Экономика Китая, вероятно, замедлилась во втором квартале

Китай все больше зависит от внешней торговли для расширения, поскольку затяжной спад в секторе недвижимости и слабый потребительский спрос продолжают создавать проблемы. (Фото EPA Images)

ПЕКИН: Согласно опросу AFP, экономический рост Китая, вероятно, замедлился во втором квартале года, хотя сильный экспорт, связанный с глобальным бумом ИИ, помог компенсировать торговые сбои и высокие цены на энергоносители, вызванные войной на Ближнем Востоке.

Вторая по величине экономика мира все больше зависит от внешней торговли для расширения, поскольку затяжной спад в секторе недвижимости и слабый потребительский спрос продолжают создавать проблемы.

Война США и Израиля против Ирана создала угрозу для роста, так как она перекрыла судоходство через Ормузский пролив, через который обычно проходит пятая часть мировой нефти и природного газа, и вызвала опасения спада, который ударил бы по спросу на китайский экспорт.

Но данные за среду, согласно медианному прогнозу опроса экспертов AFP, должны показать, что экономика страны выросла на 4,5% в годовом исчислении в апреле–июле.

Это означало бы значительное замедление по сравнению с 5%, зафиксированными в предыдущем квартале, но все же позволило бы экономике оставаться на пути к достижению ежегодной цели правительства в 4,5–5%.

Дэн Ван, директор команды по Китаю в Eurasia Group и один из 11 аналитиков, опрошенных AFP, заявил, что экономика хорошо выдержала энергетические и цепочки поставок сбои, вызванные войной с Ираном.

Но он добавил, что «более слабый глобальный спрос оказывает заметное негативное влияние на потребительские товары нижнего ценового сегмента и мелких экспортеров».

Однако высокотехнологичные сектора процветали, при этом отрасли, связанные с искусственным интеллектом и возобновляемой энергией, показали «выдающиеся результаты», сказал Ван.

Бум ИИ

Китай пережил разрушительную торговую войну, начатую президентом США Дональдом Трампом в прошлом году, и вышел из нее с ошеломляющим торговым профицитом в 1,2 трлн долл. США в 2025 году, что является рекордным показателем.

Экспорт снова резко вырос в первой половине этого года благодаря спросу на технологии, связанные с ИИ, и автомобили, при этом зарубежные поставки в мае выросли на 19,4% в годовом исчислении.

Во втором квартале «внешний спрос продолжал превосходить ожидания, несмотря на тарифы и геополитическую неопределенность», заявила AFP Шиана Юэ, старший экономист Oxford Economics.

По ее словам, это отражает «повышение конкурентоспособности Китая, продолжающийся рост доли на мировом рынке и его способность быстро масштабировать производство в секторах производства с высокой добавленной стоимостью».

Но растущий экспорт компенсирует слабый внутренний спрос и сдержанные настроения бизнеса и домохозяйств, которые, по словам Юэ, «кажутся еще более отягощенными неопределенностью, вызванной конфликтом с Ираном».

Несмотря на то, что правительство с 2024 года разместило специальные облигации на миллиарды юаней для поддержки программ обмена потребительских товаров и субсидий, розничные продажи в мае упали впервые за три года, а инвестиции в основные средства также резко снизились, согласно официальным данным.

Долговой кризис в огромном секторе недвижимости Китая, который начался в 2020 году и напугал потребителей, также продолжается.

Цены на жилье по всей стране, когда-то бывшие ключевым средством накопления богатства, стагнируют, что отпугивает потенциальных покупателей от инвестиций.

«Поскольку нет никаких сигналов о том, что кризис недвижимости подходит к концу, трудно ожидать восстановления потребления», — сказал Тееве Мевиссен из Rabobank.

Торговые трения

Аналитики ожидают, что новые меры потребуются для поддержки роста во второй половине года, особенно если волна экспорта ИИ утихнет.

Политики сосредоточились на урегулировании долга и реформах во втором квартале, но, скорее всего, переключатся на «пересмотр приоритетов в сторону роста, с потенциальными политиками по увеличению инвестиций и поддержке услуг и занятости», согласно Го Шань из Hutong Research.

Продолжающиеся торговые трения с США и ЕС — вторым по величине торговым партнером Китая — могут создать угрозу для экспорта Пекина и потребовать новых усилий по ребалансировке экономики.

Срок действия торгового перемирия с США, согласованного в прошлом году, истекает в ноябре, в то время как ЕС рассматривает меры по защите внутренних отраслей от того, что он считает недобросовестной конкуренцией со стороны Китая.

При сдержанном внутреннем спросе китайские производители, такие как производители электромобилей, возлагают надежды на расширение за рубежом, чтобы увеличить прибыль за пределами сверхконкурентного рынка страны.

«В конечном итоге способность Китая поддерживать рост будет зависеть от значимого восстановления потребления домохозяйств и возрождения уверенности частного сектора», — сказала Сара Тан из Moody’s Analytics.