлю цифровыми активами.
CFTC планирует внедрить четкие регуляторные руководства
Хотя правила для торговли с кредитным плечом уже существовали, их реализация была в основном сосредоточена на сложных финансовых деривативах, а не на простых спотовых сделках.
Этот пробел привел к тому, что миллиарды долларов объема торгов от американских инвесторов ушли в сторону нерегулируемых офшорных бирж. Эти иностранные платформы часто не имеют сильной защиты инвесторов и рыночного мониторинга, характерных для американских бирж. Это подвергает пользователей более высоким рискам мошенничества.
Новый план напрямую решает эту проблему, возвращая эту деятельность на берег. Основные задействованные платформы — это некоторые из крупнейших имен в финансах. Они включают традиционных гигантов, таких как CME Group, Cboe Futures Exchange и ICE Futures U.S., которые уже предлагают фьючерсы на Bitcoin и Ether. К ним присоединяются нативные для крипто биржи, такие как Coinbase Derivatives.
Как будет работать спотовая торговля с кредитным плечом
Этим регулируемым биржам, известным как Designated Contract Markets (DCMs), будет разрешено облегчать спотовую торговлю со встроенным кредитным плечом.
Это означает, что трейдеры смогут контролировать более крупные позиции в активах, таких как Bitcoin, с меньшим количеством собственного капитала, что усиливает как прибыли, так и убытки.
Например, пользователь может торговать с кредитным плечом до 10 раз от своей первоначальной инвестиции. Все такие сделки будут сопровождаться обязательными маржинальными требованиями.
Исполняющая обязанности председателя Фам упомянула, что эти усилия не направлены на поощрение спекуляций. Вместо этого она называет это важным шагом для внедрения соответствующих требованиям и инновационных финансовых продуктов в рамках регуляторного периметра США.
Регуляторные агентства США хотят четких регуляторных руководств для сектора криптовалют
Это заявление является центральной частью инициативы Фам "Crypto Sprint", которая была запущена в августе 2025 года для сбора отраслевых отзывов по ключевым вопросам, таким как спотовые листинги и использование токенизированного обеспечения, включая стейблкоины.
Первые продукты, которые будут тестироваться, могут включать бессрочные контракты. Это тип деривативов без даты истечения срока действия, который очень популярен в децентрализованных финансах (DeFi).
Некоторые критики, включая бывшего председателя CFTC Ростина Бенама, утверждают, что CFTC нуждается в четких новых полномочиях от Конгресса для наблюдения за спотовыми рынками. Фам ответила, что существующий Закон о товарных биржах предоставляет достаточные полномочия для регулирования торговой деятельности с кредитным плечом.
Некоторые источники предполагают, что такие платформы, как CME и Coinbase, могут дебютировать со своими спотовыми продуктами с кредитным плечом к середине декабря 2025 года.
Крупные банки США устремляются в сферу крипто-спотовых услуг
JPMorgan Chase планирует предложить спотовую торговлю Bitcoin и Ether для своих институциональных клиентов к началу 2026 года. Банк намерен использовать свой собственный частный блокчейн, Onyx, для расчетов по этим сделкам.
Кроме того, держатели карт Chase вскоре смогут напрямую пополнять свои кошельки Coinbase, а банк разрабатывает кредитные продукты, обеспеченные криптовалютой, где Bitcoin и Ether могут использоваться в качестве залога. Аналитики рассматривают это как многомиллиардную возможность.
Goldman Sachs перезапустил свой крипто-трейдинговый отдел и изучает спотовую торговлю наряду со своими предложениями деривативов. В июле 2025 года он сотрудничал с BNY Mellon в проекте, связанном с токенизированными фондами денежного рынка.
Morgan Stanley также планирует предоставить своим клиентам E*Trade доступ к спотовой крипто-торговле к 2026 году. Другие крупные учреждения, включая Citigroup, HSBC и UBS, также планируют внедрить различные услуги по хранению криптовалют, токенизации и торговле.
Source: https://www.cryptonewsz.com/cftc-spot-crypto-trading-on-major-exchanges/
