Акции Charter (CHTR): сделка со SpaceX, о которой говорит Уолл-стрит

TLDR

• Акции Charter Communications выросли более чем на 9% в понедельник после сообщений о возможном мобильном партнёрстве с SpaceX.
• По имеющимся данным, SpaceX обсуждала возможность маршрутизации части трафика Starlink через наземную инфраструктуру Charter, а сделка также расширит охват широкополосной сети Spectrum.
• Акции T-Mobile, AT&T и Verizon упали в понедельник на фоне опасений, что SpaceX может напрямую нарушить работу беспроводной отрасли.
• Citi Research сохранила рейтинг «Покупать» по Charter, однако снизила целевую цену на 17% — до 190$, сославшись на сложные сравнения со II кварталом.
• Charter публикует результаты за II квартал до открытия рынка 24 июля; аналитики следят за ARPU широкополосного доступа и ходом слияния с Cox Communications.

---

Акции Charter Communications (CHTR) выросли более чем на 9% в понедельник, показав один из лучших результатов в индексе S&P 500 за этот день. Рост последовал за сообщением Bloomberg о том, что SpaceX обсуждала возможное партнёрство в сфере мобильной связи с кабельным гигантом.

Charter Communications, Inc., CHTR

Согласно сообщениям, в рамках сделки часть трафика Starlink компании SpaceX будет проходить через наземную интернет-инфраструктуру Charter. Взамен Charter может получить доступ к спутниковой сети Starlink для расширения собственного охвата широкополосного доступа.

Аналитик Wolfe Research Питер Супино назвал две компании «потенциальными френемями» в своей заметке для клиентов. По его словам, сделка может дать Starlink доступ к десяткам миллионов дополнительных домов и общественных пространств, а также поддержать бизнес Charter в сфере фиксированного широкополосного доступа.

Рост акций Charter также совпал с объявлением Comcast в понедельник о планах выделить NBCUniversal в отдельную компанию, что в целом улучшило настроения в отношении кабельных компаний.

Чего хочет SpaceX

Президент SpaceX Гвинн Шотвелл заявила в этом месяце, что Starlink Mobile в конечном счёте превзойдёт домашний широкополосный бизнес компании. По состоянию на март компания уже обслуживает 10,3 млн широкополосных абонентов по всему миру.

Аналитик BNP Paribas Сэм МакХью отметил, что разговоры вокруг Charter могут подпитывать спекуляции о более глубоком объединении, вплоть до возможного слияния с T-Mobile в будущем. Он указал, что сделка с Charter «создаст синергию, но не изменит долгосрочные перспективы» ни одного из бизнесов, тогда как сделка с T-Mobile «может оказать более значительное влияние» и создать реальный риск для Charter.

Эксклюзивное партнёрство T-Mobile с SpaceX в США по технологии прямой связи с устройством, в рамках которого Starlink Mobile предлагается как дополнение за 10$ в месяц, истекает в следующем месяце. Отраслевой консультант Тим Фаррар написал, что это соглашение не является прибыльным для SpaceX, тогда как T-Mobile не спешит платить премию за услугу, которая в мае составила лишь 0,0002% использования её сети.

Акции T-Mobile, AT&T и Verizon резко упали в понедельник. T-Mobile потеряла около 5%, AT&T — 4%, а Verizon — 5,2%, что стало худшим однодневным падением с марта 2025 года.

Оценка Citi по результатам Charter

Charter должна опубликовать результаты за второй квартал до открытия рынка 24 июля. Аналитик Citi Research Майкл Роллинс ожидает, что показатель EBITDA может оказаться ниже ожиданий из-за сложных сравнений с прошлым годом и ARPU широкополосного доступа, который, вероятно, останется на прежнем уровне без повышения цен.

Роллинс обратил внимание на 64-процентное годовое падение цены акций Charter и отметил, что конкурентное давление на ARPU не способствует краткосрочным результатам. Он также выразил сомнение в реалистичности полноценной мобильной сделки со SpaceX.

Роллинс отметил, что действующее соглашение Charter о виртуальной мобильной сети заключено с Verizon, и подобные соглашения, как правило, не могут быть распространены на третью сторону. По его мнению, более вероятным исходом может стать дистрибуторское соглашение, по которому Charter будет перепродавать свой сервис Spectrum Mobile совместно со SpaceX, а не более глубокое объединение инфраструктур.

Несмотря на осторожность, Citi подтвердила рейтинг «Покупать» по Charter, хотя и снизила целевую цену на 17% — до 190$.

Аналитик TD Cowen Грегори Уильямс отметил, что у SpaceX есть несколько путей выхода на рынок беспроводной связи: ничего не делать, построить собственную инфраструктуру, заключить партнёрство с оператором или полностью приобрести его. Он назвал неопределённость вокруг планов SpaceX «нависшей угрозой» для беспроводного сектора.

Представители SpaceX не ответили немедленно на запрос о комментарии, а Charter отказалась комментировать сообщения.

Материал Charter (CHTR) Stock: The SpaceX Deal That Has Wall Street Talking впервые опубликован на CoinCentral.