Meta хочет войти на рынок предсказаний – усвоила ли она что-нибудь из опыта метавселенной?

The New York Times сообщила 23 июня, что Марк Цукерберг поручил небольшой команде создать приложение для рынка прогнозов, внутри компании называемое Arena, где пользователи будут предсказывать исходы в политике, спорте и мировых событиях с помощью очков.

Компания, переименовавшая себя ради виртуального мира, который принёс почти $90 миллиардов совокупных операционных убытков Reality Labs, теперь устремилась на рынки прогнозов — категорию с реальным спросом, проверенной пользовательской базой и достаточной регуляторной сложностью, чтобы сделать это либо умнейшим разворотом Meta, либо самой привычной дорогостоящей ошибкой.

Счёт Метавселенной

Когда Meta сменила название с Facebook в октябре 2021 года, Цукерберг написал, что компания сосредоточится на том, чтобы «воплотить Метавселенную в жизнь», предсказывая, что она охватит миллиард людей в течение десятилетия.

Reality Labs, подразделение, которому было поручено воплотить это видение, сообщило об операционных убытках в $17,7 миллиарда в 2024 году и $19,2 миллиарда в 2025 году, доведя совокупные убытки почти до $90 миллиардов. Meta сообщила инвесторам, что ожидает убытки в 2026 году на уровне 2025 года.

Horizon Worlds, флагманская социальная VR-платформа, по сообщениям 2022 года, упала ниже 200 000 ежемесячно активных пользователей после того, как Meta целилась в 500 000 и впоследствии снизила эту цель. Позднее Meta приступила к поэтапному выводу VR-версии в 2026 году.

Reality Labs компании Meta зафиксировала операционные убытки в $17,7 миллиарда в 2024 году и $19,2 миллиарда в 2025 году, доведя совокупные убытки от Метавселенной почти до $90 миллиардов.

Почему рынки прогнозов — это другая категория

Kalshi и Polymarket уже довели совокупный ежемесячный объём торгов примерно до $24 миллиардов в 2026 году, при этом текущие прогнозы указывают на годовой объём рынков прогнозов свыше $130 миллиардов.

Robinhood запустил хаб для рынков прогнозов в 2025 году, Interactive Brokers интегрировал событийные контракты в свою платформу, а рынки прогнозов появились в трансляции премии «Золотой глобус».

В этих условиях Bernstein оценил в апреле, что сектор может достичь $1 триллиона в годовом объёме к 2030 году.

У Meta также есть задокументированная история копирования популярных форматов и победы за счёт дистрибуции: примеры — Stories, появившиеся в Instagram после того, как Snapchat создал формат, Threads, запущенный на рынке, которым Twitter владел десятилетие, и Reels, появившийся в разгар доминирования TikTok.

Все эти продукты нашли свою аудиторию, потому что у Meta было 3,56 миллиарда ежедневно активных пользователей во всех приложениях по состоянию на апрель — масштаб, который карликует любую платформу рынков прогнозов.

Дизайн Arena с приоритетом на очки следует той же схеме: усвоить поведение, которое пользователи уже хотят, встроить его в машину внимания и позволить охвату делать работу, которую раньше делала оригинальность.

Приложение для рынка прогнозов требует программного обеспечения, лент, идентификации, модерации, инфраструктуры соответствия требованиям и, возможно, регулируемого партнёра.

Метавселенная требовала специального оборудования, иммерсивного контента, систем аватаров, операционных сред и многолетней поведенческой адаптации. Убытки в Reality Labs показывают, насколько дорогостоящей становится модель сконструированного будущего.

Категория	Ставка на Метавселенную	Arena / рынки прогнозов
Спрос пользователей	Meta пыталась создать новое социальное поведение	Пользователи уже торгуют, делают прогнозы и спорят об исходах
Требования к продукту	VR-гарнитуры, аватары, иммерсивные миры, операционные системы	Приложение, лента, идентификация, очки, модерация, соответствие требованиям
Модель дистрибуции	Требует от пользователей перехода в новую виртуальную среду	Можно интегрировать в Facebook, Instagram, WhatsApp и Meta AI
Подтверждение рынком	Horizon Worlds испытывала трудности с удержанием и масштабированием	Kalshi, Polymarket, Robinhood и Interactive Brokers уже демонстрируют спрос
Структура затрат	Аппаратно ёмкая и капиталоёмкая	Преимущественно программное обеспечение и инфраструктура соответствия требованиям
Основной риск	Пользователи так и не перешли в полной мере	Пользователи приходят, но вместе с ними приходят регуляторы и журналисты

Arena — вторая попытка Meta

В 2020 году Meta запустила Forecast — основанное на очках краудсорсинговое приложение для прогнозов, ориентированное на текущие события в начальный период COVID.

Meta закрыла его в 2022 году, до прорыва Polymarket во время президентских выборов 2024 года, юридической победы Kalshi над CFTC по избирательным контрактам и пересечения сектором отметки в $50 миллиардов годового объёма.

Сектор, в который входит Meta, имеет историю правоприменения: CFTC обязала Polymarket выплатить штраф в $1,4 миллиона в 2022 году за функционирование внебиржевой платформы событийных контрактов в качестве незарегистрированной площадки для торговли деривативами.

Kalshi вела многолетнюю судебную битву в федеральных судах за право предлагать избирательные контракты, одержав победу на уровне окружного суда в сентябре 2024 года.

CFTC отозвала свою апелляцию в мае 2025 года, открыв дорогу событийным контрактам по выборам, сохранив при этом политические и этические возражения в повестке дня.

В апреле 2026 года CFTC подала первую в своей истории жалобу на инсайдерскую торговлю, связанную с деятельностью на рынке прогнозов, утверждая, что действующий офицер армии США торговал контрактами Polymarket, используя секретную разведывательную информацию об операции в Венесуэле.

Собственная история Meta с финансовой инфраструктурой заставляет регуляторов быть настороже в отношении её амбиций в этой сфере.

Diem Association, проект цифровой валюты при поддержке Facebook, продала свои активы Silvergate в 2022 году, когда политики пришли к выводу, что предоставление Meta контроля над платёжной сетью, используемой миллиардами людей, создаёт неприемлемую концентрацию финансовой и социальной власти.

Сочетание социальной идентификации, политического контента, финансовых стимулов и рыночных данных в Meta вызвало наиболее враждебную реакцию на слушаниях по Libra.

Прогнозная игра на основе очков снижает эти регуляторные риски при запуске, именно поэтому Meta начинает именно с этого.

Что даёт дистрибуция

Наиболее правдоподобная первая версия Arena — это социальный слой прогнозирования, построенный на дистрибуции и социальном масштабе: создатели контента в Instagram, публикующие рынки по церемониям награждения, группы Facebook, спорящие о спортивных коэффициентах, сообщества WhatsApp, распространяющие коллективный консенсус, и Meta AI, подводящий итоги того, что, по мнению сети, произойдёт.

Эта версия будет располагаться ниже уровня событийных контрактов на реальные деньги, который привлёк правоприменительные меры против Polymarket и годы судебных разбирательств вокруг Kalshi, при этом работая через социальный граф из 3,56 миллиарда ежедневных пользователей.

Рынки прогнозов зависят от финансовых ставок для дисциплинирования прогнозирования и формирования точных цен. Замените финансовые ставки стимулами вовлечённости — и продукт сместится в сторону вирусности и времени на платформе в ущерб точности.

Долгая история Meta с политическим контентом и дезинформацией даёт регуляторам и журналистам готовую рамку для каждого скандала, который генерирует Arena.

Оптимистичный сценарий состоит в том, что преимущество Meta в дистрибуции окажется достаточно большим для построения реального масштаба категории. Stories и Reels добились успеха, взяв поведение, которое пользователям уже нравилось, и протолкнув его через платформы с миллиардами ежедневных пользователей.

Если Arena создаст социальный слой прогнозирования, который удержит финансовые ставки в управляемых рамках и сделает рынки прогнозов доступными для массовой аудитории, использующей Facebook и воспринимающей Kalshi как специализированный продукт, Meta сможет расширить категорию способами, которые также принесут пользу устоявшимся платформам.

Крипто-нативные и финансово грамотные пользователи превратили рынки прогнозов в категорию, которая, по прогнозам, сейчас обработает более $130 миллиардов в годовом объёме. 3,56 миллиарда ежедневно активных людей Meta — это массовая аудитория, которую сектор никогда не охватывал в масштабе, и это демографическое расстояние является возможностью.

Пессимистичный сценарий состоит в том, что сочетание политических рынков, стимулов для создателей контента, оптимизации вовлечённости и институциональной репутации Meta делает Arena регуляторной и репутационной мишенью прежде, чем она достигнет масштаба.

Регуляторный контроль за инсайдерской торговлей на рынках прогнозов уже усиливался, когда стало известно о выходе Meta на рынок, а первая в истории CFTC жалоба на инсайдерскую торговлю событийными контрактами была подана всего за два месяца до этого.

Рынок прогнозов под управлением Meta, охватывающий выборы, спортивные результаты и политических деятелей, даёт регуляторам очевидный повод для действий, а репутация Meta в области политически чувствительного контента означает, что компания входит в это пространство с дефицитом доверия, который её масштаб исторически лишь углублял.

Сценарий	Как выглядит Arena	Почему работает или терпит неудачу	Влияние на рынки прогнозов
Оптимистичный сценарий: Meta делает прогнозирование массовым	Социальное приложение на основе очков с создателями контента, таблицами лидеров, спортом, развлечениями и сводками Meta AI	Дистрибуция превращает рынки прогнозов в массовую потребительскую привычку, не вызывая немедленного внимания регуляторов в сфере ставок	Расширяет категорию и направляет более серьёзных пользователей к Kalshi, Polymarket, Robinhood и IBKR
Базовый сценарий: вирусный, но поверхностный	Arena становится социальной игрой, а не серьёзным рынком	Очки создают вовлечённость, но слабую прогнозную дисциплину	Помогает осведомлённости, но не угрожает платформам с реальными деньгами
Пессимистичный сценарий: Facebook делает это токсичным	Политические рынки, спам создателей контента, дезинформация и приманка для вовлечённости доминируют	Репутация Meta превращает каждый плохой рынок в регуляторную историю	Регуляторы более агрессивно проверяют весь сектор
Чёрный лебедь: реальные деньги приходят слишком рано	Meta становится партнёром или движется в сторону регулируемых событийных контрактов	Политика, спорт и деньги сталкиваются до того, как завоёвано доверие	Вызывает волну негатива, аналогичную Libra/Diem, и может оказать давление на крипто-нативные рынки

Финансовые продукты компании рухнули раньше, когда политики решили, что вопрос доверия решён.

Arena может добиться успеха, потому что рынки прогнозов уже существуют и уже имеют пользователей. Платформа, создающая его, несёт ту же репутацию, что и при крахе Libra, в категории, где доверие, как только в игру вступают выборы и деньги, является единственным активом, который масштаб должен заработать, прежде чем сможет потратить.

Материал Meta хочет войти на рынки прогнозов — усвоила ли она что-нибудь из опыта Метавселенной? впервые опубликован на CryptoSlate.