Биктоин, похоже, входит в редкое сочетание недооценки и сильных сигналов ликвидности, что предполагает подготовку рынка к следующему крупному движению.
Согласно данным ecoinometrics, Биктоин в настоящее время торгуется почти на 30% ниже своей справедливой стоимости, подразумеваемой Nasdaq 100, при спотовых ценах около 110 000$ по сравнению с оценочной справедливой стоимостью в 156 000$. Последний раз такой широкий разрыв появился в 2023 году – прямо перед крупным ралли. Аналитики ecoinometrics отметили, что если текущий бычий рынок еще не закончился, это расхождение, вероятно, сузится, поскольку Биктоин догонит акции.
Хотя Биктоин отставал от технологических акций в последние недели, его корреляция с американскими индексами остается неизменной. Данные Bloomberg показывают, что это скорее перекалибровка, чем разрыв, намекая на то, что отскок может последовать, как только вернется аппетит к риску.
Между тем, аналитик данных на цепочке Maartunn поделился графиком, подчеркивающим, что Стохастический индекс относительной силы (StochRSI) соотношения предложения стейблкоинов (SSR) Биткоина упал в зону перепроданности — состояние, исторически связанное с высокой ликвидностью на обочине. "Ликвидность загружена", — написал он, отметив, что текущая настройка означает, что предложение стейблкоинов высоко по отношению к рыночной капитализации Биткоина, что является сигналом того, что у покупателей достаточно сухого пороха.
Сброс деривативов и новая структура рынка
Октябрьский мгновенный обвал стер более 12 миллиардов$ открытого интереса, что стало одним из самых резких сокращений деривативов в истории Биткоина. Открытый интерес по фьючерсам упал с 47 миллиардов$ до 35 миллиардов$, поскольку кредитное плечо быстро сократилось. Аналитики рассматривают это как конструктивное развитие, очищающее чрезмерные спекуляции и прокладывающее путь для органического роста, обусловленного спотом.
BitMine и Том Ли из Fundstrat сообщили CNBC, что это "огромное событие делевериджа" остается тормозом для настроений, но с открытым интересом, близким к рекордно низким уровням, в то время как фундаментальные показатели остаются сильными, новое ралли может возникнуть до конца года.
В то же время данные Glassnode показывают, что открытый интерес по опционам теперь превышает фьючерсы примерно на 40 миллиардов$ — признак того, что рынок созревает для стратегий с определенным риском, а не спекулятивного кредитного плеча.
Моментум золота угасает, пока Биктоин ожидает ротации
Рекордное ралли золота, похоже, теряет силу после самого крутого недельного падения за более чем десятилетие. Bloomberg и Reuters сообщают, что институциональные инвесторы переоценивают устойчивость движения, и некоторые начинают перемещать капитал в сторону Биткоина и других активов с более высокой бетой.
Инвестор Энтони Помплиано подчеркнул то, что он называет "великой ротацией" из золота в Биктоин, отметив, что Биктоин обычно отстает от золота примерно на 100 дней в циклах производительности. По мере охлаждения золота, глубокая скидка Биткоина по отношению к акциям может привлечь этот мигрирующий капитал.
Условия выстраиваются для долгосрочного пробоя
Исторически, торговля Биткоином на 30% ниже его справедливой стоимости Nasdaq сигнализировала о поздних стадиях фаз накопления, а не о вершинах распределения. С ростом ликвидности стейблкоинов, вымыванием кредитного плеча и устойчивым притоком институциональных средств, аналитики рассматривают текущую настройку как окно возможностей, а не как предупреждение.
Если макронастроения стабилизируются и ротация из золота набирает обороты, Биктоин может быстро закрыть разрыв в оценке и вернуть справедливую стоимость — движение, которое, как предполагают прошлые циклы, может развернуться до конца года.
Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовым, инвестиционным или торговым советом. Coindoo.com не одобряет и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.
AuthorRelated stories
Next article
Source: https://coindoo.com/bitcoin-trading-30-below-fair-value-liquidity-signals-major-upside-ahead/
