Токенизации нужны защитные ограничения, а не только инновации

Мнение: Vincent Kadar, генеральный директор Polymath

Когда компания продала токенизированные доли в десятках домов в Детройте, которыми она на самом деле не владела, это было больше, чем просто скандал с недвижимостью. Это послужило предупреждением для всего сектора активов реального мира (RWA).

Сделка казалась современной, включая блокчейн токены, дробное владение и обещание дохода от аренды.

Однако в реальности многие объекты были пустыми, в плохом состоянии или даже юридически не принадлежали им для продажи.

Блокчейн плавно фиксировал каждый перевод токенов. Ему не хватало необходимых проверок, которые гарантировали бы, что активы реальны или приносят доход.

Риск для всего сектора

Это происходит, когда инновации опережают надзор. Токенизация может обеспечить эффективность, ликвидность и более широкий доступ к рынку. Без надлежащей защиты давние проблемы также могут усугубиться.

В то время как дело Детройта было сосредоточено на недвижимости, те же уязвимости существуют в каждой категории RWA. Токенизированная облигация не имеет ценности, если ее денежные потоки не обеспечены. Токенизированный товар не имеет ценности, если базовый актив не хранится и не проверяется. Без этих защит весь процесс — карточный домик.

Токенизация не гарантирует прозрачность, исполнимость или защиту инвесторов. Она ускоряет транзакции, что означает, что злоумышленники могут действовать так же быстро, как и законные участники рынка. Для традиционных рынков легко подумать, что решение — приостановить и пересмотреть ценность токенизации.

Связанное: Что такое токеномика? Руководство для начинающих по спросу и предложению криптовалют

Ответ не в том, чтобы замедлить внедрение токенизации. Вместо этого решение заключается в создании систем с доверием в основе. Таким образом, злоумышленники не смогут скрыться, а риск мошенничества может быть значительно снижен.

Экосистема доверия

Когда токенизация входит на традиционные рынки, она должна придерживаться руководящих принципов, которые способствуют доверию на рынке. Транзакции должны включать только проверенных участников, а право собственности должно быть связано с проверенными личностями, а не с анонимными адресами кошельков. Правила торговли должны быть встроены в технологию, например, кто может покупать, когда продавать и при каких условиях. Таким образом, никто не сможет их обойти.

Управление также является важным. Рынкам нужны прозрачные процессы для разрешения споров, восстановления экстренных активов и безопасного обновления систем. Это не дополнительные функции.

Они необходимы, если токенизированные активы должны привлечь долгосрочное институциональное участие.

Когда соответствие, управление и безопасность встроены в фундамент, инвесторы и регуляторы могут видеть, что система разработана для их защиты. Без этого доверия даже самые передовые технологии будут бороться за долгосрочное принятие.

Возможности на развивающихся рынках

Эта проблема не только для развитых финансовых центров. На развивающихся рынках старая инфраструктура делает доступ к капиталу сложным и дорогим. Токенизация может помочь преодолеть эти проблемы. Она позволяет создавать цифровые, гибкие и глобально связанные рынки.

Многие экономики в этих областях уже имеют высокое использование мобильных устройств. Также растет спрос на инвестиции и интерес к цифровым активам. Эти факторы делают это отличным временем для токенизации.

Этот шанс может быть упущен без соблюдения местных правил и сильной защиты инвесторов. Создание соответствующей и глобально совместимой инфраструктуры с самого начала может разблокировать новый рост. Это также может предотвратить недостатки, которые сдерживали традиционные финансы в этих регионах, такие как неоднозначные записи о собственности, медленные трансграничные расчеты, высокий риск коррупции и слабая защита инвесторов.

Это можно сделать, непосредственно встраивая прозрачность и безопасное управление в рыночную инфраструктуру.

Ответственный рост вместо хайпа

Некоторые проекты уже движутся в правильном направлении. Они используют разрешенные блокчейны, разработанные для регулируемых активов, принимают стандарты токенов, которые автоматически обеспечивают соответствие, и сотрудничают с уважаемыми кастодианами для защиты базовых активов. Это не дополнения, добавленные позже. Это защита, которая делает токенизированные рынки в таких областях, как товары, частный кредит и недвижимость, заслуживающими доверия для глобальных рынков капитала.

Потенциал для активов реального мира огромен. Сектор может разблокировать триллионы в стоимости, сделать рынки более инклюзивными и повысить эффективность выпуска и торговли активами. Без надлежащих ограничений отрасль рискует повредить доверие до того, как она созреет.

Приоритетом не должно быть то, кто может запуститься быстрее всех. Настоящим испытанием будет то, кто сможет создать системы, которые выдержат проверку десятилетиями. Рамки не являются препятствиями для прогресса. 

Они делают прогресс устойчивым.

Сегодняшний выбор определит, выполнит ли токенизация свое обещание или станет еще одной упущенной возможностью.

Мнение: Vincent Kadar, генеральный директор Polymath.

Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.

Источник: https://cointelegraph.com/news/tokenization-guardrails-not-just-innovation?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound