Аналитик раскритиковал рейтинг S&P 'B-' для Strategy Inc, заявив, что модель Биткоин-казначейства "неправильно понята"

Аналитик крипторынка Адам Ливингстон резко раскритиковал S&P Global Ratings после того, как агентство присвоило Strategy Inc. кредитный рейтинг эмитента 'B-'. Он назвал эту оценку "смешной" и заявил, что она показывает, насколько глубоко традиционные финансы не понимают капитальные модели, основанные на Биткоине.

S&P критикует владение Биткоином как слабость капитала

Ливингстон заявил, что компания была несправедливо классифицирована как высокорисковая организация. Он утверждал, что рейтинг игнорирует силу её баланса и представляет Биткоин как обязательство, а не как актив. Он добавил, что модель S&P фактически наказывает за принятие Биткоина, обозначая рост цифровых резервов как ослабление капитала.

Противоречие началось, когда в отчете S&P было указано, что большая часть активов Strategy Inc находится в Биткоине. Также было отмечено, что компания, как ожидается, продолжит значительно увеличивать свои запасы Биткоина.

Таким образом, агентство заявило, что будет продолжать рассматривать капитал компании как слабость. Это соответствует долгосрочному плану Майкла Сейлора для Strategy владеть Биткоином стоимостью 1 триллион $.

Ливингстон назвал это заявление самым показательным признанием того, как традиционные финансы недооценивают активы, существующие вне государственного контроля. Аналитик сказал, что если бы Strategy держала казначейские облигации США, S&P классифицировало бы резервы как "высококачественный капитал". Но поскольку Strategy держит Биткоин, который он назвал "самым твердым активом в истории человечества", агентство обозначает его как отрицательный капитал.

Аналитики говорят, что рейтинг S&P раскрывает ограничения устаревших кредитных моделей

Ливингстон заключил, что рейтинг S&P говорит меньше о реальном риске Strategy и больше об ограничениях устаревшей финансовой системы. Его взгляд перекликается с убеждением Майкла Сейлора, что Биткоин продолжит превосходить S&P 500 и другие традиционные ориентиры.

Аналитик сказал, что этот инцидент знаменует собой определяющий момент, когда цифровые активы сталкиваются со старыми структурами в плане оценки кредита и капитала. Он сказал, что этот подход демонстрирует, что капитальная модель S&P основана на логике фиатной валюты, а не на реальной финансовой силе.

Аналитик далее утверждал, что опора S&P на устаревшие определения риска не позволяет уловить стабильность и прозрачность активов на основе блокчейна. Другие аналитики присоединились к обсуждению.

Мэтью Сигел из VanEck отметил, что рейтинг помещает Strategy в высокодоходную территорию, подразумевая 15% вероятность дефолта в течение пяти лет. Мейсон Форд указал, что Strategy теперь является крупнейшей публично торгуемой компанией с рейтингом B-. Она находится ниже авиакомпаний, круизных линий и автопроизводителей, хотя имеет меньше долгов и более высокую ликвидность.

Source: https://coingape.com/analyst-slams-sps-strategy-bitcoin-treasury-rating/