Компании ЕС, выпускающие стейблкоины, могут столкнуться с двойным лицензированием: под угрозой ли массовое внедрение?

TLDR:

• Компании ЕС, выпускающие стейблкоины, могут столкнуться с необходимостью получения двойных лицензий по MiCA и PSD2 с марта 2026 года.
• CASP могут отказаться от услуг хостинга, если проблема регуляторного дублирования не будет своевременно решена.
• Законодательство PSD3 может потребовать целевых исключений, чтобы избежать замедления роста стаблкоинов евро.
• Дублирование регулирования создает риск узких мест в соблюдении правил для криптобизнеса в Европе.
  

---

ЕС рискует создать серьезное регуляторное препятствие для своего рынка стейблкоинов всего за несколько месяцев до полного вступления в силу правил MiCA. 

Крипто-компании, работающие с стейблкоинами, обеспеченными евро, могут столкнуться с пересекающимися лицензионными обязательствами. Это происходит из-за того, что структуры MiCA и PSD2 остаются несогласованными. Эксперты предупреждают, что это столкновение может замедлить внедрение и подтолкнуть пользователей к необеспеченным криптоактивам.

Патрик Хансен, аналитик криптовалютной политики, подчеркнул эту проблему в недавнем твите, обращая внимание на срочную необходимость законодательных исправлений.

Амбиции Европы в области цифровых валют могут столкнуться с препятствием в виде соблюдения правил. В настоящее время предприятиям, использующим токены электронных денег (EMT), может потребоваться как лицензия MiCA CASP, так и платежная лицензия PSD2. Это дублирование может начаться в марте 2026 года. 

Хансен заявил, что двойное лицензирование противоречит обещанию MiCA о "едином своде правил" и рискует чрезмерно усложнить надзор. Компании могут столкнуться с трудностями в соблюдении требований, что добавит юридических и операционных проблем.

Пересечение MiCA и PSD2 угрожает росту стейблкоинов

Руководство Европейского банковского управления (EBA) указывает на регуляторное дублирование как на насущную проблему. Компаниям, возможно, придется получать две лицензии для одной и той же деятельности по хостингу или переводу. 

Аналитики предупреждают, что это может отпугнуть CASP от предоставления ключевых услуг по стейблкоинам. Если основные дистрибьюторы отступят, внедрение стаблкоинов евро может застопориться. Хансен подчеркнул, что это может непреднамеренно отдать предпочтение необеспеченным криптоактивам перед регулируемыми вариантами.

Принципы ЕС, такие как пропорциональность, правовая ясность и последовательность, также находятся под угрозой. Принуждение к двойным лицензиям создает ненужные препятствия как для участников отрасли, так и для регуляторов.

 Политические документы, включая повестку Комиссии по сокращению бюрократии, призывают к упрощению правил, а не к их наслоению. Без вмешательства это пересечение может создать путаницу и замедлить рост. Рынок может столкнуться с задержками в развертывании услуг стаблкоинов, обеспеченных евро.

Предлагаемые решения и политические рекомендации

Эксперты предлагают продлить переходный период CASP как минимум до 2027 года. Это предотвратит резкий обрыв, когда двойное лицензирование начнется в марте 2026 года. 

Хансен рекомендует включить в законодательство PSD3 исключения, например, иначе рассматривать переводы EMT от первого лица. Перекрестные ссылки между MiCA и PSD2 могли бы прояснить, какая структура применяется. Это сохранило бы намерение MiCA при избежании регуляторного дублирования.

Заинтересованные стороны отрасли внимательно следят за развитием событий. Крипто-компаниям нужны четкие указания для продолжения предоставления услуг хостинга и перевода. Политикам ЕС необходимо действовать быстро, чтобы сохранить конкурентоспособность в пространстве стаблкоинов евро. 

Хансен предупреждает, что неспособность решить эти проблемы пересечения может привести к более медленному внедрению и неопределенности на рынке. Ближайшие месяцы будут критическими для планов Европы в области цифровых финансов.

Статья "Компании ЕС, выпускающие стейблкоины, могут столкнуться с двойным лицензированием: под угрозой ли внедрение?" впервые появилась на Blockonomi.