40 дней тупика: риск задержки ETF в США на фоне растущего спроса

Перебои в федеральном финансировании США затянулись, создавая новые задержки для регуляторных решений, связанных с криптопродуктами. Согласно отчетам, в некоторых сценариях, используемых рыночными прогнозистами, приостановка работы длится более 40 дней, а сокращение персонала в федеральных агентствах замедляет рутинные согласования.

Приостановка работы длится более 40 дней

Отчеты раскрыли рыночную оценку, согласно которой вероятность продолжительной приостановки составляет около 55% для определенных периодов, что, по словам трейдеров, усложняет сроки подачи заявок и проверок.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США работает с меньшим количеством персонала, что вынудило отложить некоторые нормотворческие процессы и сроки утверждения. Для заявителей, надеющихся на быстрое одобрение, это означает более длительное ожидание, чем планировалось.

Интерес инвесторов остается высоким

Несмотря на задержку, аппетит инвесторов к регулируемым криптопродуктам остается сильным. Согласно документам и данным о трафике, цитируемым в рыночных отчетах, клиенты Charles Schwab владеют примерно 20% рынка крипто-ETF США по активам под управлением, а посещения веб-страниц с информацией о криптовалютах выросли примерно на 90% в годовом исчислении. Это показывает, что спрос не исчезает, пока регуляторы бездействуют.

Что это значит для рынков

Когда проверки возобновятся в полную силу, некоторые стратеги ожидают, что отложенный спрос переместится в новые одобренные продукты. Согласно отчетам, задержка просто сдвинула календарь, а не отменила одобрения.

Однако реакция рынка не гарантированно будет значительной; некоторые деньги могут уже ждать в стороне, в то время как другие инвесторы двинулись дальше.

Отставание может вызвать быструю реакцию

Регуляторный персонал столкнется с отставанием, когда полноценные операции возобновятся. Документы, ожидающие внимания, могут быть приоритизированы, и несколько эмитентов будут настаивать на ускорении решений.

Источники, отслеживающие эту сферу, предупреждают, что внезапный кластер одобрений может последовать за окончанием финансового разрыва, создавая быстрый приток средств в новые одобренные фонды.

Риски помимо сроков

Приостановка работы - один из нескольких рисков. Отчеты указывают на то, что одобрения зависят от юридических аргументов, шагов по соблюдению Правил соответствия и взгляда агентства на структуру рынка.

Временная нехватка персонала задерживает работу, но не меняет существенных вопросов, на которые регулятор должен ответить перед подписанием. Это означает, что некоторые заявки все еще могут быть отклонены или сильно обусловлены.

Изображение из Unsplash, график из TradingView