Выручка Lucid в третьем квартале не достигает цели, а убытки углубляются, в то время как конкурент Rivian демонстрирует сильный квартал

Lucid погружается глубже в убытки. Второй квартал подряд производитель электромобилей не оправдал ожиданий по выручке и показал убыток больше прогнозируемого, в то время как конкурент Rivian продемонстрировал гораздо более сильные результаты.

В третьем квартале Lucid заработал 336,6 миллиона $, что ниже прогнозируемых аналитиками 379,1 миллиона $. Чистый убыток составил 978,4 миллиона $, или 3,31 $ на акцию, что немного лучше прошлогоднего убытка в 992,5 миллиона $, но это мало о чем говорит.

С учетом корректировок, Lucid потерял 2,65 $ на акцию, что хуже, чем убыток в 2,27 $, к которому был готов Уолл-стрит.

Финансовые проблемы Lucid на этом не закончились. Скорректированный убыток EBITDA увеличился до 717,7 миллиона $, что на 17% больше, чем годом ранее, и также хуже, чем ожидаемый аналитиками убыток в 597,4 миллиона $.

Но не все показатели снизились. Выручка действительно выросла на 68% по сравнению с 200 миллионами $, полученными за тот же квартал прошлого года. Тем не менее, этого роста было недостаточно, чтобы компенсировать растущие затраты компании и медленный прогресс в наращивании производства.

Lucid снова снижает прогноз и обращается к саудовскому финансированию

Lucid в очередной раз сократил свой производственный прогноз. Компания теперь ожидает произвести около 18 000 автомобилей в этом году, сократив оба конца своего предыдущего прогнозного диапазона от 18 000 до 20 000 единиц.

В начале года компания смело нацеливалась на 20 000. Она также снизила целевой показатель капитальных затрат, уменьшив нижнюю границу на 100 миллионов $ до диапазона между 1 миллиардом $ и 1,2 миллиарда $.

Чтобы обеспечить финансирование, Lucid обратился к своему крупнейшему акционеру, Государственному инвестиционному фонду Саудовской Аравии, который согласился увеличить существующий отсроченный срочный кредит с 750 миллионов $ до примерно 2 миллиардов $.

Это увеличило общую ликвидность Lucid до 5,5 миллиарда $, включая неиспользованный кредит. Компания сообщила, что ее денежные запасы остались на уровне около 1,6 миллиарда $, что дает ей достаточно средств для продолжения работы до начала 2027 года.

Компания все еще пытается запустить долгожданный внедорожник Gravity, выпуск которого был замедлен из-за хаоса в цепочке поставок и внутренних ошибок. Марк Винтерхофф, временный генеральный директор Lucid, признал еще в августе, что были "проблемы с Gravity", но сообщил инвесторам на этой неделе, что компания все еще надеется увеличить поставки к четвертому кварталу.

"Мы по-прежнему интенсивно сосредоточены на наращивании производства и решении значительных проблем с цепочкой поставок, влияющих на всю отрасль", - сказал Винтерхофф в среду.

Финансовый директор Тауфик Буссаид добавил, что хотя производство Gravity улучшилось по сравнению с предыдущим кварталом, оно все еще находится на "незначительном уровне".

Компания также сообщила, что изучает новые варианты финансирования помимо саудовской поддержки, поскольку она продвигается с запуском Gravity и новой моделью среднего размера, которая, как ожидается, не войдет в производство до конца 2026 года.

Rivian превосходит ожидания и увеличивает разрыв с Lucid

Показатели Lucid выглядели еще хуже на фоне результатов Rivian за третий квартал. Rivian сообщил о прибыли и выручке, которые превзошли прогнозы Уолл-стрит, что помогло акциям компании резко вырасти во время торгов в среду.

В то время как акции Lucid упали более чем на 40% в 2025 году, акции Rivian выросли примерно на 16%, даже после проведения обратного сплита 1 к 10 этим летом.

Rivian также показал неожиданную валовую прибыль в 24 миллиона $, превзойдя ожидания убытка в 38,6 миллиона $ согласно FactSet. Это включало доходы как от автомобильного, так и от программного подразделений.

"Хотя мы сталкиваемся с краткосрочной неопределенностью в торговле, тарифах и регуляторной политике, мы остаемся сосредоточенными на долгосрочном росте и создании стоимости", - написал генеральный директор Rivian RJ Скаринж в письме акционерам.

Rivian не изменил свой уже сниженный прогноз на 2025 год: компания по-прежнему ожидает убыток от 2 миллиардов $ до 2,25 миллиарда $, расходы от 1,8 до 1,9 миллиарда $ и поставку от 41 500 до 43 500 автомобилей в этом году.

Производитель электромобилей также подтвердил план по запуску своего среднеразмерного внедорожника R2 в первой половине 2026 года на своем заводе в Иллинойсе. Компания завершила третий квартал с ликвидностью в 7,7 миллиарда $, большая часть которой в виде наличных средств и краткосрочных инвестиций.

Скаринж сказал, что они "действительно хорошо подготовлены" к запуску и не ожидают проблем с поставками редкоземельных минералов из Китая или чипов от Nexperia, которые могли бы задержать выпуск R2.

Между тем, поставки автомобилей Lucid в третьем квартале достигли 4 078 единиц, что выше, чем в прошлом году, но все еще ниже ожиданий.

Компания также указала на партнерства как на признак прогресса, включая сделку на 300 миллионов $ с Uber на поставку более 20 000 внедорожников Gravity в течение шести лет, и расширенное соглашение с Nvidia об использовании их технологий в будущих автономных транспортных средствах.

Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами благодаря нашей рассылке.