Акции Oklo падают, несмотря на партнерства в сфере ядерного топлива на сумму 2 миллиарда долларов

TLDR

• Акции Oklo выросли почти на 900% в этом году, но упали на 12% до примерно 139 $ 21 октября после достижения максимумов выше 160 $.
• Компания объявила о партнерстве в области топлива на сумму 2 миллиарда $ с европейской newcleo и шведской Blykalla для строительства передовых заводов по производству ядерного топлива в США.
• Oklo была выбрана для двух пилотных программ Министерства энергетики США при администрации Трампа и планирует подать заявку на лицензию реактора до конца года.
• Аналитики Уолл-стрит дают Oklo рейтинг "Удерживать" со средней целевой ценой около 90-98 $, что предполагает снижение на 30% от текущих уровней.
• Компания остается бездоходной с примерно 226 миллионами $ наличными и ежемесячной скоростью сжигания около 4,3 миллиона $, что означает, что ей потребуется привлечь больше капитала через разводнение акций.

---

Акции Oklo упали примерно на 12% до 139 $ 21 октября, откатившись от недавних максимумов выше 160 $. Компания из Санта-Клары все еще выросла почти на 900% в 2025 году, причем примерно 650% этого роста пришлось на период с января.

Oklo Inc., OKLO

Ралли обусловлено растущим спросом на энергию, вызванным центрами обработки данных ИИ и благоприятной государственной политикой. Но недавнее падение показывает, что инвесторы начинают дважды задумываться о стоимости.

17 октября Oklo объявила о партнерстве с европейской newcleo и шведской Blykalla. Сделка предусматривает инвестиции до 2 миллиардов $ для строительства передовых заводов по производству ядерного топлива в США.

Компания получила места в двух пилотных программах Министерства энергетики США. Они включают программу Advanced Nuclear Fuel Line и программу Reactor Pilot.

Регуляторный прогресс и график лицензирования

Oklo завершила предварительную оценку заявки NRC для своего первого реактора Aurora в Национальной лаборатории Айдахо. Компания планирует подать комбинированную заявку на лицензию до конца 2025 года.

Это представляет собой реальный прогресс после того, как первая заявка Oklo в 2022 году была отклонена по техническим причинам. Обновленный дизайн компании сейчас находится на рассмотрении.

Но все еще нет гарантии, что лицензия будет одобрена. NRC движется медленно и осторожно, особенно с новыми конструкциями реакторов.

Реактор Aurora от Oklo использует технологию натриевого быстрого реактора. Ни одна компания не эксплуатировала этот тип дизайна в коммерческих масштабах.

Проверка финансовой реальности

В настоящее время компания располагает примерно 226 миллионами $ наличными. За последние двенадцать месяцев она потратила 52,1 миллиона $ на операции.

При такой скорости у Oklo есть примерно 4,3 года запаса. Но эта скорость сжигания резко возрастет, как только начнется строительство.

Компания уже разводнила акционеров примерно на 21% через выпуск акций за последний год. Дальнейшее разводнение почти неизбежно, поскольку Oklo нуждается в огромном капитале для строительства своих первых реакторов.

Oklo является бездоходной, и аналитики не ожидают прибыльности примерно до 2030 года. Доходы могут превысить 1 миллиард $ к 2031 году.

Тем не менее, рыночная капитализация компании составляет около 24 миллиардов $. Это внушительная цена для стартапа без действующих реакторов.

Двадцать аналитиков, освещающих Oklo, дают ей рейтинг "Удерживать". Их средняя 12-месячная целевая цена составляет около 90-98 $.

Это подразумевает примерно 30% снижение от текущих уровней. Целевые цены колеблются от 65 $ в UBS до 175 $ в Canaccord.

Даниэль Айвс из Wedbush установил целевую цену в 150 $. Bank of America и Goldman Sachs понизили рейтинг акций до нейтрального, ссылаясь на высокий риск исполнения.

Более широкий ядерный сектор находится на подъеме в надежде на энергетический ренессанс. Крупные технологические компании, включая Amazon, Google и Meta, поддерживают планы по утроению глобальной ядерной мощности к 2050 году.

Малые модульные реакторы, подобные Oklo, рассматриваются как идеальные для питания центров обработки данных ИИ. Объем торгов оставался высоким до середины октября, поскольку инвесторы вкладывались, хотя фиксация прибыли началась, когда акции приблизились к 160 $.

Аналитик BloombergNEF Крис Гадомски сравнил текущее возбуждение вокруг SMR с пузырем доткомов. Он предупредил, что капитал, необходимый для строительства коммерческих реакторов, огромен.

Пост "Акции Oklo падают, несмотря на партнерства в области ядерного топлива на 2 миллиарда $" впервые появился на Blockonomi.