Аналитик сомневается, что Стратегии потребуется продать часть своих биткоин-активов для погашения долгов

Согласно аналитику Вилли Ву, компания Strategy, крупнейший корпоративный держатель Биктоина в мире, вероятно, не будет вынуждена продавать часть своих резервов во время следующего спада на рынке.

"Ликвидация MSTR в следующем медвежьем рынке? Я сомневаюсь", - заявил аналитик в публикации на X ранее сегодня. 

Strategy защищена от ликвидации на следующем медвежьем рынке

Strategy начала накапливать Биктоин еще в 2020 году и последовательно покупала BTC на протяжении многих лет. Данные от Bitcoin Treasuries показывают, что сейчас Strategy владеет 641 205 BTC на своем балансе. 

Ведущие корпоративные держатели BTC (Источник: Bitcoin Treasuries)

Резерв компании значительно превышает резерв следующей по величине казначейской фирмы BTC, MARA Holdings, которая имеет 53 250 монет на своем балансе. 

Для покупки Биктоина Strategy обратилась к долговому финансированию для привлечения капитала. В настоящее время большая часть долга компании представлена конвертируемыми старшими облигациями. Компания намерена погашать свои конвертации по мере наступления срока платежа либо наличными, либо обыкновенными акциями, либо комбинацией обоих вариантов.

Что касается даты права держателя на продажу 15 сентября 2027 года, у Strategy будет около 1,1 миллиарда долларов срочного долга. 

Чтобы не продавать Биктоин для погашения этого долга, акции Strategy должны торговаться выше 183,19 долларов, по словам Ву. Эта цена акции соответствует цене Биктоина примерно 91 502 долларов, при условии множественной чистой стоимости активов (mNAV) равной 1, сказал аналитик.

Другой аналитик с именем пользователя X "The Bitcoin Therapist" заявил в комментариях к посту Ву, что потребуется "чертовски устойчивый медвежий рынок, чтобы увидеть какую-либо ликвидацию для Strategy".

"Биктоин должен был бы показать ужасные результаты", - добавил аналитик.  

Цена акций Strategy продолжает снижаться по мере падения Биктоина 

Пост Ву появился в то время, когда акции Strategy продолжают свой среднесрочный нисходящий тренд. За последние 24 часа акции компании (MSTR) упали более чем на 6%, показывают данные Google Finance. 

Цена MSTR (Источник: Google Finance)

Активность продаж сохранялась во время торговой сессии после закрытия, что привело к снижению MSTR на долю процента в этот период. 

Если посмотреть на более долгосрочные временные рамки, то видно, что MSTR упал более чем на 13% за последнюю неделю. Акции Strategy также упали более чем на 31% за последний месяц и более чем на 36% за последние шесть месяцев.

Недавнее падение цены акций привело к тому, что mNAV Strategy также упал более чем на 5%. В результате этот показатель составляет 1,31.

Динамика цены акций Strategy за последние месяцы также наблюдается у других фирм цифровых казначейских активов (DAT) с их соответствующими ценами на акции. Такие компании, как японская Metaplanet и ведущая казначейская фирма Ethereum BitMine, показали аналогичные результаты. 

К проблемам этих компаний добавляется недавний спад на крипторынке. 10 октября на рынке произошел мгновенное закрытие, в результате которого был ликвидирован рекордный объем в 19 миллиардов долларов из сделок. Это произошло после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил ввести 100% тарифы на импортируемые китайские товары. 

С тех пор крипторынок пытался восстановиться после этой резкой коррекции, но за последние 24 часа его снова настигла распродажа. В течение этого периода ведущая криптовалюта BTC упала ниже 100 000 долларов до минимума в 98 962,06 долларов. С тех пор она немного восстановилась и торгуется по цене 101 803,51 долларов по состоянию на 12:55, согласно CoinMarketCap. Несмотря на восстановление, BTC все еще снизился на 4% за последние 24 часа. 

Strategy продолжает пополнять запасы Биктоина

Даже на фоне снижения цены акций, падения mNAV и спада на рынке, Strategy продолжает пополнять свои резервы Биктоина. 

Компания объявила о своей последней покупке в начале недели и сообщила, что приобрела 397 BTC примерно за 45,6 миллионов долларов по средней цене покупки около 114 771 долларов за Биктоин.

По словам основателя компании Майкла Сейлора, Strategy достигла доходности BTC в 26,1% с начала года (YTD). Общие активы компании также были приобретены примерно за 47,49 миллиардов долларов по средней цене покупки 74 057 долларов, добавил Сейлор. 

Компания также запустила новое предложение под названием "Stream" (STRE), которое представляет собой предложение бессрочных привилегированных акций, деноминированных в евро. Предложение ориентировано на европейских и глобальных институциональных инвесторов, и компания заявила, что будет использовать доходы от этого предложения для корпоративных целей, включая покупку большего количества Биктоина.