Японская иена (JPY) привлекает сильных последующих покупателей второй день подряд и поднимается до недельного максимума против более слабого доллара США (USD) во время азиатской сессии в среду. Комментарии министра экономики Японии Минору Киучи во вторник подогрели спекуляции о возможном вмешательстве правительства для сдерживания дальнейшего ослабления JPY. Более того, результат встречи высокого уровня между новым премьер-министром Японии Санаэ Такаичи и президентом США Дональдом Трампом также способствует относительному превосходству JPY.
Между тем, поддерживающие замечания министра финансов США Скотта Бессента, наряду со ставками на неминуемое повышение процентной ставки Банком Японии (BoJ), обеспечивают дополнительный импульс для JPY. USD, с другой стороны, испытывает трудности с привлечением покупателей на фоне голубиных ожиданий Федеральной резервной системы (ФРС) и тянет пару USD/JPY ближе к середине 151.00 в последний час. Однако BoJ может сопротивляться раннему ужесточению на фоне агрессивных планов фискальных расходов Такаичи. Это может ограничить рост JPY перед решающим решением ФРС по ставке и заседанием по политике BoJ.
Японская иена выигрывает от опасений вмешательства и расхождения политики BoJ-ФРС
- В среду министр финансов США Скотт Бессент призвал правительство Японии предоставить Банку Японии пространство для политики, чтобы удерживать инфляционные ожидания и избегать чрезмерной волатильности обменного курса. Эти замечания возродили рыночные ожидания, что США могут продолжать оказывать давление на Японию для более быстрого ужесточения денежно-кредитной политики.
- Это следует за вербальным вмешательством министра экономики Японии Минору Киучи во вторник, подчеркивающим важность стабильных движений Форекс(FX), отражающих экономические основы. Киучи добавил, что планирует оценить влияние изменений Форекс(FX) на экономику Японии, и что важно избегать быстрых краткосрочных колебаний.
- Кроме того, президент США Дональд Трамп и новый премьер-министр Японии Санаэ Такаичи подписали соглашение, определяющее рамки для обеспечения добычи и переработки редкоземельных и других критически важных минералов. Это способствует относительному превосходству японской иены над ее коллегами из G-10 второй день подряд.
- Между тем, про-стимулирующая позиция Такаичи для оживления экономики может дополнительно отсрочить план ужесточения BoJ. Однако трейдеры, кажется, убеждены, что центральный банк в конечном итоге повысит процентные ставки в декабре или в начале следующего года. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с голубиными ожиданиями Федеральной резервной системы.
- Ожидается, что центральный банк США повсеместно снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов в конце двухдневного заседания позднее сегодня. Более того, трейдеры учитывают в ценах большую вероятность еще одного снижения ставки в декабре, что удерживает доллар США в подавленном состоянии и способствует продолжающемуся коррекционному падению пары USD/JPY.
- Помимо решающего решения ФРС по ставке, участники рынка будут внимательно изучать последнее обновление политики BoJ в четверг. Дальнейший ястребиный сигнал будет достаточным для дальнейшего укрепления JPY. Однако удивительно голубиный наклон, хотя и маловероятный, отменил бы любой позитивный прогноз для JPY и спровоцировал бы агрессивные продажи.
USD/JPY может найти достойную поддержку и привлечь покупателей вблизи 151.10-151.00
Неудача этой недели вблизи препятствия 153.25-153.30, или месячного максимума колебаний, составляет формирование медвежьего паттерна двойной вершины на дневном графике и подтверждает аргумент в пользу дальнейшего обесценивания пары USD/JPY. Тем не менее, осцилляторы на указанном графике удерживаются в положительной территории, что предполагает, что любое дальнейшее снижение может найти некоторую поддержку вблизи области 151.10-151.00. Однако убедительный прорыв ниже последней должен проложить путь для более глубоких потерь в направлении психологической отметки 150.00 с некоторой промежуточной поддержкой вблизи зоны 150.45.
С другой стороны, любое значимое восстановление за пределами пика азиатской сессии, около области 152.20, скорее всего, привлечет свежих продавцов и останется ограниченным вблизи региона 152.90-153.00. Некоторые последующие покупки, ведущие к дальнейшему укреплению за пределами зоны 153.25-153.30, будут рассматриваться как свежий прорыв и позволят паре USD/JPY вернуть отметку 154.00. Импульс может продолжиться дальше в направлении следующего соответствующего сопротивления вблизи середины 154.00 на пути к региону 154.75-154.80 и психологической отметке 155.00.
Часто-задаваемые вопросы о японской иене
Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в широком смысле определяется показателями японской экономики, но более конкретно политикой Банка Японии, разницей между доходностью японских и американских облигаций или настроениями риска среди трейдеров, среди прочих факторов.
Одним из мандатов Банка Японии является контроль валюты, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. BoJ иногда напрямую вмешивался в валютные рынки, обычно для снижения стоимости иены, хотя он воздерживается от частого вмешательства из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика BoJ между 2013 и 2024 годами привела к обесцениванию иены по отношению к основным валютным партнерам из-за увеличивающегося расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками. В последнее время постепенный отказ от этой сверхмягкой политики оказал некоторую поддержку иене.
За последнее десятилетие позиция BoJ по придерживанию сверхмягкой денежно-кредитной политики привела к расширению расхождения в политике с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это поддерживало расширение дифференциала между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствовало доллару США против японской иены. Решение BoJ в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики, в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках, сужает этот дифференциал.
Японская иена часто рассматривается как безопасная инвестиция. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью вложат свои деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. Турбулентные времена, вероятно, укрепят стоимость иены по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестирования.
Источник: https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-retreats-from-one-week-high-against-usd-focus-remains-on-fed-boj-decisions-202510290220
