Слабость Bitcoin (BTC) посылает предупреждение акциям, говорит Citi (C)

Гигант Уолл-стрит Citi (C) заявил, что медленное начало традиционного ралли Санта-Клауса может еще не сорвать восстановление капитала в конце года, но указывает на падение Биктоина BTC102 012,68 $ как на предупреждающий знак.

Торговое поведение Биктоина исторически отражало судьбу индекса Nasdaq 100: когда криптовалюта находится выше своей 55-дневной скользящей средней, доходность Nasdaq заметно улучшается, написали аналитики во главе с Дирком Виллером в четверговом отчете.

С Биктоином, находящимся сейчас ниже этого порога, аналитики заявили, что скорректированная с учетом риска доходность рынка капитала ослабла.

Аналитики банка связали недавнюю слабость крипто в основном с ужесточением условий ликвидности. Восстановление кассового баланса Казначейства США в сочетании со снижением банковских резервов, упавших примерно на 500 миллиардов $ с середины июля, истощило ликвидность и оказало давление на рисковые активы.

Аналитики отметили, что в то время как акции были устойчивыми благодаря буму искусственного интеллекта (ИИ), Биктоин имеет тенденцию быстрее реагировать на изменения ликвидности. Хорошая новость, говорится в отчете, заключается в том, что балансы Казначейства сейчас находятся на уровнях, где восстановление обычно останавливается, что предполагает, что ликвидность может скоро улучшиться и оживить как Биктоин, так и акции.

Тем не менее, Citi видит новые опасения, возникающие вокруг торговли ИИ. Инвесторы сомневаются, принесут ли массивные расходы на ИИ достаточную отдачу, даже когда компании сталкиваются с растущими затратами на оборудование и ограничениями поставок, напоминающими конец 1990-х годов.

Гиперскейлеры, такие как Meta (META) и Alphabet (GOOGL), также обращаются к долговым рынкам для финансирования строительства центров обработки данных, выпуская новые облигации на десятки миллиардов долларов. Банк отметил, что этот переход к кредитному финансированию напоминает эпоху доткомов, хотя балансы сегодня остаются гораздо сильнее.

В отчете сделан вывод, что выпуск долга отражает возможность, а не стресс, но предупреждает, что переход от наличных к кредиту редко бывает положительным для держателей облигаций.

Читайте больше: Citi говорит, что слабость крипто происходит от замедления потоков ETF и угасания аппетита к риску

Источник: https://www.coindesk.com/markets/2025/11/07/bitcoin-weakness-sends-a-warning-to-stocks-but-liquidity-may-soon-turn-citi-says