Подсанкционный российский стейблкоин A7A5 становится крупнейшей нецифровой валютой, не привязанной к доллару

A7A5, выпущенный через компанию в Кыргызстане, увидел рост своей стоимости на 250% за один день 25 сентября 2025 года, достигнув почти 500 миллионов $. Этот скачок позволил ему обойти привязанный к евро EURC от Circle и занять первое место среди стейблкоинов, не привязанных к доллару США. Токен теперь представляет 43% всего рынка недолларовых стейблкоинов.

Проблема санкций, которая не исчезнет

Время вызывает подозрения. Массовый рост произошел всего за несколько дней до появления руководителей A7A5 на Token2049, крупной криптоконференции в Сингапуре. После запросов СМИ организаторы быстро удалили все упоминания о A7A5 со своего сайта и списка спикеров.

Но ущерб уже был нанесен. Стейблкоин уже доказал, что может работать и расти, несмотря на санкции со стороны Казначейства США, Великобритании и Европейского Союза.

Правительство США ввело санкции против эмитента A7A5, компании Old Vector LLC, вместе с ее материнской компанией A7 LLC в августе 2025 года. Эти действия последовали за более ранними мерами против Garantex, российской криптобиржи, которая обработала более 100 миллионов $ в транзакциях, связанных с программами-вымогателями и нелегальными даркнет-рынками с 2019 года.

Аналитики блокчейна обнаружили нечто тревожное: кошельки Garantex начали переводить средства в A7A5 в январе 2025 года, за несколько недель до того, как правоохранительные органы закрыли биржу. Это предполагает, что люди, стоящие за Garantex, знали, что грядет, и планировали заранее.

Следуя за денежным следом

Цифры рассказывают историю быстрого внедрения. С момента запуска в январе 2025 года A7A5 обработал более 70 миллиардов $ в общих транзакциях, согласно данным исследовательской фирмы блокчейна Elliptic. К июлю стейблкоин обрабатывал 1 миллиард $ в ежедневных переводах.

Источник: @A7A5official

После введения санкций США в августе операторы сделали смелый шаг. Они уничтожили и перевыпустили более 80% всех токенов A7A5, чтобы разорвать связи с адресами кошельков, находящимися под санкциями. Новые токены продолжили перемещать миллиарды долларов через границы.

A7A5 работает иначе, чем большинство стейблкоинов. Каждый токен должен быть обеспечен российскими рублями, находящимися на счетах в Промсвязьбанке, государственном российском банке, уже находящемся под санкциями за финансирование оборонной промышленности страны. Токен обещает выплачивать держателям 50% процентов, заработанных на этих депозитах — необычная функция, которая делает его привлекательным для пользователей.

Структура собственности стейблкоина напрямую связана с подсанкционными лицами. Молдавский бизнесмен Илан Шор, осужденный за мошенничество и обвиняемый во вмешательстве в выборы, владеет большей частью A7. Промсвязьбанк владеет остальной частью.

Экспансия в Китай и Африку

Недавний анализ показывает, где концентрируется активность A7A5. Центр информационной устойчивости сообщил, что 78% транзакций A7 проходили через китайские юрисдикции по состоянию на август 2025 года. Компания также открыла офисы в Нигерии и Зимбабве, расширяя свое присутствие на африканских рынках.

Торговые модели подтверждают идею о том, что A7A5 обслуживает бизнес, а не индивидуальных крипто-трейдеров. Большая часть активности происходит с понедельника по пятницу в рабочие часы — не 24/7 модель, типичная для розничной торговли криптовалютой.

Правительство России приняло токен. Власти предоставили A7A5 официальный статус цифрового финансового актива, позволяя российским экспортерам и импортерам официально использовать его для торговых расчетов через платформу Промсвязьбанка.

Почему традиционные санкции не работают

Случай A7A5 показывает, насколько сложно обеспечить соблюдение финансовых ограничений в мире криптовалют. Когда Garantex был закрыт и 26 миллионов $ в стейблкоинах Tether были заморожены, его операторы просто создали Grinex — новую биржу, которая продолжила работу с того места, где остановилась старая.

Grinex стал основной площадкой для торговли A7A5. Когда власти США ввели санкции против Grinex в августе, стейблкоин все равно продолжал расти.

Технология делает это возможным. A7A5 работает на блокчейнах Ethereum и Tron, что означает, что он существует на тысячах компьютеров по всему миру. В отличие от традиционных банков, которые правительства могут обыскать или закрыть, здесь нет единой точки отказа.

Юрисдикционные пробелы создают дополнительные проблемы. Token2049 мог принимать представителей A7A5, потому что конференцию организует гонконгская компания. Гонконг следует политике Китая в отношении России, которая остается гораздо более мягкой, чем западные санкции.

Несколько других криптобирж с российскими связями по-прежнему включают A7A5 в список для торговли. К ним относятся одноранговые платформы и децентрализованные биржи, где ни одна компания не контролирует торговлю.

Более широкая картина

Рост A7A5 отражает более широкие тенденции в недолларовых стейблкоинах. Страны, сталкивающиеся с западными санкциями или ищущие альтернативы доминированию доллара, проявили растущий интерес к платежным системам на основе криптовалют.

Министр финансов России ранее заявлял, что страна использует Bitcoin и цифровые валюты с международными торговыми партнерами для противодействия санкциям. Проект A7A5 развивает эту стратегию дальше, создавая обеспеченный рублем токен, специально разработанный для трансграничных платежей.

Эксперты обеспокоены связями с схемами политического вмешательства. Молдавская полиция задокументировала, как Шор и Промсвязьбанк использовали незаконное финансирование, включая криптовалюту, для влияния на выборы в Молдове. Общая инфраструктура между A7A5 и предыдущими политическими операциями Шора вызывает вопросы о потенциальной роли токена в будущих схемах.

Рынок стейблкоинов продолжает расширяться, несмотря на эти опасения. Общая стоимость стейблкоинов превысила 200 миллиардов $ во всем мире, и некоторые аналитики прогнозируют рост до 400 миллиардов $ к концу года. Большая часть этой стоимости остается в токенах, обеспеченных долларом, таких как USDT и USDC, но альтернативы набирают обороты.

Когда правила не действуют

Стейблкоин A7A5 обрабатывает миллиарды в транзакциях, выплачивает проценты держателям и поддерживает операции на нескольких биржах — все это в то время, как его создатели и спонсоры сталкиваются с всеобъемлющими международными санкциями.

Это создает проблему для правительств, пытающихся обеспечить соблюдение экономических ограничений. Традиционные санкции работают путем отключения доступа к глобальной банковской системе. Но криптовалюта работает параллельно, создавая платежные рельсы, которые не зависят от банков, переводов SWIFT или корреспондентских банковских отношений.

Является ли это началом новой эры в обходе санкций или временным использованием регуляторных пробелов, остается открытым вопросом. Ясно одно: A7A5 фундаментально изменился из небольшого экспериментального токена в доминирующую силу среди недолларовых стейблкоинов — несмотря на все усилия остановить его.