Криптовалютные казначейства могут консолидироваться по мере обострения конкуренции, говорит исследователь Coinbase

Глава исследовательского отдела инвестиций Coinbase, Дэвид Дуонг, заявил, что криптовалютные казначейства вскоре могут обратиться к слияниям и поглощениям для роста и выделения на конкурентном рынке.

Резюме

• Слияния и поглощения становятся ключевой стратегией для компаний с криптовалютными казначействами, стремящихся к масштабированию и дифференциации.
• Выкуп акций может поддерживать цены DAT, но они сильно зависят от настроений, а оборонительные выкупы иногда терпят неудачу, как видно на примере TON Strategy Company.

В недавнем интервью Cointelegraph, глава исследовательского отдела инвестиций Coinbase, Дэвид Дуонг, заявил, что слияния и поглощения вскоре могут стать определяющей стратегией для компаний с криптовалютными казначействами, поскольку пространство цифровых активов казначейства входит в более зрелую фазу.

Дуонг объяснил, что по мере развития текущего цикла компании могут перейти от простого накопления криптоактивов к приобретению конкурентов в стремлении масштабироваться и дифференцироваться. Он привел в пример недавнее приобретение Semler Scientific компанией Strive Asset Management за акции как ранний пример того, что может стать более широкой отраслевой тенденцией.

По словам Дуонга, эта консолидация может отражать традиционные финансовые циклы, где останется лишь горстка доминирующих игроков.

Помимо деятельности по слияниям и поглощениям, Дуонг отметил, как DAT все чаще исследуют криптовалютные стратегии, генерирующие доходность, такие как стейкинг и DeFi лупинг. "И здесь они могут сделать еще многое. Я думаю, что будущее будет сильно зависеть от того, что произойдет с регуляторными изменениями, ликвидностью и рыночным давлением, чтобы получить более четкое представление о том, куда все это может пойти в долгосрочной перспективе."

Почему выкуп акций не является гарантированной победой для криптовалютных казначейств

Этот сдвиг в сторону консолидации происходит в то время, когда компании DAT все активнее конкурируют за доминирование над определенными токенами. Дуонг и исследователь Coinbase Колин Баско подчеркнули в недавнем отчете, что отрасль вступила в фазу "игрок против игрока", где фирмы используют как размер, так и различные финансовые маневры, чтобы выделиться.

Ярким примером этой тенденции является всплеск выкупа акций среди казначейских компаний за последние несколько недель. Например, медиакомпания Thumzup, связанная с Трампом-младшим, расширила свою программу выкупа с 1 миллиона до 10 миллионов долларов, в то время как DeFi Development Corp, ориентированная на Solana, увеличила свой выкуп с 1 миллиона до 100 миллионов долларов.

Однако влияние таких стратегий "очень сильно зависит от настроений", по словам Дуонга, в зависимости от уверенности инвесторов в долгосрочных фундаментальных показателях компании. В некоторых случаях оборонительные выкупы, направленные на поддержку цен на акции, не смогли вызвать положительную реакцию рынка, как видно на примере недавнего выкупа TON Strategy Company, который совпал с падением акций на 7,5%.

"...если DAT использует выкуп в качестве оборонительного маневра для уменьшения своего флоута, но участники рынка считают, что компания сохраняет эффективную стратегию распределения капитала и прозрачное финансирование, то цена ее акций может выиграть. И наоборот, обратное верно, когда не соблюдаются правильные условия", - сказал Дуонг.