Morgan Stanley открывает ворота в мир крипто

До сих пор гигант с Уолл-стрит позволял только крупным игрокам — тем, у кого более 1,5 миллиона $ в активах и склонность к риску — экспериментировать с цифровыми активами. Но это меняется. Финансовые консультанты по всей обширной сети управления благосостоянием Morgan Stanley скоро смогут предлагать Биктоин и крипто-фонды обычным инвесторам, включая тех, у кого есть 401(k) и IRA.

Это большой сдвиг — не только символически, но и численно. Только рынок пенсионных накоплений США оценивается примерно в 45,8 триллиона $, при этом IRA владеют 18 триллионами $, а 401(k) — 9,3 триллиона $. Даже небольшая часть этих денег, направленная в криптовалюту, будет иметь монументальное значение.

Подразделение Morgan Stanley по управлению благосостоянием насчитывает 16 000 консультантов, управляющих активами на сумму 6,2 триллиона $ и 19 миллионами клиентских отношений. Если даже небольшая часть этих клиентов выделит несколько процентов на Биктоин, это серьезный институциональный капитал, направляющийся в сторону цифровых активов — тот, который заставляет рынки двигаться.

"Мы вступаем в эру мейнстрима", сказал Хантер Хорсли, источник: X

Ограничения и контролеры

Не ожидайте полной свободы крипто-YOLO уже сейчас. Morgan Stanley планирует держать все под контролем. На данный момент консультанты могут предлагать только фонды Биктоин, управляемые BlackRock и Fidelity, а распределения будут ограничены автоматизированными системами, которые отслеживают лимиты воздействия. Глобальный инвестиционный комитет банка по-прежнему советует проявлять осторожность — предлагая максимальное воздействие в 4% в агрессивных портфелях, 2% в сбалансированных и отсутствие для консервативных инвесторов.

Медленный танец Уолл-стрит с криптовалютой

Это происходит не изолированно. Крупные управляющие активами кружат вокруг криптовалюты, как акулы, почуявшие возможность.

• Fidelity запустила крипто-пенсионные счета ранее в этом году, включая опции IRA, которые позволяют американцам покупать Биткоин с почти нулевыми комиссиями.

• JPMorgan начал принимать крипто-ETF в качестве залогового обеспечения, фактически легитимизируя цифровые активы в рамках собственной системы управления рисками банка.

• BlackRock, чей спотовый ETF Биткоина стал самым прибыльным фондом за всю историю (собрав 245 миллионов $ в виде комиссий), сейчас изучает возможность токенизации ETF на публичных блокчейнах — делая их торгуемыми 24/7 и пригодными для использования в качестве обеспечения в DeFi.

Это сближение TradFi и DeFi размывает старые границы. Как сказал Джефф Фенг, соучредитель SEI Labs, изданию Cointelegraph: "Институты начинают рассматривать цифровые активы не просто как спекулятивные ставки, а как инвестиционный класс активов со структурированными точками доступа".

Граница между "крипто" и "финансами" начинает исчезать — и Morgan Stanley только что дал этому еще один толчок.

Более широкая картина

Это больше, чем корректировка политики — это заявление. Когда учреждение с активами в 6 триллионов $ решает, что крипто принадлежит пенсионным портфелям, оно фактически говорит: цифровые активы больше не являются маргинальными. Они — инфраструктура.

И по мере того, как традиционные финансы токенизируют себя — ETF на блокчейне, ценные бумаги, торгуемые 24/7, и кредиты, обеспеченные криптовалютой — у остальной части Уолл-стрит будет мало выбора, кроме как последовать этому примеру.

Десятилетиями банки говорили розничным инвесторам, что Биктоин рискованный, спекулятивный или еще хуже. Теперь они продают его им — с прикрепленной комиссией за управление.