Акции Constellation Brands (STZ): чего ожидает Уолл-стрит от отчёта о прибылях во вторник

TLDR

• Constellation Brands публикует финансовые результаты за первый квартал во вторник: аналитики ожидают снижения продаж на 5% до 2,39 млрд $ и падения прибыли на акцию на 1% до 3,19 $.
• Продажи пива выросли на 1% в предыдущем квартале — первый рост за несколько кварталов, однако операционная маржа пивного сегмента снизилась с 36,6% до 33,2%.
• Wells Fargo в понедельник снизил целевую цену с 185 $ до 170 $, сохранив рейтинг «выше рынка», что предполагает потенциал роста около 18,8%.
• Акции торговались вблизи 141–143 $ в последнее время, снизившись примерно на 2,2% в понедельник и значительно ниже 52-недельного максимума в 178,13 $.
• Constellation избавляется от неэффективных винных брендов и планирует сэкономить более 200 млн $ в год к 2028 финансовому году.

---

Акции Constellation Brands торговались вблизи 143 $ в понедельник, снизившись на 2,2% и находясь значительно ниже 52-недельного максимума в 178,13 $. Производитель напитков публикует финансовые результаты за первый квартал после закрытия торгов во вторник, и инвесторы ждут прежде всего одного: доказательств того, что пивной сегмент наконец снова набирает обороты.

Constellation Brands, Inc., STZ

Уолл-стрит не ожидает выдающегося квартала. Аналитики, опрошенные FactSet, прогнозируют снижение продаж на 5% в годовом выражении до 2,39 млрд $, а прибыль на акцию — падение примерно на 1% до 3,19 $.

Контекст здесь важен. Спрос на алкоголь остаётся слабым уже несколько лет, поскольку покупатели затягивают пояса. Constellation находится в более сложном положении, чем большинство конкурентов: испаноязычные потребители составляют около половины клиентской базы пивного сегмента, а опасения по поводу доступности цен и ужесточения иммиграционного контроля давят на расходы этой группы.

Тем не менее в прошлом квартале появился луч надежды. В четвёртом финансовом квартале, завершившемся в феврале, продажи пива выросли примерно на 1% по сравнению с годом ранее, прервав длительную серию неудач.

Продажи пива подают признаки жизни

Руководство указало на первые признаки восстановления среди испаноязычных покупателей. Modelo продолжает наращивать долю рынка, а пиво Victoria привлекает молодых потребителей в возрасте от 21 до 25 лет.

Это хорошая новость. Менее хорошая — маржа.

Операционная маржа пивного сегмента в четвёртом квартале снизилась до 33,2% с 36,6% годом ранее. Более низкие объёмы продаж затрудняют распределение постоянных затрат, а тарифы на алюминиевые банки также не помогают.

Constellation активно оптимизирует бизнес и в других направлениях. Компания избавилась от части массовых винных брендов, чтобы сосредоточиться на более премиальном ассортименте, одновременно наращивая присутствие в сегменте импортного мексиканского пива, крафтовых спиртных напитков, а также напитков с низким содержанием алкоголя и безалкогольных — по мере того как молодые потребители в целом пьют меньше.

Компания стремится достичь экономии более 200 млн $ в год к 2028 финансовому году, чтобы компенсировать давление на маржу.

Аналитики расходятся во мнениях, но склоняются к позитивному прогнозу

Взгляды Уолл-стрит на акции в последнее время неоднозначны. Wells Fargo снизил целевую цену с 185 $ до 170 $ в понедельник, сохранив рейтинг «выше рынка» и по-прежнему указывая на потенциал роста около 18,8% от текущих уровней.

Другие компании придерживаются иных позиций. Bank of America снизил целевую цену до 152 $ и присвоил акции рейтинг «хуже рынка», тогда как Barclays повысил целевую цену до 170 $ с рейтингом «на уровне рынка». Jefferies и Deutsche Bank оба придерживаются рейтинга «держать» с целевыми ценами 157 $ и 155 $ соответственно.

В целом данные MarketBeat показывают консенсусный рейтинг «умеренная покупка» со средней целевой ценой 172,21 $. Один аналитик присваивает рейтинг «активная покупка», одиннадцать рекомендуют «покупать», восемь — «держать» и двое — «продавать».

Последний отчёт о прибылях Constellation, опубликованный 8 апреля, фактически превзошёл ожидания. Компания показала прибыль на акцию в 1,90 $ при прогнозе 1,71 $, несмотря на то что выручка снизилась на 11,3% в годовом выражении.

Что касается инсайдерских сделок, исполнительный вице-президент Джеймс О. Бурдо продал 4 407 акций в середине мая по средней цене 143,24 $, сократив свою долю почти на треть. Институциональные инвесторы по-прежнему владеют основной частью компании, совокупно удерживая 77,34% акций в обращении.

Материал Constellation Brands (STZ) Stock: What Wall Street Expects from Earnings Tuesday впервые опубликован на CoinCentral.