Уоррен Баффет покупает OxyChem у Occidental за 9,7 миллиарда долларов наличными

Уоррен Баффет переходит к крупнейшей сделке Berkshire Hathaway с 2022 года. Как ранее сообщал Cryptopolitan, Berkshire заключила соглашение о покупке химического подразделения Occidental Petroleum OxyChem ровно за 9,7 миллиардов долларов наличными.

Это будет последняя крупная сделка легендарного инвестора, поскольку он приближается к концу своей карьеры в качестве генерального директора. Occidental обременена миллиардными долгами и решила продать активы в момент, когда химические рынки находятся на дне своего цикла.

Аналитики JPMorgan написали: "Одним из ключевых компромиссов было время, поскольку OXY продает OxyChem при условиях ниже средней цены цикла для химической отрасли". Сделка показывает, что Уоррен выбирает момент, когда позиция продавца слаба, но активы все еще продуктивны.

Покупка также оставляет позади одну из самых больших проблем. Occidental сохраняет экологические обязательства OxyChem вместо того, чтобы передавать их Berkshire. Компания раскрыла в своем последнем отчете, что обязательства составляют 1,9 миллиарда долларов. Аналитики Mizuho написали: "OXY сохраняет около 1,9 миллиарда долларов обязательств по экологическому восстановлению (по состоянию на конец 2024 года), что представляет риск для будущих денежных потоков, если фактическая стоимость восстановления превысит текущую оценочную стоимость".

Это означает, что предложение Уоррена покупает активы без принятия дорогостоящего риска очистки. В то же время Occidental также отказывается от будущего денежного потока, связанного с расширением завода OxyChem Battleground, запланированного на 2026 год. JPMorgan оценил, что проект мог бы увеличить денежный поток Occidental на 460 миллионов долларов ежегодно с этого года. После учета около 1,7 миллиарда долларов налоговых утечек, стоимость продажи после налогообложения падает ближе к 8 миллиардам долларов, сообщил банк.

Уоррен строит на долгой и дорогостоящей истории с Occidental

Реакция рынка на сделку была немедленной: акции Occidental упали более чем на 7% в день объявления о покупке, согласно данным CNBC.

Но инвестиция в 10 миллиардов долларов на самом деле является дополнением к долгим финансовым отношениям между Уорреном и Occidental. Позвольте нам объяснить.

Так, в 2019 году Оракул из Омахи вмешался с обязательством в 10 миллиардов долларов, чтобы помочь финансировать поглощение Occidental компании Anadarko Petroleum, и в обмен он получил привилегированные акции и варранты на покупку большего количества обыкновенных акций.

К началу 2022 года Уоррен также покупал обыкновенные акции Occidental напрямую на открытом рынке, сделав Berkshire Hathaway крупнейшим акционером Occidental с долей 28,2% в энергетическом гиганте.

Эта доля продолжает приносить доход. Occidental в настоящее время выплачивает 8% дивидендов по привилегированной доле Berkshire и 2,1% дивидендной доходности по своим обыкновенным акциям по текущим ценам. Это дает Уоррену регулярный доход еще до закрытия сделки с OxyChem.

Генеральный директор Occidental Вики Холлуб заявила, что компания намерена погасить привилегированные акции Berkshire в 2029 году по мере накопления денежных резервов. Этот план снова изменит отношения, превратив Berkshire из держателя привилегированных акций в гигантского держателя обыкновенных акций с ключевой позицией в одной из крупнейших энергетических компаний Америки.

Хотите представить свой проект перед лучшими умами криптоиндустрии? Включите его в наш следующий отраслевой отчет, где данные встречаются с влиянием.