Акции Marathon Digital (MARA): почему сильные доходы не смогли остановить распродажу

TLDR

• Marathon Digital Holdings сообщила о доходах за третий квартал в размере 252,4 миллиона долларов, что почти вдвое больше 131,6 миллиона долларов за тот же квартал прошлого года.
• Чистая прибыль достигла 123,1 миллиона долларов в третьем квартале, что обратило убыток в 124,8 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года.
• Компания сделала стратегические приобретения, включая ветряную электростанцию в Техасе, чтобы обеспечить низкую стоимость энергии для майнинговых операций.
• Акции MARA упали на 5,98% 4 ноября 2025 года, опустившись до новых минимумов, несмотря на сильные квартальные доходы.
• Падение акций произошло на фоне снижения цен на Биктоин и регуляторных опасений, создавших неопределенность в секторе криптовалютного майнинга.

---

Marathon Digital Holdings опубликовала впечатляющие результаты третьего квартала, которые показали, что майнер Биктоина зарабатывает деньги. Но инвесторы не празднуют.

Компания сообщила о доходах в размере 252,4 миллиона долларов за квартал, закончившийся 30 сентября 2025 года. Это больше, чем 131,6 миллиона долларов за тот же период прошлого года.

Чистая прибыль рассказала еще более хорошую историю. Компания заработала 123,1 миллиона долларов в третьем квартале 2025 года.

Marathon Digital Holdings, Inc., MARA

Это полный разворот по сравнению с убытком в 124,8 миллиона долларов, который был зафиксирован годом ранее. Компания перешла от убытков к прибыли всего за 12 месяцев.

Marathon предпринимает умные шаги для сокращения расходов. Компания купила ветряную электростанцию в Техасе, чтобы зафиксировать более низкие цены на энергию.

Затраты на энергию - это все в майнинге Биктоина. Более низкие счета за электроэнергию означают лучшую прибыльность.

Компания также увеличила свои цифровые активы. Ее баланс стал сильнее с большим количеством Биктоина и дебиторской задолженности.

За весь год Marathon получила доход в размере 656 миллионов долларов. Валовая маржа составила 66,5%.

Падение Биктоина влияет на цену акций

Несмотря на сильные доходы, акции MARA упали на 5,98% 4 ноября 2025 года. Акции закрылись ниже, поскольку инвесторы беспокоились о том, что будет дальше.

Цены на Биктоин падают. Когда Биктоин падает, майнинговые компании немедленно ощущают боль.

Их доходы напрямую связаны с ценой криптовалюты, которую они добывают. Менее ценный Биктоин означает менее ценный доход.

Регуляторные опасения также давят на акции. Вопросы о регулировании цифровых валют заставляют инвесторов нервничать.

Никто не знает, какие новые правила могут появиться. Эта неопределенность заставляет людей продавать.

Аналитики начали снижать свои прогнозы по доходам для Marathon. Они ссылаются на усиление конкуренции в сфере майнинга.

Больше майнеров означает, что все борются за одни и те же вознаграждения Биктоина. Операционные расходы также растут.

Соотношение долга к собственному капиталу компании составляет 0,55, что является управляемым. Долгосрочный долг составляет около 2,25 миллиарда долларов.

Marathon привлекла 219,2 миллиона долларов через выпуск акций для финансирования операций. Но денежные резервы сократились на 86,74 миллиона долларов в течение квартала.

Рыночные условия создают встречные ветры

Рынок криптовалют стал неспокойным. Растущие процентные ставки отталкивают инвесторов от спекулятивных активов, таких как Биктоин.

Когда ставки растут, более безопасные инвестиции, такие как облигации, начинают выглядеть лучше. Рискованные игры, такие как акции криптовалютного майнинга, остаются позади.

Соотношение цены к прибыли Marathon в 12,43 предполагает, что акции могут быть недооценены. Но это не остановило давление продаж.

Конкуренция в майнинге Биктоина становится все жестче. Новые майнеры продолжают выходить на рынок с более новым, более эффективным оборудованием.

Marathon необходимо продолжать инвестировать в технологии, чтобы оставаться конкурентоспособной. Это означает больше капитальных затрат впереди.

Маржа EBIT компании в 157,6% показывает, что она может быть прибыльной в масштабе. Но поддерживать эту маржу становится труднее, когда цены на Биктоин падают.

Руководство говорит, что планирует продолжать рост через умное распределение капитала. Основное внимание уделяется центрам обработки данных и решениям по управлению энергией.

Компания хочет использовать свой опыт в управлении энергией для высокоинтенсивных вычислений. Это может открыть новые потоки доходов помимо майнинга Биктоина.

Marathon сообщила о чистой прибыли от продолжающихся операций в размере 808 миллионов долларов. Операционные расходы и рыночные условия съедают эти прибыли.

Акции закрылись снижением 4 ноября 2025 года, поскольку более широкая слабость рынка криптовалют продолжала оказывать давление на акции майнинговых компаний.

Статья Marathon Digital (MARA) Stock: Почему сильные доходы не смогли остановить распродажу впервые появилась на CoinCentral.